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天天基金机构通一周投研观察: 看好业绩稳定品种 关注高票息债券

2020年09月08日 09:32
来源: 天天基金

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【天天基金机构通一周投研观察: 看好业绩稳定品种 关注高票息债券】天天基金研究中心近日发布一周市场观点指出,A股方面,上周创业板成交额不断放大,不断逼近沪市成交额,伴随创业板成交量创新高的是创业板低价股不断被消灭。但单靠流动支撑的估值扩张过程不具备可持续性,在宏观流动性无法大幅扩张的背景下,资产配置上仍坚持业绩为王,配置业绩稳定品种。债市上,经济基本面向好的背景下,货币政策难宽松,债市整体偏空,债券资本利得获取难度大,注重挖掘高票息债券。(天天基金)

  天天基金研究中心近日发布一周市场观点指出,A股方面,上周创业板成交额不断放大,不断逼近沪市成交额,伴随创业板成交量创新高的是创业板低价股不断被消灭。但单靠流动支撑的估值扩张过程不具备可持续性,在宏观流动性无法大幅扩张的背景下,资产配置上仍坚持业绩为王,配置业绩稳定品种。债市上,经济基本面向好的背景下,货币政策难宽松,债市整体偏空,债券资本利得获取难度大,注重挖掘高票息债券。

  权益市场:上周A股震荡下行,主要指数均出现回调,中小创和主板表现出一定的共振性,震荡节奏趋于一致。截止上周五,上证指数报收3355.37点,涨幅为-1.42%,深证成指创业板指分别下跌1.41%和0.93%。此外,中小板指数跌幅达到2.0%、紧随其后为上证50指数、中证100指数和科创50指数。(数据来源:choice数据)

  债券市场:货币政策保持稳健,经济维持修复,基本面对债市并无支撑。在市场对资金中枢未形成新预期差之前,当10年期国债收益率接近3.15%时,可考虑适当参与利率交易。但利率向下空间不足、向上仍存风险,债市整体较难获得资本利得。(数据来源:choice数据)

  海外权益及商品:上周美股大跌,其他市场多数收跌。上周四美股高位下跌,跌幅靠前的特别是前期涨幅明显的成长股。美元指数反弹,欧元走弱,黄金震荡下跌。

  展望后市,资产配置上,股市上,上周创业板成交额不断放大,不断逼近沪市成交额,9月7日创业板成交金额逼近3548亿,再度创出历史新高。伴随创业板成交量创新高的是低价股不断被消灭,创业板交易制度变更以后,市场活跃资金便不断流入创业板低市值股票。但单靠流动支撑的估值扩张过程不具备可持续性,前期热门的消费、科技、医药板块因估值过高,难以承受过多流动性,是资金流入低市值股票的原因之一。在宏观流动性无法大幅扩张的背景下,资产配置上仍坚持业绩为王,配置业绩稳定品种。

  债市上,经济基本面向好的背景下,货币政策难以宽松,债市整体偏空,债券资本利得获取难度大,可注重挖掘高票息债券。商品方面,在地缘政治及疫情控制不稳定下,全球经济存在不确定性,短期商品价格或有反复,应谨慎应对,但可重视经济长期商品价格修复的投资机会。

  基金选择上,权益基金短期重点关注对行业及个股研究深入的基金经理和低估值指数基金等(信达澳银新能源/交银主题优选/鹏华新兴产业/工银文体产业股票/华宝券商ETF链接等),从盈利及流动性角度,A股进入全面牛市概率不大,可精选标的注重结构性机会;港股估值仍然处于历史较低位置,随着A股通过制度改革与国际接轨,AH股溢价最终将慢慢消失,可把握对应投资机会,精选港股标的基金产品(前海开源沪港深优势精选/广发沪港深新机遇股票等);债券基金配置需注重安全边际,可配置底仓为中高等级信用债的债基,灵活配置二级债基或可转债基增厚收益。(投资有风险,入市需谨慎)

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(责任编辑:DF519)

 
 
 
 

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