百亿私募大扩容！新增6家至80家 私募大佬喊话：这类交易或成为新主线

　　A股持续了2年的牛市，让一批上市公司得以迈过千亿、万亿市值大关，同时也催生了一批百亿私募！

　　就在刚刚过去的4月份，百亿私募俱乐部再添6家，分别是万方资本、同犇投资、泰旸资产、佳期投资、源峰私募基金、重阳战略。据私募排排网最新统计，截至5月7日，国内百亿证券私募阵营扩容至80家，再创历史新高。

　　南方一家大型私募负责人表示，若平均每家管理规模125亿元，80家百亿私募管理的总资金或已超10000亿元，占总规模比例近25%，显然私募行业的马太效应愈发加剧。

　　在2019年初，国内百亿私募数量仅27家，即过去2年增加了53家。不过，在行情震荡、赚钱难度加大的情况下，亦有平安阖鼎、中民银孚投资、鸣石投资等三家私募掉出百亿阵营，显然守住百亿规模相当不易。

　　值得注意的是，大宗商品近日开启暴涨走势，铜、铁矿石、螺纹钢等纷纷创下历史新高，带动了周期股王者归来。对于当下市场，有不少私募认为，通胀在资本市场被低估了，“通胀交易”有可能接替“赛道交易”成为新的市场主线。

　　百亿私募新增6家，阵营扩容至80家，但有3家“掉队”

　　进入2021年，虽然股票市场动荡加剧、赚钱难度加大，但是仍有一批私募的管理规模逆势扩张。

　　私募排排网数据显示，刚刚过去的4月份，百亿私募俱乐部再添6家机构，分别是万方资本、同犇投资、泰旸资产、佳期投资、源峰私募基金、重阳战略。同犇投资、泰旸资产等4家私募来自上海，万方资本和源峰私募基金分属深圳和北京。

　　其中，童驯掌舵的同犇投资，成立于2014年1月，是一家为数不多的由新财富最佳分析师创建的阳光私募，坚守“基于深入基本面研究的价值投资、基于行业比较思维的大消费投资”的投资理念。

　　泰旸资产则是由知名公奔私基金经理刘天君创立，是拥有超二十年投资经验的投资老将，在创立泰旸资产前，刘天君在券商、公募、公募专户等均有从业经历。刘天君此前表示，2021年，宏观经济将面临经济复苏与通胀上升相结合的格局。市场在大幅波动之后，应该继续坚持配置创新型的行业，尤其是医药、消费、科技、互联网、智能制造等行业的龙头公司。

　　作为深圳的第11家百亿私募，万方资本成立于2015年，是一家以深度价值挖掘为主要理念的资产管理公司。公司创始人钱伟是北京大学硕士，拥有13年投资经验；重阳战略则是知名私募大佬裘国根旗下的另一证券私募机构，在近期管理规模突破百亿元。

　　截至5月7日，国内百亿证券私募阵营扩容至80家，再创历史新高。而在2019年初，国内百亿私募数量仅27家，即过去2年增加了53家。

　　有行业人士表示，百亿私募数量的大爆发，一方面是私募业绩走牛驱动规模增长，另一方面则是券商、银行以及三方的大力营销，私募新产品认购火爆，带动规模增长。

　　此前私募晋升百亿需要数十年时间的积累，而近年来百亿私募队伍更显年轻化，不少私募在成立之后的三五年内便跻身百亿行列。

　　80家百亿私募中仅有14家机构成立时间超过十年，与之相对应的是和谐汇一资产、衍复投资、礼仁投资、宁泉资产、煜德投资、盘京投资、聚鸣投资等13家私募在成立不到五年时间内就已经达到百亿规模。

　　突破百亿难，守住百亿规模更是不易。4月份，平安阖鼎、中民银孚投资、鸣石投资等三家私募掉出百亿阵营。有行业人士表示，私募最难的是逆势坚持，要忍受业绩和考核的压力，要忍受客户和舆论的质疑，要忍受市场其他机会的诱惑，能坚持下来的人注定是寥寥。

　　私募大佬：通胀被低估，“通胀交易”有望成市场新主线

　　进入5月，A股市场行情迎来重大变化，各大私募们如何应对呢？

　　5月10日，大宗商品市场彻底疯狂，螺纹钢涨破6000元，铁矿石突破1300元，沪铝升破20000元，铜价逼近80000元大关。。。。。。股票市场，周期股全线大涨，煤炭、钢铁、有色板块掀起涨停潮，行情突变备受市场关注。

　　仁桥资产总经理夏俊杰表示，五一长假前后，市场对商品价格的关注陡然提升，其中以伦铜和铁矿石价格突破历史高点作为了标志性事件，“通胀交易”再次开启。“通胀交易”会不会接替“赛道交易”而成为市场新的主线呢？验证期不在当下，但确有可能。

　　“当面对这些不确定但重要的风险事件时，我们的一贯做法就是把它作为组合风险管理的一部分，分配比例，提早布局，本质上牺牲了一部分的效率和收益，换取了多一点的稳定和确定。”通胀交易“，未完，待续。”夏俊杰说。

　　泊通投资董事长兼首席投资官卢洋也表示，外国在疫情有复苏预期的情况下，投资的主线是低估值、顺周期、有业绩弹性的个股。而中国在同样的背景下，是炒作高估值、弱周期、业绩没有弹性的个股。谁对谁错，我们接下来会有见证。

　　据卢洋观察，在他的记忆里，巴菲特很少谈短期的宏观经济，但在今年伯克希尔哈撒韦的股东大会上，巴菲特重点谈到了接下来的通胀压力。巴菲特表示，在新冠疫情经济复苏期间，看到了价格压力上升的迹象，这印证了许多市场参与者对通胀压力增加的担忧。“钢铁成本每天都在上涨，钢铁成本大幅提升影响了伯克希尔的住房和家具业务。”

　　“人们口袋里有钱了，他们支付更高的价格。这不会停止，这几乎是一场购买狂潮。经济真的很红火。我们过去没有预料到。这对于一部分人来说是个可怕的局面。经济对价格并不敏感。人们预计，通胀还会继续持续下去。”巴菲特说。

　　一直“敢言”性格的卢洋质问，“这是人们在现实生活的真实感受，但是我们的资本市场对通胀在低估——期货市场的人在想怎么做空钢厂的利润；股票市场的人告诉你消费股是王道，通胀很快就会过去——真的是这样吗？面对比十二年前美国次贷危机更大的放水后，这是我们应该有的态度吗？”

　　除了夏俊杰和卢洋以外，今年年初高毅资产首席投资官邓晓峰就曾表示，今年的超额收益大概率产生于制造业上游的公司，早早进行了布局。

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（文章来源：券商中国）

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