首页 > 正文

今年短债基金布局数量超80只 基金面临发行难题

2021年10月25日 00:01
作者:李树超
来源: 证券时报
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  2018年“红极一时”网红产品——短债基金,在今年A股巨震中,再度显现稳健类投资品种魅力,各家公募密集布局。截至10月23日,今年共有81只短债基金密集申报和面市。

  多位业内人士表示,目前市场环境下稳健类产品越来越受追捧,短债基金因为符合资管产品净值化时代的趋势,未来需求空间也将十分广阔。但由于银行理财产品竞争,叠加债市调整,同质化的短债基金面临发行难题。

  短债基金迎来密集布局

  平均发行规模较低

  截至10月23日,今年以来新成立中短债基金35只,发行总规模146.71亿元,正在发行的有创金合信恒宁30天滚动持有、平安元鑫120天滚动持有、招商稳福短债14天滚动持有等4只短债基金。此外,还有26只基金排队候批,16只基金“批而未发”,今年共有81只短债基金密集申报和面市。

  谈及公募密集布局短债基金的原因,创金合信恒利超短债基金经理郑振源表示,对基金公司来说,短债产品始终是固定收益产品线的一个重要部分。从市场前景来看,短债产品由于产品期限总体较短,净值波动较小,相对能提供较为稳健的投资回报。“在理财净值化转型的大背景下,低波动产品未来需求广阔,因此,短债基金产品的布局具有战略性意义。”

  鹏扬基金现金管理部总经理、鹏扬利沣短债基金经理陈钟闻也表示,公募短债基金符合净值化时代的趋势,还能为货币基金投资者提供另一个短期理财的选择,长远看未来具有广阔空间,因此公募会积极布局。

  上海一家中型基金公司也认为,近年来不少稳健类投资者发现,合适的理财替代产品越来越难找。收益低、风险变大成为影响投资体验的重要方面。一方面,打破刚兑,使理财产品不再保本,而净值出现的较大波动也让投资者感受到防风险的重要性;另一方面,当前理财市场上无风险收益率下行,货币基金7日年化收益率也降至2%左右,理财产品的收益率也大幅降低。

  “在此背景下,选择收益有吸引力、风险较低的理财替代产品成为困扰很多稳健投资者的难题。对于稳健投资者而言,防住向下风险、跑赢通胀、承担家庭理财基石,是选择合适产品的关键。”上海上述中型基金公司的市场部人士称。

  从新基金销售数据来看,短债基金发行热度并不是很高。

  截至10月23日,今年以来新成立的短债基金发行总规模146.71亿元,其中规模最大的为华安添荣,单只基金募资64.5亿元。但除了这只较大规模的短债基金外,其他产品平均发行规模仅为2.57亿元,刚越过成立线。在今年新成立基金中,有21只规模不足3亿,占比超过六成。

  对此,陈钟闻表示,银行理财现金管理类产品作为短债基金的直接“竞品”,在现金管理类理财监管新规征求意见稿出来之前,其投资范围比公募基金短债要宽泛,因此收益率要高,且很多采用成本法估值没有回撤,因此导致了公募短债基金不好发。“但在新规正式落地后,现金管理类理财投资范围大概率与公募短债基金拉平,收益率预计也会逐步趋同。短债基金作为货币基金的替代,其需求预计会逐步改善。”

  “近期债市有所调整,净值有所下跌,因此短债基金等避险类产品的需求总体没有快速增长;但业绩表现前列的短债基金,规模则呈现较好增长,分化较为显著。除了债市调整,预计未来市场需求将逐渐增长,因为理财净值化的推进力度正在逐渐加大,相比之下,短债基金的竞争力会提高。”郑振源称。

  短端债券确定性较高

  具有较好投资价值

  针对短债基金未来的投资价值,陈钟闻表示,四季度季末短端利率可能由于季节性出现上行,届时持有期类型的短债基金是较好的布局时机。

  上海一家中型基金公司经理表示,短期来看,债券的投资价值可能优于股票。经济下行+PPI 高位的“类滞胀”组合下,债市在基本面上处于顺风状态,但空间上受制于平坦的曲线和专项债放量带来的资金面扰动。

  郑振源表示,从市场环境来看,影响短债产品业绩表现的关键因素是央行货币政策的变化。在目前宏观经济总体偏弱,供给因素驱动结构性通胀的压力下,货币政策陷入总量的两难,很难有大松大紧的基础,维持中性偏宽的概率较大。对于短债资产而言,市场环境相对有利,短债产品的布局时机也是相对有利的。

  事实上,在2020年度的股牛债熊行情中,短债基金由于债市出现较大调整发生回撤,并不受投资者青睐。今年以来,随着股市震荡加大,稳健类产品受到追捧,业内也开始看好短债资产的投资价值,并将通过适当的资产配置获取稳健收益。

  陈钟闻表示,央行今年以来通过预期引导和各种公开市场操作工具,保持流动性合理充裕,展望后市经济回落压力逐渐显现,央行表态仍将维持这一态度,因此短端债券确定性较高,具有较好的投资价值。

  “目前短债基金杠杆策略和久期策略中性,若市场由于季节性或监管冲击等因素收益率出现明显上行,将考虑大幅提高久期。”陈钟闻称。

  郑振源表示,从市场环境来看,由于客户对净值波动性的承受能力是一个逐渐适应的过程,因此在理财净值化转型过程中,为降低净值波动性,产品需要更多降低产品久期水平;相应的,对短期资产的需求将会提升,短债资产的投资价值将会提高。

  “我们以控制净值波动性为重要目标,根据市场环境变化灵活调整杠杆和久期水平,以此更好获得收益。在央行货币政策总体稳定,资产收益与资金成本的套息空间较好时,会选择适当提高杠杆水平;跟随市场环境转变,适时调节久期水平。”郑振源说。

(文章来源:证券时报)

(原标题:今年短债基金布局数量超80只基金面临发行难题)

(责任编辑:DF537)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才

天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

A
安信证券资产安信基金
B
博时基金渤海汇金博道基金贝莱德基金管理北京京管泰富基金百嘉基金北信瑞丰宝盈基金博远基金
C
长盛基金长城基金诚通证券财通基金长安基金淳厚基金创金合信基金长城证券财通资管长信基金财达证券长江证券(上海)资管财信证券
D
东方红资产管理东莞证券东海基金德邦基金东方阿尔法基金东财基金东海证券德邦证券资管东兴证券东兴基金第一创业东吴基金达诚基金东证融汇证券资产管理大成基金东方基金东吴证券
F
方正富邦基金富国基金富达基金(中国)方正证券富荣基金富安达基金蜂巢基金
G
国海富兰克林基金国投瑞银基金广发资产管理国寿安保基金国联安基金光大保德信基金国投证券国联证券国都证券国海证券国新国证基金国泰基金国新证券股份国金基金国信证券国融基金格林基金广发基金国联基金工银瑞信基金国元证券
H
华润元大基金华泰证券(上海)资产管理华宸未来基金华泰柏瑞基金华富基金宏利基金华鑫证券汇百川基金汇丰晋信基金华安基金华商基金红土创新基金华泰保兴基金弘毅远方基金华安证券华西基金泓德基金汇泉基金合煦智远基金恒越基金惠升基金汇安基金恒生前海基金华夏基金红塔红土恒泰证券华创证券汇添富基金华宝基金海富通基金
J
嘉实基金建信基金金元顺安基金交银施罗德基金九泰基金景顺长城基金嘉合基金金信基金金鹰基金江信基金