大盘又回3400点 基金投资要三思

　　虎年开年，A股并没有迎来盼望中的开门红，上证指数从3600点跌到了3400点，不少小伙伴纷纷表示：这份“新年大礼”，有点受不起。

　　上一次跌这么多，还是上一次

　　事实上，回顾历史不难发现，其实这次下跌真不算啥。

　　要问上一次跌这么多？还是……你以为我会说“上一次跌这么多还是上一次？”

　　我预判了你的预判！

　　解答正题：上一次跌这么多，还是2021年。

　　从2021年2月19日到2021年3月10日，牛年春节后的这次调整耗时近一个月。

　　那再上一次跌这么多呢？你以为很远？No no no，还是2020年。

　　从2020年1月13日到3月23日，这次是新冠引发的恐慌。

　　那再再上一次呢？肯定很远了吧，也不远，是2019年。

　　从2019年4月19日到2019年8月7日，2019年开年的普涨行情下，市场涨幅过大，引发回调。

　　那再再再上一次呢？哦这次我知道了，肯定是2018年。Bingo~

　　从2018年1月24日到12月27日，A股的这次单边下跌持续了一整年……这么说很没有实感？那我们拉张表，看一看这几次的最大回撤都是多少。

(数据截止时间：2018.01.01-2022.02.15，过往数据不代表未来)

　　如此看来，我大A岂不是每年都会这么调整一次？

　　虽然不想承认，但是事实的确如此，至少近几年都是的。所以，你看那些笑(面)而(无)不(表)语(情)的，可能都是入市多年的老手，在“跌麻了”这个词还没诞生的时候，他们早就“跌麻了”好几回了。

　　本次下跌的原因是多重的。海外不安局势，潜在风险累计又释放，欧美股市的调整，市场对于美国加息的幅度、次数的隐忧，叠加突然事件影响，部分热门行业涨幅积累较大需要回调，等等等等，共同催化了本轮年初的下跌。

　　与其担惊受怕，不如寻找机会

　　在中国人均GDP从1万美元到2万美元行进的进程中，在中国居民的主要资产配置从房产向权益市场转移的过程里，在货币政策的流动性仍然相对宽松的背景下，中国A股市场长期仍处在向上的过程中，大的基本面没有发生变化，仍然存在很多投资机会。所以，在目前的市场环境下，还是应当保持乐观的。

　　有道是：没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。涨上去的时候，我们要保持一份清醒，跌下来的时候，更要保持一份平和。下跌固然揪心，但或许更让投资者担忧的是“不知道啥时候才能跌到头”。单就目前来说，A股进入熊市的概率很小，市场上并没有什么系统性风险的苗头。所以，跌到现在这个位置，与其担惊受怕，不如开始寻找投资机会。

　　为什么这么说呢？因为，要想在上行市场中赚钱，可能要先在下行市场或震荡市场里趴一段时间。我们继续文章开头时的那个例子：从2018年之后，每次大跌后半年，上证指数的最大涨幅都是多少？

(数据截止时间：2018.12.27-2021.09.09，过往数据不代表未来)

　　答案是几乎都在10%以上。

　　目前的市场环境里还有一个特征是非常值得玩味的，就是目前的点位又回到了3400点附近，那么再把时间段拉长，我们看看历次上证指数跌破3400点之后，股票型基金指数(代码885012)有着怎样的表现。

(数据截止时间：2008.04.14-2022.02.15，过往数据不代表未来)

　　从近些年的历史来看，市场每次下跌到3400以后的半年内，都具备获得正收益的机会，像2009年、2015年，以及2016年、2020年，最大涨幅甚至分别达到了25%和18%以上。而这与震荡市场中的坚守是分不开的。如果把时间再拉长，除了2021年7月，其他几次下跌到3400点以后至今涨跌幅均为正，所以，3400点也不失为一个可以考虑适当布局的时机。

　　快乐投资其实很简单

　　对于2022年，如果想让这段投资经历愉快一点，或许首先要做的是降低收益率预期，摆正心态。因为今年“开门”并不顺利，热门赛道回撤都比较大，而且经过前几年的连续上涨，2022年的增速存在压力。所以，想要得少一些，快乐可能就多一些。

　　其次，就是要坚守正确的方向。回顾2021年的市场，是轻指数、重结构，也就是常说的结构性行情。这种特征，在2022年也有可能延续。或许指数会调整，但是仍有可能存在能够获得超额收益的板块或赛道。那么，从中选出一些确定性比较高的行业，譬如说碳中和背景下的新能源各个赛道，国产替代中长期逻辑下的半导体，无论先前的消息面如何，单从长期看，都是可以考虑长期坚守的。只要方向对了，只输时间不输钱。如果你的方向是对的，坚持就能助你走出浮亏的雾霾。

　　最后，要做好配置。过去几年的热门赛道在2022年的超额收益可能不会有之前那么的显著，相反，一些低估值的大盘蓝筹公司可能存在估值修复的可能性与空间，所以如果你手里面拿的赛道类的资产比较多的话，不妨做一些分散化，比如说投一些全市场类的基金。

　　总之，市场已经跌到这里了，并且不是第一次跌到这里，我们要尽快熟悉且习惯这样的市场，尤其是这两年刚刚入市的投资者，下跌并不可怕，学会利用下跌，是投资进程的一道必修课，也是进步的标志。（文章来源：华夏基金）

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