【图解季报】广发睿升混合A基金2023年二季报点评

一、基金基本情况概述

广发睿升混合A(013936)成立于2022年1月27日，二季度最新规模2.50亿元。

基金经理李巍拥有11.8年的基金投资经历，2022年1月27日正式接受广发睿升混合A基金管理，任职期间回报为-19.23%，位居同类5701只基金中第3998名。

李巍现管理12只产品（包括A类和C类），管理总规模为123.57亿元，平均年化回报为11.91%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-5.57%，同类平均收益为-3.87%，在同类3897只基金中排名2373位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，广发睿升混合A基金的总资产为2.74亿元。较上一期3.07亿元变化了-0.33亿元，环比变化了-10.62%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

广发睿升混合A基金的持有人数为5673人，机构投资占比为5.04%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达93.68%。较上一期环比变化了4.85%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为40.80%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

广发睿升混合A基金二季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为二季度

基金最新换手率为30.14%，上一期换手率为36.25%。历史换手率最高为2022年6月30日，高达36.25%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2023年二季度,主要宽基指数均出现下跌,上证50、沪深300、中小100、创业板指跌幅分别为6.38%、5.15%、7.30%、7.69%。 二季度以来,国内经济延续弱复苏,人员流动保持韧性,非制造业PMI表现好于制造业,消费中的服务出行表现相对更好,但短期内仍面临需求不足和阶段性产能过剩等问题,经济内生动能的恢复尚需一定时间,同时海外需求下滑和供应链恢复对出口形成拖累。结合对高频数据的跟踪和对未来政策的分析,我们认为,年内经济有望实现弱复苏。 海外情况更趋复杂化:欧美银行业危机仍未消除但总体可控,在美联储停止加息前难以彻底解除,然而通胀的顽固性和银行业危机使美联储政策陷入两难;欧洲已确定进入衰退,将持续面临能源价格高企、罢工潮频现、制造业外流、内部政治冲突等长期问题;俄乌冲突仍在持续;日本央行行长换届和长期通缩问题逆转后,预计将改变其持续多年的极宽松货币政策,其资产由于低估值而受到全球资金的青睐;美国国务卿布林肯访华,以及后续美国多位重要官员的访华,释放了积极的外交信号。 在国内经济修复进程低于预期、外部环境依然较为复杂的背景下,A股市场呈现主题活跃、快速轮动、波动较大的特点。自3月份经济预期下修后,顺周期板块普遍承压,在缺乏基本面信号的情况下,市场更偏重于以政策变化和事件催化为基础的交易,受益于AI技术突破的TMT和受益于中特估、一带一路10周年的建筑央企表现相对更好。随着6月份央行降息,市场对稳增长政策出台的预期升温,叠加地缘政治风险的阶段性缓和,市场出现较短的脉冲式上涨,在较为宽松的货币环境下,主题型机会依然活跃,人工智能和人形机器人受到关注。在整体无风险收益率下行的大背景下,高分红资产的配置价值依然突出。 报告期内,本基金维持原有的组合管理方式,仓位保持稳定。行业配置上,坚持相对中性、适度分散的原则;交易策略上,保持定力、相机抉择,平衡好顺势而为与适度逆向。报告期内,主要增持了电子和传媒,减持了医药、军工和电新,同时增持了部分港股。

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