日投五千、周投一万 基金经理的定投抄底计划 可以跟吗？

　　市场在三千点上下震荡，越来越多的基金经理们来“抄底”了。

　　建信基金陶灿制定了一个圆弧计划，“不奢求抄到尖尖底，希望布局圆弧底，为期三个月，每天定投5000元，投资于我的新能源产品。”

　　华夏基金旗下多位基金经理陆续宣布开始定投，包括屠环宇、孙蒙、王泽实、荣膺、鲁亚运、徐猛等。

　　从华夏基金的基金经理们晒出的截图来看，多数人的定投计划为每周一千元。其中出手最大方的是周克平：决定从4月14日开启定投计划，每周一坚持定投10000元，并承诺所有定投计划至少持续到2023年底。

　　其中，华夏创新未来每周定投4000元，华夏科技创新、华夏复兴、华夏创新视野等均定投2000元。

　　华夏基金经理杨宇说：“华夏新能源龙头是我管理的第一只基金，就像自己的‘亲儿子’一样，对于自己新发认购的100万元和每周定投的1000元，没有赎回计划。”

　　从杨宇在天天基金网晒的截图可以看到，他的持仓也是绿油油的。

　　杨宇说：“从我开始展示持仓情况以来，我的资产从100万以上一度跌至接近70万元，现在随着市场反弹，到了86万左右，大家都看在眼里。之前跌到只剩70万的时候，我相信也是很多投资者最绝望的时候，但大家看到，我们依然挺过来了。不光如此，我坚定地相信新能源的未来，我们的定投之路才刚刚开始。另一方面，也是提醒大家，新能源这个赛道波动是很大的，大家要做好承受这种波动的心理准备，尽量采取定投的策略，闲钱投资。”

　　中长期布局时点已至？基金经理的定投计划要不要跟？

　　基金经理们在当前时点晒出定投计划，除了给市场增强信心外，从数据上看，目前回撤幅度，即使不是最低点，也处于底部区域。

　　从回撤幅度上看，截至5月11日，偏股混合型基金指数今年以来跌幅达23.54%。如果从2021年最高点算，偏股混合型基金指数最大回撤为30.19%，已经超过2018年的回撤幅度。

偏股混合型基金指数历史上几次大回撤

　　从股债利差看，当前沪深300股债利差为5.64%。此前，股债利差曾有三次超过6%，分别是在2016年年初，2019年年初和2020年三月，都是三次大级别的底部位置。

(数据来自东方财富Choice数据，10年期国债收益率数据来自中证指数公司，截至2022/5/16，不作投资推荐)

　　虽然我们说基金经理的定投计划可以借鉴，但我们具体执行的时候，大前提是买入优质的基金。

　　选主动管理基金就是选基金经理，抄底前，我们需要对基金经理的投资水平再做个检测，看看这只基金是否还值得坚守。

　　如果持有基金时间尚短，而基金的短期表现不佳，其实并不需要过于担忧。短期的扰动因素太多，市场风格、情绪甚至运气都可能影响净值的表现。如果持有基金的时间较长却仍然处于亏损状态，可以先判断一下，导致下跌的原因到底是市场因素，还是基金本身存在问题。

　　我们需要把市场的表现和基金经理的主动投资水平拆分开来。可以参考基金的阿尔法系数(α)和贝塔系数(β)。为了便于理解，业内通常对基金的收益率用以下公式来区分市场因素和人为因素：收益率=阿尔法系数+贝塔系数*市场/基准平均收益率。

　　贝塔收益就是基金跟随大势获得的被动收益，而阿尔法系数是基金经理通过选股、择时等带来的主动收益，反映的是基金经理的主动投资能力。因此，阿尔法系数越大，通常说明基金经理的选股能力越强。

　　阿尔法系数在基金评价机构——晨星中国官网，输入基金代码就可以查询。比如说下图这只基金，相对于基准的阿尔法系数就是37.24%。

(来源：晨星中国官网)

　　如果你持有的基金和上图一样，相对于基准指数和同类平均都可以取得正的阿尔法系数，那么说明现在的下跌其实主要是市场因素导致的，而这一因素未来有望逐步修复，则不需要过于担忧。但如果该基金长期都难以取得正向的超额收益，那么可能就需要考虑是否调仓转换基金了。

　　(文章整理自财经、中泰资管)

(责任编辑：93)