【图解季报】华融新利灵活配置混合基金2022年三季报点评

一、基金基本情况概述

华融新利灵活配置混合(001797)成立于2015年9月2日，三季度最新规模0.02亿元。招商证券三年期评级为2星，济安金信三年期评级为1星。

基金经理蒋晓锋拥有0.7年的基金投资经历，2022年7月7日正式接受华融新利灵活配置混合基金管理，任职期间回报为-8.36%，位居同类5917只基金中第3037名。

蒋晓锋现管理1只产品（包括A类和C类），管理总规模为0.02亿元，平均年化回报为-11.85%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-4.84%，同类平均收益为-8.66%，在同类2306只基金中排名738位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，华融新利灵活配置混合基金的总资产为0.02亿元。较上一期0.02亿元变化了0.00亿元，环比变化了22.46%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

华融新利灵活配置混合基金的持有人数为309人，机构投资占比为0%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达3.95%。较上一期环比变化了-94.68%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为3.87%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

华融新利灵活配置混合基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为1437.46%，上一期换手率为705.61%。历史换手率最高为2022年6月30日，高达1437.46%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2022年第一季度,国内疫情反复,尤其是深圳、上海等重要城市超预期的疫情,令一些制造业供应链受到考验,部分消费环节承压;与此同时,国外环境也不安稳,美国加息、俄乌战争等黑天鹅事件,都对全球贸易和资本市场造成了重大影响。在此诸多不利背景下,A股市场整体情绪是比较悲观的,指数出现了比较大的回撤,上证指数从3639点下跌至2863点。由于担忧业绩不及预期,多数成长板块先后开始深度调整,整体投资逻辑转向稳增长链条,以地产为代表的困境反转型板块以及相关周期类产业链获得资金青睐,逆势上涨。 二季度,A股经历了“V”型反弹。原因是在超预期的国内外利空打击后,很多个股跌到了很具性价比的位置,随着对利空的消化,以及A股以国内为主的特征愈加明显,在京沪疫情转好之后,股市开启了系统性反弹。上证指数从2863点反弹至3424点。新能源汽车相关板块和光伏相关板块大幅反弹。整车、汽车零部件、比亚迪产业链、宁德产业链、异质结等持续拉升,煤炭板块持续上涨。 三季度,市场出现较大幅度下跌,创业板指数下跌18.56%、科创50指数下跌15.04%,上证50指数下跌14.66%,沪深300下跌15.16%。具体行业而言,煤炭(中信一级行业指数,以下均同)上涨4.34%,是三季度唯一正收益的行业。此外,电力及公用事业下跌3.08%,石油石化下跌3.36%,房地产下跌5.68%,交通运输下跌6.21%,表现相对较好。 上半年,本基金仓位上维持在较低水平,三季度下半阶段适当的加大了仓位配置。个股策略选择上以低位成长龙头股为主,考虑到市场高景气赛道个股均前期多数已反弹到相对较高位置,本基金主要在前期涨幅相对较小的国防军工行业和仍在底部的计算机行业,医药行业,食品饮料行业寻找投资标的,积极寻找预期差,注重自下而上的寻找个股机会,主要把握有“α”的可长期持有的个股的机会,规避一致预期过高没有明显回调的高景气个股。 本基金始终坚持持有人利益优先的原则,坚持价值投资理念。本基本报告期内,根据国内外宏观环境、行业公司以及市场变化积极调整仓位和持仓结构,整体仓位和配置保持稳健,阶段性参与了计算机、国防军工、食品饮料、房地产和医药等板块的投资机会。

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