公司净利润三年大增273% 旗下权益类基金却“全军覆没” 交银施罗德能否打破“公司挣钱基民不挣钱”魔咒？

　　自交银施罗德2005年成立以来，历届总经理任期时间平均为四年。2019年2月，公司原副总经理谢卫被选为担任总经理一职。如果按照四年任期来计算，那么谢卫在交银施罗德的第一个总经理任期即将届满。

　　要知道，当年阮红宣布离职的时候，新任总经理的选聘工作就持续了将近4个月。现在谢卫总经理任期将至，公司对于下一届候选人是否已经落实？如果尚未落实，又是否还会像上次那样间隔小半年才确定最终人选？对此，11月15日，《华夏时报》记者向交银施罗德基金发送采访函并多次致电，但截至发稿，对方仍未回复。

　　但不得不说，在谢卫的带领下，交银施罗德基金近几年在快速进步甚至赶超其他银行系基金公司。《华夏时报》记者梳理数据发现，公司管理规模从2018年末的1547.26亿元攀升到了2022年9月末的5854.29亿元，近四年时间增长了278.36%；旗下基金也由2019年初的89只(A/C份额分开计算)增长到了目前的190只，数量上翻了一番；同时，净利润也在逐年攀升，由2018年末的4.78亿元增长到了2021年末的17.86亿元，三年时间增长了273%，赶超早年大幅领先的招商基金和建信基金。

　　尽管进步很大，但目前交银施罗德还是有很多问题亟需改善。《华夏时报》记者发现，公司投研人员紧缺，“一拖多”现象很严重。此外，在公司净利润飞速增长的同时，今年以来交银施罗德旗下所管理的基金业绩表现黯淡，尤其是主动权益类产品，年内收益几乎全部为负。对于交银施罗德目前面临“公司挣钱、基民不挣钱”的原因和后续改善措施，公司并未正面回复。

　　规模数量双双提升，投研人员“一拖多”现象仍未解决

　　公开资料显示，交银施罗德成立于2005年，由交通银行、施罗德投资管理有限公司、以及中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司共同发起设立，三方持股比例分别为65%、30%、5%，注册资本为2亿元，是国内第一批银行背景的基金公司之一。

　　2019年2月，谢卫接替阮红担任总经理一职。在谢卫的带领下，交银施罗德基金近几年在慢慢走上坡路。

　　2018年以来，交银施罗德基金每年都获得“金牛基金管理公司”奖项。记者统计发现，公司已经七次获得该项大奖，也已连续四次蝉联此项殊荣。排名显示，截至11月15日，交银施罗德基金管理规模为5854.29亿元，在195家公募基金中排名第16；旗下基金总数为190只，排名为第25；基金经理人数32名，位列公募基金第25位。

　　交银施罗德基金管理规模也在逐年攀升。天天基金数据显示，从2018年末到2022年9月末，公司在管基金规模由1547.26亿元攀升到了5854.29亿元，近四年时间增长了278.36%。同时，旗下基金数量也翻了一番。2019年初公司旗下基金只有89只(A/C份额分开计算)，而截至目前，公司在管产品共计190只。

　　虽然基金规模和数量齐升，但与其他银行系基金公司相比，交银施罗德在规模和数量上仍存在较大差距。数据表明，截至2022年9月30日，交银施罗德公募基金管理规模为5854.29亿元，旗下基金数量为190只。同期，工银瑞信管理规模为8334.53亿元，各类型基金为383只，管理规模和数量大约是交银施罗德的两倍；招商基金管理规模为8025.07亿元，旗下基金共有469只；建信基金管理规模为7760.01亿元，在管基金数量为250只，也都远高于交银施罗德。

　　从基金种类来看，谢卫在职期间，交银施罗德以往存在的重固收轻权益问题得到了改善。截至2022年9月末，该公司旗下货基规模为2031.56亿元，占总规模比例为34.7%。在非货基产品中，公司主动权益类基金(普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金)产品规模有1756.83亿元，占总规模比例为三成。

　　纵观交银施罗德的基金经理阵容，数量上呈扩大趋势。Wind数据显示，公司一共有32位基金经理，人均管理产品3.56只(A/C份额合并计算)，高于行业平均值2.78只；人均管理资产182.95亿元，高于行业平均值53.23亿元；基金经理平均任职年限为5.27年，高于行业平均4.12年。

　　值得注意的是，谢卫在职期间通过起用新手基金经理的方式，稍微缓解了公司投研人员紧缺的问题，但目前交银施罗德投研人员“一拖多”现象还是很严重。截至11月15日，在32位基金经理当中，有17位基金经理管理着3只(A/C份额合并计算)以上产品，魏玉敏、王艺伟、邵文婷、黄莹洁、季参平、于海颖、韩威俊、陈俊华这8位基金经理目前管理基金数量超过5只。

　　理论上，一位基金经理专注管理一支产品是最理想的状态，但在实际经营中基金公司“一拖多”现象却普遍存在。业内人士对《华夏时报》记者表示，造成这种现象的主要原因还是行业人才资源稀缺，基金公司培养人才的速度跟不上新产品的发行速度，公司培养一位优秀的基金经理不仅需要投入大量的成本和资源，而且还要有较长的时间进行经验积累。

