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港股科技股持续下跌!这些基金回调明显 上车还是下车?

2021年05月14日 10:13
来源: 天天基金

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【港股科技股持续下跌!这些基金回调明显 上车还是下车?】科技股集体下跌,在近期已经不是新鲜事了。自2月18日港股展开调整以来,科技股就是调整的主力之一,恒生科技指数在2月18日创下阶段高点11001点,至5月13日收盘已下跌至7600点以下,累计跌幅30.57%,同期恒生指数跌幅为10.83%。受此影响,多只港股配置比例较高的基金净值自2月18日以来也出现明显的回撤,部分基金回撤达到3成。(天天基金)

  5月14日,恒生指数小幅高开,但恒生互联网科技指数继续下跌超2%,哔哩哔哩阿里巴巴京东百度等港股科技股继续大跌,其中,阿里巴巴低开5.25%,一季度出现76.63亿元经营亏损;哔哩哔哩(09626.HK)低开约7%;港股新东方低开近10%。

K图

  科技股集体下跌,在近期已经不是新鲜事了。自2月18日港股展开调整以来,科技股就是调整的主力之一,恒生科技指数在2月18日创下阶段高点11001点,至5月13日收盘已下跌至7600点以下,累计跌幅30.57%,同期恒生指数跌幅为10.83%。受此影响,多只港股配置比例较高的基金净值自2月18日以来也出现明显的回撤,部分基金回撤达到3成。

  易方达基金认为,市场普遍认为高估值的科技股短期波动较大,近日各大型成长科技股的连续下挫也只是估值正常回调的一部分,恒生科技指数各成分股都是大型科技股和新经济股,其长期成长性仍存,业绩潜力巨大,增长确定性高,仍具有长期跟踪价值。

  部分重仓基金回调明显

   一季报显示,腾讯、美团等多只港股被公募基金重仓持有。而作为港股科技股的绝对龙头,腾讯控股阿里巴巴自2月18日以来的跌幅也分别达到23.43%和20.15%。今年一季度末,腾讯控股成为公募基金第3大重仓股、第1大重仓港股,共有516只基金重仓持有,合计持股21128万股,较上一季度末增持7813万股。公募基金持有较多的港股还有小米集团、药明生物舜宇光学科技等,2月18日以来,这些个股跌幅为14.07%、15.65%、29%。

  具体来看,今年一季度重仓腾讯的第一大公募基金为易方达蓝筹精选混合,持有1610万股,较上一个季度增持258万股,掌管该基金的基金经理为张坤。此外,有90余只基金持有腾讯控股数量超过100万股。

  而持有美团的第一大公募基金依旧是易方达蓝筹精选混合,持有3370.43万股,较去年四季度末增持751.2万股。易方达基金旗下其他基金也持有美团,比如,易方达研究精选持有637.96万股,易方达高质量严选三年持有451.38万股,易方达中盘成长混合持有409.54万股,易方达优质企业三年持有397.15万股。萧楠管理的易方达消费精选持有293.81万股,较上一季度末减持92.64万股。

  对于公募年初抱团南下买入港股的行为,圆石投资总经理黄斌指出,抱团的本质是选择优质的资产买入,瓦解的风险就来自于优质资产的收益率下滑。年初港股具有估值优势,公募对比A股市场后发现港股可能有更好的收益率,从而选择南下,大部分选择成长股或是科技股。在宏观资金环境逐步收缩后,对于科技成长股来说,收益率可能不及价值股,所以利率的持续上行有可能会导致对成长科技的抱团行为瓦解。

  受港股科技股调整影响,多只港股配置比例较高的基金净值自2月18日以来也出现明显的回撤,部分基金回撤达到3成。

  据统计,QDII基金中,华夏全球科技先锋、华夏全球精选、交银中证海外中国互联网、易方达中证海外互联ETF自2月18日以来分别下跌 30.71%、29.39%、28.05%、27.03%。这些基金在今年一季度保持了8成、9成左右股票仓位,其中,港股的市值占基金净值的比例分别达到46.65%、32.06%、32.68%、48.76%,港股配置均较高。华夏两只基金重仓的前两大股票就是美团和腾讯控股。

