首页 > 正文

万家基金徐朝贞:以多重资产收益策略获取稳健超额回报

2022年04月25日 08:12
作者:王彭
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  在震荡的市场环境中,追求资产稳健增值,兼顾收益性和安全性的FOF产品表现出明显的抗跌性。

  “我强调风险与回报的平衡,看重业绩的稳定性,通过多重资产配置来获取超额收益,通过分散投资来均衡风险。”万家基金组合投资部总监徐朝贞称。站在当下时点,徐朝贞认为,A股已处于相对底部区间,从中长期看,成长股会提供更高回报。

  四步骤构建FOF组合

  作为业内资深的FOF基金经理,徐朝贞的投资风格可以用“稳中求进”四个字来概括。在投资中,他会基于自上而下的宏观与市场分析,以及自下而上的标的筛选,形成投资组合,同时注重标的的流动性与投资组合的换手率。

  徐朝贞主要通过四个步骤来构建基金组合,分别是基金分类、基金优选、组合构建和投后管理。

  首先,徐朝贞将全市场基金分为偏股和偏债两大类。其中,偏股基金细分为成长、价值、均衡和其他(包括行业型、主题型基金)四类,偏债型基金分为纯债、二级债和海外债等。

  对基金进行分类之后,徐朝贞根据不同基金类别,设定差异化的基金评价指标体系,从基金业绩、基金公司、投资框架、投研团队和交流意愿五个方面进行基金评价,得出核心、优选、观察和禁止四种结果。只有被列为核心和优选的基金才是可供投资的标的。

  然后,徐朝贞从组合、策略及子基金三个层面进行风险控制。在组合构建层面,买入阶段就根据资产的风险类别进行仓位配置。如果是高波动资产,那么在组合中的占比会很低;在策略层面,对纯债、固收增强、股债稳健、积极进取等不同类型的基金设定不同的阈值,还会考虑资产类别之间的相关性,依靠低相关性甚至负相关性降低组合的净值波动;最后一步是从基金组合的净值波动层面控制风险。

  成长股会提供更高回报

  徐朝贞认为,目前市场最关心的问题有以下几个:第一,美联储在今年正式进入加息周期,资产负债表也会正常化,这将对全球流动性及投资的风险偏好带来很大影响。第二,疫情逐步缓解后,消费模式和以往相比可能会发生根本性变化。第三,俄乌冲突给全球经济带来较大影响。

  “经过一季度的大幅调整,A股的投资价值已经浮现。从较长的维度来看,成长股会提供更高回报。举例来说,目前沪深300指数的股债收益比位于最近10年的88%分位数。也就是说,将沪深300指数与10年期国债收益率进行比较,可以发现,因为股价下跌,沪深300指数的隐含收益率相对较高。”徐朝贞称。

  在徐朝贞看来,虽然无法确认A股已经处于绝对低点,但从较长时间维度来看,A股正处于一个相对低点。

  对于正在发行的万家聚优稳健养老目标基金,徐朝贞表示,基金将运用多重资产收益策略来获取收益,包括纯债、固收增强、股债稳健、另类投资等。“我们会设定三重风险控制,对基金组合、策略以及策略下的子基金分别设置差异化阈值,在目标风险可控范围内追求稳健的超额回报。”

(文章来源:上海证券报)

(原标题:万家基金徐朝贞:以多重资产收益策略获取稳健超额回报)

(责任编辑:33)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才

天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

A
安信证券资产安信基金
B
博时基金渤海汇金博道基金贝莱德基金管理北京京管泰富基金百嘉基金北信瑞丰宝盈基金博远基金
C
长盛基金长城基金诚通证券财通基金长安基金淳厚基金创金合信基金长城证券财通资管长信基金财达证券长江证券(上海)资管财信证券
D
东方红资产管理东莞证券东海基金德邦基金东方阿尔法基金东财基金东海证券德邦证券资管东兴证券东兴基金第一创业东吴基金达诚基金东证融汇证券资产管理大成基金东方基金东吴证券
F
方正富邦基金富国基金富达基金(中国)方正证券富荣基金富安达基金蜂巢基金
G
国海富兰克林基金国投瑞银基金广发资产管理国寿安保基金国联安基金光大保德信基金国投证券国联证券国都证券国海证券国新国证基金国泰基金国新证券股份国金基金国信证券国融基金格林基金广发基金国联基金工银瑞信基金国元证券
H
华润元大基金华泰证券(上海)资产管理华宸未来基金华泰柏瑞基金华富基金宏利基金华鑫证券汇百川基金汇丰晋信基金华安基金华商基金红土创新基金华泰保兴基金弘毅远方基金华安证券华西基金泓德基金汇泉基金合煦智远基金恒越基金惠升基金汇安基金恒生前海基金华夏基金红塔红土恒泰证券华创证券汇添富基金华宝基金海富通基金
J
嘉实基金建信基金金元顺安基金交银施罗德基金九泰基金景顺长城基金嘉合基金金信基金金鹰基金江信基金