资金避风港！550只产品近一年收益率超5% 热门债基受追逐

　　今年以来，主投稳健固收资产的债券基金，成了资金避风港。

　　截至4月27日，今年以来全市场逾八成债基实现正收益，有近九成债基近1年来收益率为正，最高收益率达到24.05%。

　　从新基金发行情况来看，热门债基仍是资金的追逐对象。招商中证同业存单AAA指数基金两天销售100亿元，博远增益、万家鑫橙纯债等一批基金也提前结束募集。

　　基金经理认为，“稳增长”是当前主导债券行情走势的关键所在。目前流动性保持合理充裕，信用宽松有望逐步见效，在做好风险控制的情况下，接下来可适度关注企业永续债、银行永续债，还有利率债和转债等品种。

550只债基近1年来收益率在5%之上

　　Wind数据显示，截至4月27日，在全市场4238有统计数据的债券基金(不同份额分开统计，下同)中，有3394只年内实现了正收益，占比为80.08%；如果拉长至1年维度，3599只债基中更是有3184只实现了正收益，占比达到了88.47%。

　　在业内人士看来，震荡市中“股债蹊跷板”效应依然存在。华南某公募投研人士指出，自2021年以来，权益市场处于震荡状态，市场风险偏好发生变化，逐渐转向了收益稳健的固收类资产。

　　截至4月27日，近1年来收益率在5%以上(含5%、下同)、8%以上和10%以上的债基数量，分别为550只、88只和47只。其中，融通增祥三个月定开债基以24.05%的收益率位居第一，华商丰利增强定开A收益率为17.61%，前海开源祥和A收益率为16.98%，财通收益增强A、华富可转债、泰信双息双利、大成景荣等基金收益率均在14%以上。

部分绩优债基情况一览表

　　这些基金的投资运作，主要聚焦到了细分优质债种上。比如，融通增祥三个月定开债基在4月中旬披露的一季报中指出，该基金组合以中高资质信用债和金融债为主，目前银行间流动性仍然充裕，债券组合以存量信用债配置为主，灵活配置固收加资产的仓位，利用可转债和权益品种绝对收益的机会为组合增强收益。

　　此外，金牛基金经理刘涛管理的鹏华普利债券，截至一季报末债券持仓比例高达92.90%，但近期波动较大的可转债配置比例为零。刘涛表示，该基金一季度采取了“先攻后守”策略，前期以偏长久期利率做进攻，后期卖出利率债兑现收益、以偏中短久期中高等级信用债持有为主，使得组合净值实现了稳健表现。

资金持续青睐债基新品

　　债基在销售布局端，同样获得市场青睐。

　　近期，多家基金公司旗下基金发布了提前结募公告，如万家鑫橙纯债、泰达宏利闽利一年、博远增益、西部利得季季稳90天、鹏扬中债3-5年国开行、博时恒乐等，均为债券型基金。其中，鹏扬中债3-5年国开行于4月20日开始募集，截至4月26日结束募集，只用了5个交易日时间。博时基金旗下的博时恒乐公告显示，该基金在发售期内，广大投资者认购踊跃，决定提前结束募集，4月27日起不再接受认购申请。

　　4月26日，金牛基金鹏华丰融定开债基发布公告称，该基金在4月25日当天(本轮开放申赎期间为4月25日至4月29日)的累计申购申请金额超过了设定上限，决定提前结束本次申购业务，并对25日的有效申购申请进行比例确认。同日，招商基金旗下的招商中证同业存单AAA指数基金募集超过100亿元，提前结束募集并启动比例配售。

　　接下来还有债基持续上新。Wind数据显示，目前还有逾10只债基排好了发行档期。拟由大成基金固定收益总部总监助理张俊杰管理的大成惠瑞定开债基，于4月29日起公开发售；华泰柏瑞鸿裕90天滚动也是29日发售；拟由博时基金董事总经理兼固定收益投资一部总经理、固定收益投资一部投资总监陈凯杨管理的博时富鸿金融债定开基金，于5月9日起公开发售。

沿“稳增长”思路布局优质券种

　　在债市未来行情预判上，基金经理认为，经济“稳增长”是主导债券行情走势的关键所在。

　　“今年如何达成经济‘稳增长’，将成为主导债券市场走势的关键。”博时基金的基金经理张李陵表示，下半年随着需求端政策见效，地产链条可能会出现一定的复苏，债券的持有收益依然相对显著。在债券市场出现一定调整后，当前配置价值已经体现，未来组合将维持一定的杠杆和久期，增配信用债，顺着央行降低企业融资成本的主线进行交易。

　　在市场波动加大之下，防守策略也并不可少。鹏华基金公募债券投资部副总经理、金牛基金经理刘涛表示，今年市场投资需要先做好防守，等待进攻时机出现，机会更多是跌出来的。目前，市场流动性保持合理充裕状态，未来信用宽松也将逐步见效，对应到收益率曲线上，将呈现逐步向上的态势。

　　刘涛表示，在信用债投资方面，需要结合宏观面、政策面自上而下地进行分析，根据信贷投放等情况，及时调整投资策略。产业债投资方面，选择中高等级信用品种。在做好风险控制的情况下，适度关注企业永续债、银行永续债等品种。

　　此外，利率债和转债等品种，也是基金经理重点关注对象。博时基金的基金经理过钧表示，二季度利率债收益率可能会小幅上升，信用债投资方面会重点关注信用风险以及地产领域的政策变化。而经过此前调整后，转债高估值有所消化，正股表现对于转债估值的影响将有所加强，行业选择更为重要。

（文章来源：中国证券报）

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