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景顺长城基金江科宏:“挑选好公司”是2021年捕获超额收益的重要前提

2021年02月03日 09:56
来源: 中证网
编辑:东方财富网

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【景顺长城基金江科宏:“挑选好公司”是2021年捕获超额收益的重要前提】近日,景顺长城基金的基金经理江科宏在接受中国证券报记者采访时表示,优异的投资业绩源于对优秀公司价值的深度挖掘,这些公司的核心竞争优势,往往是通过产品竞争力和市场定价能力来体现。展望2021年投资,无论是A股还是港股,中国各行各业仍有机会诞生出伟大企业,坚持“挑选好公司”策略,并通过陪伴这些优秀企业持续成长,是持续捕获超额投资回报的重要前提。(中证网)

  近日,景顺长城基金基金经理江科宏在接受中国证券报记者采访时表示,优异的投资业绩源于对优秀公司价值的深度挖掘,这些公司的核心竞争优势,往往是通过产品竞争力和市场定价能力来体现。展望2021年投资,无论是A股还是港股,中国各行各业仍有机会诞生出伟大企业,坚持“挑选好公司”策略,并通过陪伴这些优秀企业持续成长,是持续捕获超额投资回报的重要前提。

  在个股价值筛选上下足功夫

  江科宏对记者表示,优异的投资业绩,本质上是源于自下而上对优秀公司价值的深度挖掘。这些优秀公司通过卓越的经营业绩,为股东带来了丰厚的投资回报。江科宏认为,个股的价值挖掘需要重点分析公司的商业模式、盈利能力,以及未来的长期成长性。

  “在自下而上去的投资思路下,我特别强调投资的长期性和确定性。”江科宏说,一个公司能否为股东带来价值回报,取决于其是否在一个相当长的时间内,能否贡献出稳健增长的收入和利润。更深层次看,具备这些价值创造能力的公司,往往有着长期经营的企业文化价值观,会从“基业常青”角度去经营公司,并在长期的经营中体现出较强的抗风险能力,和较为明显的竞争优势。

  更为具体方面,江科宏分析,能构筑起企业核心竞争优势的,是企业产品(或服务)的竞争力,以及由此带来的产业链上下游议价能力、高市场份额占有率带来的行业定价能力。“即便是在行业景气度向下,或者面临大的产业事件冲击时,这类公司都能逆势巩固并扩大市场优势。通过持有这类公司并给予长期陪伴,去获取他们内在的价值成长,是一种行之有效的、稳健可持续的价值投资策略。”

  “在短期维度内,影响股价的因素是多种多样的,但从长期角度讲,如果能识别出优秀公司,并把他们的行业经营风险下限给考虑清楚,我们心里就有底了。组合通过均衡的投资方式,去获取一个相对可观的风险匹配收益。因此,与纠结短期的估值相比,从源头上在个股价值筛选上下足功夫,显得更为游刃有余。”江科宏说。

  关注永续价值增长能力

  “经过几十年的改革开放和商业浪潮洗礼,中国的商业土壤仍在趋于肥沃,未来会走出更多优秀的公司。从我们的企业调研、和企业家日常交流等方面来看,中国的各行各业都有机会在未来的商业浪潮中诞生出伟大企业。我们有信心通过陪伴这些优秀企业的持续成长,分享到他们价值增长带来的投资收益。对于2021年的投资,依然坚持‘挑选好公司’策略,同时也会注重控制风险。而控制风险最好的方法之一,则是选择业绩能持续兑现的公司。”江科宏说。

  江科宏说,历经近两年上涨后,无论是资本市场还是企业家,都在思考什么是值得长期坚持的东西?“如果因市场情绪高涨,具体个股短期引来了大量资金追逐导致估值高企,我会适当调整仓位。但从长期讲,我们的估值体系更多是看重公司中长期的增长潜力,尤其是其价值的永续增长能力。只要个股的价值逻辑不被破坏,就依然会持续关注。”

  “从我这几年的投资经历来看,对我组合贡献最大的行业,是食品饮料和医药行业,业绩贡献比重基本在80%以上。从产业景气度来看,这两个行业未来依然具备可观的投资机会。”江科宏说,近几年以来,不少消费类公司或医药类公司的竞争优势仍在持续加强,不管是在研发、渠道、品牌等各方面,这些赛道的头部公司仍在持续发展和积累。这种竞争优势的前景,无论是与国内同行比,还是放到全球市场上,都具备好的发展趋势。“这些领域未来仍会涌现出大量优秀公司,我们也会持续跟踪,并扩大投资范围。”

  此外,江科宏还说到,2021年也会看好港股投资机会。“与A股市场相比,港股市场存在着一些稀缺标的,如头部互联网科技公司,他们未来的投资机会是比较大的,有可能成为组合投资的方向之一。”

(文章来源:中证网)

(原标题:景顺长城基金江科宏:“挑选好公司”是2021年捕获超额收益的重要前提)

(责任编辑:younannan)

 
 
 
 

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