抄底！每只基金买了100万！

　　5月的最后一天，大家期待的反转行情仍未出现。

　　三大指数继续收绿，大盘退守3200点，下跌个股超3000家。两市成交额9388亿元，北向资金净卖出37.98亿元。

　　板块方面，以半导体为首的大科技还算坚挺，坚持红盘到下午，国证芯片(980017)上涨0.76%。

　　其他赛道就没这么幸运了，新能源、吃药喝酒、中概互联相继下跌。白酒和恒生科技比较惨，跌幅都超过了两个点。

　　北风萧萧，雪花飘飘，最近的行情是真的有点冷。微笑曲线应该会出现，但这次嘴巴好像咧得有点长。希望6月能对我们好一点。

　　不过，在这样的环境下，有基金经理开始行动了。

　　01

　　基金经理出手抄底

　　听说了没？最近，有基金经理带着自家小金库里的真金白银下场抄底了。

　　昨天，南方基金发布了一则基金经理的自购公告。

　　近期，王博、骆帅、张延闽、李锦文4位基金经理分别拿出100万元申购了自己管理的产品。

　　公告里给出的原因是“基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心”。

　　（图片来源：南方基金公告，2023/5/30，不作投资推荐。）

　　下面是这4只基金的详细信息。截至今年一季度，4只基金的规模都在20亿元以上。

　　截至去年年底，南方成长先锋这只产品被基金经理持有10-50万份，南方阿尔法被基金经理持有超100万份。

　　（数据来源：东方财富Choice数据，截至2023/3/31，不作投资推荐。）

　　而目前，4只基金的单位净值都在1以下。也就是说，100万元可以申购到超过100万的份额。

　　所以不出意外的话，等今年的中报公布，4只被基金经理的持有情况都会是“>100”。

　　在最近这个“天寒地冻”的行情之下，基金经理大手笔申购进场，多少有点逆势抄底的意思了。

　　那么问题来了，基金经理的自购行为值得参考吗？

　　02

　　怎么看基金公司的自购？

　　分析基金经理自购的研报比较少，但复盘基金公司自购的研报还是很多的，我们或许可以拿来借鉴。

　　华宝证券曾写过一篇《跟踪“聪明钱”（一）：基金公司自购行为值得参考吗？》，复盘了6次自购潮，分别是：

　　2012年经济遇下行压力阶段的自购潮、2015年高杠杆下的股市大幅回落阶段的自购潮、2018年贸易战事件冲击A股阶段的自购潮、2020年疫情影响阶段的自购潮和2022年强预期与弱现实下的两波自购潮。

　　从时机选择的角度来看，随着对市场敏感度的提高，基金公司的自购潮展现了一定的择时能力。

　　（图片来源：《跟踪“聪明钱”（一）：基金公司自购行为值得参考吗？》，华宝证券，统计区间2012.01.01-2022.11.29，不作投资推荐。）

　　尽管2012、2015年自购潮的“入场时机”不太理想，但情况在后面得到了改善。

　　2019年至今的几次自购潮都是出现在市场调整一段时间之后。虽然很难立刻带来反弹行情，但都是相对偏低的位置。

　　即使不是“谷底”，但也算是“低谷”了，没出现过“高位站岗”的情况。

　　从基金选择的角度来看，多数被自购基金在自购潮后一定时期内获得了亮眼的收益率。

　　（图片来源：《跟踪“聪明钱”（一）：基金公司自购行为值得参考吗？》，华宝证券，2022/12/31，不作投资推荐。）

　　自购潮过后，自购基金在6个月、1年和2年后的收益排名靠前的比例约为60%，占多数。

　　这样看来，基金公司的自购行为还是有一定参考价值的。

　　03

　　基金公司员工买的基金

　　既然基金公司的眼光有一定价值，最后我们就来看一下基金公司的员工们都买了哪些基金。

　　基金的持有人情况会在基金中报和年报里披露，下面是2022年年报中员工持有份额较多的基金。

　　（数据来源：东方财富Choice数据，持有人信息截至2022/12/31，基金规模截至2023/3/31，不作投资推荐。）

　　中庚基金这边，陈涛的中庚价值先锋股票和丘栋荣的中庚价值品质一年持有期混合双双上榜，两只都是价值风格的产品。

　　前者由于在今年的行情里还有不俗的业绩，一季度规模继续上升逼近百亿。

　　同样完成“双杀”的还有兴全基金和中信证券。谢治宇的合润和合宜两只基金大家应该很熟悉了，我们重点来说一下后者。

　　张燕珍的中信证券臻选回报混合B和魏来的中信卓越成长两年持有混合B这两只基金都是B类份额。

　　按照基金合同的规定，这类基金赎回时，管理人将收取持有期年化收益率超过8%以上部分的20%作为业绩报酬。这有点像私募的规则。

　　唐雷、刘格菘和赵枫的三只都是固定持有期基金，申购后需要持有到一定期限后才能赎回。

　　缺点嘛，是牺牲了一点流动性；优点是份额稳定，便于基金经理操作，也能强制管住手，帮我们长期持有。

　　当然，这类基金的买点选择就显得十分重要了。如果买在熊市低点，锁定期能帮我们挨过最难熬的时刻，等到期后行情也差不多回暖了，可以找机会止盈。

　　但如果买在牛市高点，“车门锁死”去经历下跌行情恐怕就不是一段愉快的体验了。

　　欢迎在评论区跟我们分享你投资固定持有期基金的体验~

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