　　事实上，基金公司投研人员管理产品数量过多会产生不利影响。业内人士表示，“一拖多”会分散基金经理的精力，对不同策略的产品业绩影响不尽相同。对于固定收益和指数类产品，由于基金经理自身操作空间不大，因此“一拖多”对产品业绩影响也不会太大。对于主动权益类产品，就非常依赖基金经理的主动管理能力，“一拖多”将导致基金经理精力分散，容易造成顾此失彼，一旦遭遇极端行情可能导致多支产品同时产生较大的负面影响。

　　权益类产品几乎“全军覆没”

　　此外，记者还发现，在谢卫担任交银施罗德基金总经理的这三年多时间当中，公司净利润和总资产都在逐年攀升。交通银行公布的年报数据显示，2018年至2021年，交银施罗德基金的净利润分别为4.78亿元、5.89亿元、12.6亿元、17.86亿元。同时，净资产也在逐年增加。2019年至2021年，交银施罗德基金总资产分别为46.05亿元、60.18亿元、69.99亿元，净资产分别为36.29亿元、47.38亿元、57.24亿元。

　　相比2019年末，公司的净利润增加了两倍。可以明显看到，作为中国第一批银行背景基金公司之一，交银施罗德正在赶超其他银行系基金公司。数据显示，2019年末，招商基金净利润为8.03亿元，远超交银施罗德的5.89亿元；而到了2021年末，招商基金净利润为16.03亿元，已经低于交银施罗德的17.86亿元。同样地，2019年末，建信基金净利润为12.38亿元，为当时交银施罗德的2.1倍；到了2021年年末，建信基金净利润为11.55亿元，交银施罗德已经大步超越，净利润是该基金的1.5倍。

　　虽然进步飞快，但距离银行系基金龙头差距还是很明显。年报数据显示，2021年末，工银瑞信基金净利润27.94亿元，总资产176.27亿元，远高于交银施罗德。

　　在公司净利润飞速增长的同时，今年以来交银施罗德旗下所管理的基金业绩表现黯淡，尤其是主动权益类产品，年内收益几乎全部为负。

　　Wind统计数据表明，截至9月30日，交银施罗德主动权益类基金有77只(A/C份额分开计算)，除了杨金金旗下的交银施罗德启诚之外，其余75只产品年内收益全部为负，接近于“全军覆没”。其中，跌幅在10%以上的有55只，跌幅超过20%的产品有24只。周中的交银施罗德启欣、杨浩的交银新生活力、王崇的交银瑞丰跌幅在前三，今年截止9月30日区间回报分别为-25.88%、-25.72%和-25.36%。

　　权益基金业绩吃力的同时，交银施罗德迷你基金问题同样不容忽视。截至2022年9月末，该公司旗下规模低于2亿元的迷你基金高达46只(A/C份额分开计算)，其中42只基金规模低于1亿元，32只基金低于清盘红线5,000万元，占比总基金数量的16.84%。

　　一边是公司净利润逐年增加，另一边则是旗下权益类产品业绩几乎为负，交银施罗德目前的现状是“公司挣钱基民不挣钱”。此外，公司旗下迷你基金数量也较往年增加了不少。

　　值得一提的是，自交银施罗德2005年成立以来，历届总经理任期时间平均为四年。2019年2月，公司原副总经理谢卫被选为担任总经理一职，接替现任董事长的阮红。如果按照四年任期来计算，那么谢卫在交银施罗德的第一个总经理任期即将届满。

　　当年阮红离职手续还在办理时，新任总经理的选聘工作就持续了将近4个月。一直到2019年2月28日，交银施罗德基金新任总经理人选才最终敲定，公告宣布阮红因工作需要离任总经理一职，只担任公司董事长，公司原副总经理谢卫出任总经理一职，变更日期为2019年2月7日。

　　总经理是一家基金公司的“灵魂人物”，总经理的新上任和离任，都会对基金公司的发展方向、经营决策等产生重大影响。业内人士认为，“这个岗位本身挑战非常高，短时间要找到真正合适的人选并不容易。基金公司总经理对内要与股东做好沟通，协调公司各种内部矛盾，做好基金业绩的同时，还要做好团队建设管理，保持投研团队的稳定性，留住优秀人才。如果职位长时间空缺，公司内部群龙无首，团队凝聚力下降，不仅短期内经营管理会受到影响，而且会失去长期发展的具体方向。”

　　谢卫总经理任期将至，那么，公司对于下一届候选人是否已经落实？如果尚未落实，交银施罗德又是否还会像上次那样间隔小半年才确定最终人选？对此，《华夏时报》记者向交银施罗德基金发送采访函并多次致电，但截至发稿，对方仍未回复。

（文章来源：华夏时报）

(原标题：公司净利润三年大增273%，旗下权益类基金却“全军覆没”，交银施罗德能否打破“公司挣钱基民不挣钱”魔咒？)

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