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市场人士认为短期调整无关基本面 新能源“赛道”高景气度持续

2022年09月21日 08:06
来源: 金融时报
编辑:东方财富网

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  业内人士认为,近期,新能源汽车、光伏等前期热门板块调整比较大,主要还是由于之前涨幅过高,出现了获利回吐的状况。事实上,新能源汽车产业链和光伏行业的高景气度仍在持续,当前相关板块的调整并非源于基本面的改变。从长期来看,新能源的发展是大势所趋,依然是值得关注的方向之一。

  近日,新能源赛道又“跌”上热搜。自8月以来,新能源赛道持续回调,细分领域中,光伏、新能源汽车回调幅度较大,龙头企业宁德时代股价也创近3个月新低。9月15日,新能源板块跌幅较大,宁德时代收跌4.59%、报收每股414.35元。阳光电源跌超8%,隆基绿能亿纬锂能跌超7%,通威股份跌超4%。同时,多只光伏ETF电池ETF、新能源ETF近5日跌幅超过8%。

  自4月27日A股整体反弹以来,作为“反弹先锋”,新能源赛道一度涨幅居前。对于此轮新能源赛道的回调,接受《金融时报》采访的业内人士和专家普遍认为,4月底以来,新能源赛道短期急涨导致资金涌入,伴随着中报披露收尾,投资者风险偏好出现了阶段性收缩,不过新能源行业基本面并没有变化。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,近期,新能源汽车、光伏等前期热门板块调整比较大,主要还是由于之前涨幅过高,出现了获利回吐的状况。事实上,新能源汽车产业链和光伏的高景气度仍在持续,当前相关板块的调整并非源于基本面的改变。从长期来看,新能源的发展是大势所趋,依然是重点关注的方向之一。

  光伏需求快速增长

  从刚刚披露的中报来看,新能源赛道上市公司业绩持续向好,热度不减。赛道龙头宁德时代今年上半年实现营收1129.71亿元,同比增长156.32%;实现归属于上市公司股东净利润81.68亿元,同比增长82.17%;实现扣非后净利润70.51亿元,同比增长79.95%。

  光伏行业上市公司晶澳科技2022中报显示,公司主营收入284.69亿元,同比上升75.81%;归母净利润17.02亿元,同比上升138.64%;扣非净利润16.33亿元,同比上升202.2%;其中2022年第二季度,公司单季度主营收入161.48亿元,同比上升74.83%;单季度归母净利润9.52亿元,同比上升71.11%;单季度扣非净利润9.31亿元,同比上升93.52%。

  “国内光伏产业在全球新能源供给中占据绝对领导地位,发挥着至关重要的作用。过去两三年,尽管全球受到新冠疫情的影响,上游原材料紧缺、价格暴涨带来组件成本和价格上涨,但全球光伏发电新增装机量增速仍保持在40%左右。”太阳能光伏行业专家、晶澳科技独立董事赵玉文在接受《金融时报》记者采访时表示,随着全球经济发展对能源需求越来越大,全球能源供应趋紧。全球有超过130多个国家提出了碳中和承诺,并制定发布了碳中和实施路径规划,各国能源结构转型势在必行,对以光伏为代表的新能源需求快速增长。

  从供给方面来看,赵玉文进一步表示,短期来看,随着硅料新产能快速投产达效,硅料供应开始加速释放,原材料紧缺的情况有望逐步缓解;新的N型电池技术逐步量产,稳步提升光电转换效率,提高产品的良品率和性价比,持续降低了光伏发电度电成本。赵玉文表示,未来3年至5年,随着供应链紧缺的情况进一步缓解,新型电池技术大规模量产,组件价格回落会进一步刺激市场需求,预计全球光伏新增装机量仍将保持高速增长。

  另外,中国企业还着力加强本土锂资源布局,扩大碳酸锂自供以提升对应成本上涨的能力。其中,宁德时代产业链垂直布局,以投资参股、合资共建方式打造上游—中游—下游一体化布局。国轩高科自产磷酸铁锂和三元材料,出于优化供应链管理和控制成本的考虑,继中冶瑞木(三元前驱体)、合肥星源(隔膜)项目之后,2021年起又陆续与川恒股份安纳达就磷酸铁等上游材料达成合作,投资布局江西云母提锂资源,深化磷酸铁锂产业链一体化能力。亿纬锂能通过与中科电气恩捷股份德方纳米华友钴业、铜陵华创等成立合资公司,布局负极材料、隔膜、磷酸铁锂、前驱体、镍钴资源及铜箔等原材料;收购大华化工、金昆仑锂业股权,并成立合资公司布局上游锂资源;同时与云南省玉溪市人民政府、恩捷股份等设立两家合资公司推进探矿权落地。

  新能源汽车市场持续扩容

  从新能源产业链下游行业来看,我国新能源汽车市场持续扩容。数据显示,今年8月,乘用车批发同比增长40.3%;1月至8月,乘用车批发同比增长12.4%。另外,今年夏天,短期高温、疫情对需求端产生扰动,随着天气降温和疫情缓解,新一轮需求复苏启动,汽车景气度持续提升。

  比亚迪发布的2022半年报显示,今年上半年,比亚迪实现营业收入1506.07亿元,同比增长65.71%;归属于上市公司股东的净利润35.95亿元,同比增长206.35%。经历原材料价格上涨、芯片短缺等事件,比亚迪销量逆势上涨,今年1月至8月,比亚迪新能源汽车累计销量已超97万台。9月5日,比亚迪迎来2022年内第100万台乘用车出货。至此,比亚迪成为年内新能源乘用车销售首个突破百万台的车企。

  中金汽车首席分析师邓学表示,从“尝鲜”到“普及”,中国新能源市场进入增长曲线陡增阶段。2021年至今,中国新能源汽车渗透率加速提升,目前月度新能源渗透率已达30%的水平。邓学认为,当前新能源车需求快速增长背后的主要驱动力已经从补贴、牌照等政策主导,转为市场化的供给端产品多样化、产品竞争力提升支持的个人需求释放。

  另外,从全球新能源汽车市场来看,中国新能源汽车出口提速打开销量空间。中汽协数据显示,2022年1月至8月,新能源汽车出口34万辆,同比增长97.4%。据介绍,比亚迪早期以纯电动大巴进入欧洲、南美市场,2021年以挪威为起点布局欧洲新能源乘用车市场。2022年2月“元Plus”于中国和澳大利亚同步上市,7月进入新加坡市场。今年7月,比亚迪曾在东京召开发布会,宣布正式进入日本乘用车市场,并亮相了“元Plus”、海豚和海豹三款电动车型。

  邓学表示,随着供给端产品多点开花,产品结构“中段发力”,自主品牌崛起,市场格局将由现在的比亚迪、特斯拉和一线造车新势力较强的格局,转向“传统车企优势新能源品牌、造车新势力品牌、其他跨界龙头品牌”的“多超多强”格局,并带动新能源产品多点开花。

  展望后市,业内人士表示,就目前来看,新能源板块在累积了一定的涨幅后,可能会出现一些阶段性回调。但新能源当前景气优势依然突出。

(文章来源:金融时报)

(原标题:市场人士认为短期调整无关基本面 新能源“赛道”高景气度持续)

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