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中银基金赵建忠:避险情绪催化支撑金价
中银基金赵建忠表示,避险因素会对短期金价有催化作用,但从长期来看,美联储对实际利率的影响,可能是主导金价偏长期的因素。
以下为文字精华:
提问:今年3月上旬硅谷银行等风险事件期间,金价确实有较强的表现,同时去年2月份到3月份俄乌冲突爆发之后,比较短的时间内金价一路飙升至历史最高位2070美元附近,风险事件的爆发会对金价带来支撑吗?
赵建忠:确实避险的因素会促使短期金价达到比较高的水平。
我们可以看到,去年俄乌冲突在两三月份爆发,此后金价从1800美元飙升至2000美元以上,今年3月份硅谷银行事件,包括瑞士信贷等等,也是通过避险情绪的催化使金价有不错的涨幅。
在这个过程当中,硅谷银行、瑞士银行等看上去是一些金融事件,但是往往各个金融机构之间是有非常多的业务联系的,金融风险也在这个过程当中,如果控制不好就会蔓延成全球性的金融危机,所以对市场情绪的影响是比较大的。
从实体经济的层面,这些地区性的银行在资产负债管理中,资产负债的错配使它的短期流动性有一些危机,这个情况限制了它对实体经济的放贷,会影响信用的放松。对实体经济也是有比较大影响的,也会影响到美国经济后续的一些走势。
所以美联储可能就要考虑到对避险情绪的照顾,还要考虑到对美国实体经济的影响,也就压制了美联储继续加息的空间。避险情绪对于金价是短期的影响,如果从长期来看,还是得看美联储的动作,也就是对它的实际利率有什么影响,这个可能是主导金价偏长期的因素。
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