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格林基金柳杨:严控风险 力争绝对收益
今年以来,市场跌宕起伏,投资难度加大。而二级债基,或许可以成为一种考虑的产品。
二级债基,本质上是债券型基金,以投资债券资产为主,但有20%以内的仓位可以投资二级市场的股票,在债券投资的基础上多了增强收益的手段。
格林泓利增强债券由格林基金固定收益部总监柳杨担任基金经理。柳杨拥有14年证券投资管理从业经验。作为稳健均衡型选手,柳杨对股、债配置有深入的理解,他认为,股市和债市的投资有其自身不同的规律,股票更侧重于把握结构性机会,债券则要对宏观经济尤其是央行未来货币政策有前瞻性的预判。他的核心投资理念是通过资产配置+权益赛道+波段交易+信用把控+转债弹性的策略,做到收益和稳健兼顾。
从业绩表现看,根据银河证券《中国基金业绩评价报告(周报版)2023-05-26》的数据,截至2023年5月26日,格林泓利增强债券A今年以来净值增长率达2.69%(wind数据显示,同期同类基金平均收益率为1.28%);近一年净值增长率达3.26%(wind数据显示,同期业绩比较基准为0.45%),同类排名47/361,在震荡市中给持有人提供了良好的投资体验。
问及为何能取得较好的业绩表现,柳杨表示,“格林泓利增强债券在投资理念上,坚持绝对收益投资理念,做好大类资产配置,股票和债券投资策略既相互独立又相互借鉴。”债券投资策略方面,格林泓利增强债券坚持高等级短久期信用债票息策略,近一年来收益稳定回撤较小,提供了稳定的资本利得收益。股票策略方面,先后根据市场边际变化配置了计算机信创、机械设备、电子半导体和中药等板块,实现了板块间的灵活轮动配置。
置身其中,柳杨明显觉得近两年二级债基股票配置方面的难度较往年有所增加。一方面宏观经济偏弱,股票市场没有系统性机会,另一方面结构性机会中,资金在行业间轮动较快。“这需要管理人更加勤奋,迅速建立对各行业的基础认知,并捕捉到行业轮动的逻辑。同时,后起的管理人更有机会脱颖而出,投资者在基金配置方面有了更多的选择,所以这既是机遇也是挑战。”
关于后市,柳杨认为,2023年下半年,股票债券均有良好的机会。首先债券受益于宏观经济的边际下行和货币政策宽松,久期策略和信用债票息策略会有不错的收益,且风险相对较低。其次股票投资策略方面,全年主线已经比较清晰,后续在分化的行情中选择有发展前景且有新技术落地的企业,股价会有实打实的业绩支撑。下半年,格林仍然看好TMT主线和中特估及中药等细分领域的投资机会。
(文章来源:中国经济网)
(原标题:格林基金柳杨:严控风险,力争绝对收益)
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