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【图解季报】万家颐和灵活配置混合A基金2022年四季报点评
一、基金基本情况概述
万家颐和灵活配置混合A(519198)成立于2016年6月23日,四季度最新规模9.08亿元。济安金信三年期评级为5星。
基金经理章恒拥有3.9年的基金投资经历,2021年1月26日正式接受万家颐和灵活配置混合A基金管理,任职期间回报为102.82%,位居同类3150只基金中第68名。
章恒现管理12只产品(包括A类和C类),管理总规模为98.30亿元,平均年化回报为34.20%。
基金经理变动一览
二、业绩表现
基金本季度收益为-3.64%,同类平均收益为-0.92%,在同类2308只基金中排名1691位。
基金历史季度涨跌幅
成立以来基金净值与指数表现
数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示,万家颐和灵活配置混合A基金的总资产为10.37亿元。较上一期9.82亿元变化了0.55亿元,环比变化了5.60%。
基金历史资产份额变化
数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。
万家颐和灵活配置混合A基金的持有人数为40413人,机构投资占比为34.72%。
基金投资者结构变化
机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示,本期该基金的股票仓位达93.26%。较上一期环比变化了-0.71%。
基金股票仓位变化
从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为68.78%。
基金前十大重仓股占比变化
数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
万家颐和灵活配置混合A基金四季度十大重仓股明细
数据说明:区间涨跌幅统计区间为四季度
基金最新换手率为336.17%,上一期换手率为722.21%。历史换手率最高为2020年12月31日,高达980.32%。
基金年化换手率变化
数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。
五、投资策略和运作分析
四季度以来,海外局势变化较大,俄乌冲突出现了缓和的迹象,而美联储加息周期也出现了明确的拐点,美国道琼斯指数在9月末探底后,从四季度开始反转向上,单季度上涨15.39%。但是,欧美经济衰退的担忧仍在,科技股业绩增长动能不足,继续承压。 国内方面,地产政策、疫情政策均出现了明显的变化,市场相信这些变化有利于经济的长期发展。但是,疫情短期内在全国范围内快速扩散,对居民工作、生活形成了的巨大的影响。这些短期的影响,带给了投资者极大的困扰,部分投资者还会担忧XBB等新型新冠的持续影响因素。最终,在政策的明确信号下,两市仅在11月形成了大约300点的反弹(上证综指),随后便量缩价跌。 本基金认为3000点已经充分反映了市场的悲观预期,短期的疫情影响正在过去;而展望未来,随着国家政策的有力推进、国内经济的稳定发展,A股市场有望迎来新一轮的上涨。在此期间,本产品希望能够牢牢抓住“行业景气度高、业绩确定性强”的行业和个股,主要是煤炭、绿电等;同时增持了证券行业,希望能够最大可能的分享市场上涨带来的收益。 本基金认为,证券板块经历过去两年的持续调整,目前处于业绩和估值的双底部。一方面,2022年受A股市场大幅调整影响,券商不仅承受经纪业务、两融业务的同比下滑,而且自营业务出现了不同程度的下滑甚至是亏损、资产管理业务也受到较为明显的影响;另一方面随着股价的下跌,券商板块整体市净率水平均大幅下跌,目前平均在1×PB水平。经过测算,本基金认为,一旦市场转牛,券商的经纪业务、两融业务,以及富有业绩弹性的自营和资产管理业务有望全面向好,对应的公司PE和PB均有望创历史新低。随着经济的好转,市场的转牛,券商业务将迎来业绩和估值双升的机会。因此,本基金在四季度决定大比例加仓此板块。
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