  汇添富香港优势精选、华夏移动互联人民币、鹏华香港美国互联网人民币、嘉实海外中国股票、华夏大中华企业精选、易方达亚洲精选等基金自2月18日以来跌幅也在20%以上,他们重仓的标的如药明康德药明生物、小米集团、腾讯控股、安踏、港交所等。其中汇添富香港优势精选的港股投资占比约为80%,嘉实海外中国股票的港股投资占比约为75%,易方达也有64%的基金资产净值来自于港股。

  易方达基金认为,市场普遍认为高估值的科技股短期波动较大,近日各大型成长科技股的连续下挫也只是估值正常回调的一部分,恒生科技指数各成分股都是大型科技股和新经济股,其长期成长性仍存,业绩潜力巨大,增长确定性高,仍具有长期跟踪价值。

  华安基金认为,恒生科技指数集合港股新经济优质赛道龙头,顺应港股市场长期结构性变化。指数囊括了众多优秀互联网科技公司,其中腾讯、阿里、美团、小米和京东合计的权重超过40%。通过对标美国市场的纳斯达克100指数,两者作为各自市场的科技类指数都存在着高成长、高估值、高波动和高夏普比率的特点,并在长期跑赢了各自对应的综合指数。因此我们看好指数的长期投资价值。

  上车还是下车?

  从春节后,恒生科技指数一直处于震荡下跌趋势。截至5月13日,年初以来,恒生科技指数下跌9.81%,60天下跌27.01%。今年2月份恒生科技指数见顶下跌,并于3月8日首次跌破半年线,此后基本在半年线下方盘整,形成下跌趋势。一般来说,半年线某种程度通常可以作为“牛”“熊”界线的判断依据之一。如果三天确认跌破半年线,可能已经进入“技术熊”。

  而从估值来看,港股整体估值较低,而部分科技股估值偏高。但是阿里和腾讯经过了一波下跌,市盈率早已跌到了估值合理区间,甚至对于阿里来说,已经到了低估位置,阿里这一轮的下跌,主要是前期因为反垄断行为罚款,监管局用阿里打响了互联网反垄断行为的第一枪,因此,整个互联网企业股价都在下跌。

  乾明资管基金经理白易分析称,港股核心标的大跌的主要原因主要有几个方面:一是去年涨幅过大,估值明显提升,价格围绕价值波动,技术性回调也属于正常;二是美团最近遭遇反垄断利空,基本面受到打压,资金避险需求加大,腾讯去年主要受益于疫情影响下在家办公和游戏业务暴涨,而今年预计增速放缓;三是恒生指数整体低迷,权重股因此受到资金观望影响。

  与此同时,国内抄底资金也正在加紧入场。5月6日,刚刚获批的首批6只恒生科技ETF,5月11日起便将陆续进入发行期,募集时间最长7天,募集目标资金为280亿元,投资标的直指港股科技板块。

  业内人士对港股科技股持乐观态度,认为估值回调到位的港股“新经济”配置价值凸显,港股科技股吸引力不断增加。瑞信中国股票策略主管黄翔建议,从长期看,投资者仍应坚持配置新经济行业和新产业

  其实跟股票相比,指数基金是一个更加省心的一种投资方式。因为它相对于个股来说分散了投资风险,尤其是我们投个股,你会面临的是,在整个科技升级的过程当中很多个股会被淘汰,或者说会出现科技方向发展错误,或者说创新当中落后这样一个问题。

  目前,最直接投资港股科技股的指数有中证互联网指数、中证中美海外中国互联网指数、中证海外中国互联网50指数、中证中美互联网指数。这三只指数中,中国互联网指数是发布最早的,但也是近5年收益率最低的;

  中国互联网50指数和中国互联网指数的成份股差异数量差异不大,但近5年收益率达到了20.23%,可能与腾讯和阿里巴巴占比超过50%有关;中美互联网指数是发布最晚的,成份股数也是最少的,但近5年收益率却是最高的,达到了25.89%,这与其成分股中10只美股近5年的大幅上涨有关。

  对于持有重仓港股科技股的基金,建议投资者控制好仓位,及时高位止盈,如果收益没有达到预期,仓位较低,持有时间较短,不妨趁回调积攒筹码。还没上车的投资者即使看好这些基金,也建议分批买入;需要注意的是有的基金是QDII基金,可能会受到外汇额度的限制,不能想买就买,需要充分了解这些基金的交易规则,符合自己的风险偏好再入手。

(责任编辑:DF519)

 
 
 
 

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