投资信心继续回暖！多家私募表态将择机加仓！谁是领涨主线？

　　近期A股市场低位企稳，个股赚钱效应显著改善。从各类机构最新研判来看，市场持续回暖正在成为各方主流预期。

　　对于当前市场形势的定调，多家私募机构最新观点是，短期股指进一步上攻的力度可能还有待观察，但个股结构性机会将凸显。

　　在仓位管理方面，多家一线私募表示，现阶段会“不吝于”继续加仓。

　　投资信心继续回暖

　　17日，上证指数、深证成指等主要股指全线收红。在近期市场赚钱效应显著改善的背景下，目前一线私募机构对于A股的整体定调，普遍较为积极。

　　建泓时代投资总监赵媛媛表示：“A股短期内可能还不具备进一步大幅反弹的条件，整体仍在筑底过程中。”从基本面来看，如果国内疫情全面转好，那么前期积累的稳增长政策将带动经济强劲复苏。

　　翼虎投资董事长、投资总监余定恒认为，当下A股市场正在呈现出维稳政策和内外部不确定性之间的动态博弈，反映在市场运行上就是反复的磨底和震荡筑底。

　　肇万资产总经理崔磊表示，自4月末以来，A股个股赚钱效应显著改善。在宏观经济、产经政策以及海外环境正在进入重要拐点的背景下，A股市场有望持续回暖。“政策面对市场聚焦的领域做出了积极响应，上周的房贷利率调降、平台经济‘再出发’，都为市场注入信心，有效改善了市场预期和投资者风险偏好。”

　　多家私募称将择机加仓

　　受前期市场震荡调整等因素影响，4月以来，国内股票策略私募机构平均仓位水平整体明显回落。

　　国内某第三方机构5月17日公布的股票私募机构仓位监测数据显示，截至5月6日(因信息披露合规等因素，私募产品净值、仓位测算等数据较为滞后)，国内股票私募机构的平均仓位为69.76%，环比上周小幅下降了1.46个百分点，并出现连续第四周下滑。

　　但是，仓位超过八成的股票私募机构比例达46.97%，还有26.09%的股票私募机构仓位介于五成至八成之间，26.94%的股票私募机构仓位低于五成。

　　在百亿级私募的仓位方面，截至5月6日，百亿级私募在0至5亿元、5亿元至10亿元等六大组别中，平均仓位最高，为73.96%。

　　半夏投资创始人李蓓表示，A股市场目前的估值已经位于历史底部，市场已经进入“易涨难跌”的运行格局。

　　从近期一线私募的仓位动态变化来看，不少私募机构表示会“不吝于”继续加仓。

　　赵媛媛表示：“目前仓位处于中高水平，后期会择机加仓至高位。”余定恒透露，翼虎投资将根据市场变化择机进行适度加仓。

　　挖掘两大主线

　　多家受访的私募机构人士在把握市场新强势主线方面出现新变化。其中，疫情修复、稳增长成为他们把握个股机会的两大主线。

　　“我们在4月中旬已经将持仓结构从平衡型向成长风格切换，逐步将上半年取得显著超额收益的低估值等品种，置换为前期充分调整的成长股。”崔磊表示。

　　他透露，近几周肇万资产主要调仓的方向包括国产汽车、锂电池电芯、特斯拉产业链等。这其中的主要考量，则是预计疫情对长三角制造业的影响消散之后，汽车产业将会首先受益。“相关领域隐含了较高的预期差和基本面修复潜力。”

　　对于这一选股思路，赵媛媛也有类似看法。赵媛媛称，在疫情防控取得显著进展的背景下，汽车产业链以及上海本地线下消费，值得提前关注和布局。此外，在稳增长政策可能相关的新经济领域方面，可以紧密关注特别国债的动向及其具体投向，如可能选择的物流和“医疗新基建”等。

　　余定恒表示，在近期地产政策频繁出现调整的背景下，地产板块及基建产业链将会迎来一波阶段性走强的机会。上海疫情防控进展会给复工复产相关的个股带来交易性机会。此外，防疫相关领域、受益于稳增长的板块，现阶段也值得持续关注，可重点围绕低估值、强反转、稳增长三个关键词进行布局。

（文章来源：中国证券报）

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