上海扩大住房交易优惠税收政策覆盖面！规模最大的消费ETF(159928)冲高回落跌超1%，近60个交易日净流入近56亿元！

　　消息面上，11月18日，《关于取消普通住房标准有关事项的通知》发布，一是明确取消普通住房和非普通住房标准；二是明确取消标准后相关个人住房交易税收事项。《通知》自2024年12月1日起施行。此外，11月15日，《上市公司监管指引第10号——市值管理》发布，指出上市公司应牢固树立回报股东意识，必要时积极采取措施提振投资者信心。《指引》明确，长期破净公司应当制定上市公司估值提升计划。

　　今日，A股三大指数冲高回落，上证指数一度涨超1.6%，现回调跌0.6%，深证成指跌超2%，创业板指跌超3%。申万一级行业中，银行、煤炭领涨，食品饮料小幅下跌。消费板块内，消费ETF（159928）标的指数盘中跌1.48%，成分股多数飘绿。绝味食品跌超8%，中炬高新、洽洽食品跌超4%，天味食品、新诺威跌超3%，山西汾酒、洋河股份、古井贡酒、口子窖跌超2%，五粮液、泸州老窖、伊利股份、海天味业、双汇发展跌超1%，温氏股份微跌。上涨方面，贵州茅台、梅花生物、安迪苏微涨。

　　市场热门ETF方面，全市场规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）冲高回落跌1.42%，成交额超3亿元，高居同类产品首位，交投极其活跃！

　　资金方面，截至11月15日，消费ETF（159928）近10日资金净流入超16亿元！近5日、20日和60日也均录得资金净流入，近60日资金净流入近56亿元！两融方面，杠杆资金持续布局。消费ETF前一交易日融资买入额达0.36亿元，最新融资余额达4.19亿元，维持4亿元以上高位。

　　截至11月15日，消费ETF（159928）最新基金份额超163亿份，最新规模超138亿元，保持基金上市以来高位！在同类ETF产品中遥遥领先！截至11月15日，消费ETF（159928）近10个交易日规模增长超18亿元！

　　基本面与估值角度，一方面是利润创了新高，另一方面是指数估值仍处于近10年低位。今年前三季度，消费ETF（159928）标的指数成份股合计的归母净利润达1919亿元，创历史新高，同比增长29.44%。与此同时，中证主要消费指数（000932）的最新市盈率为22.41倍，近十年估值分位数为2.51%，即低于近10年超97.49%以上的时间。消费ETF（159928）的估值性价比进一步凸显！

　　【中金：促消费政策带动需求回暖】

　　消息面上，据国家统计局数据，2024年10月社零总额4.54万亿元，同比+4.8%，增速环比9月回升1.6ppt。1-10月社零总额39.9万亿元，同比+3.5%。在消费品以旧换新政策、国庆假期和“双11”促销活动提前等因素的带动下，10月社零增速环比回暖，结构上，商品零售增长明显提速，升级类商品较快增长，线上消费活力提升。

　　中金表示，升级类商品增长较好，以旧换新政策效应进一步显现。1）必选品类：10月粮油食品/饮料/日用品/中西药品零售额分别同比+10.1%/-0.9%/+8.5%/+1.4%；2）可选品类：10月升级类商品表现较好，体育娱乐用品/通讯器材零售额分别同增26.7%/14.4%，增速环比+20.5/+2.1ppt，文化办公用品/服装纺织/化妆品分别同增18.0%/8.0%/40.1%，环比明显提速，部分受“双11”大促活动提前的影响；金银珠宝同比-2.7%，降幅环比收窄5.1ppt；3）地产后周期品类：家具/家电分别同增7.4%/39.2%，增速环比分别+7.0/+18.7ppt，以旧换新政策效应加快释放；建材类同降5.8%，降幅环比收窄0.8ppt。

　　中金认为，看好后续以旧换新等扩内需促消费政策进一步落地显效，带动居民消费需求持续释放。9 月下旬以来，中央出台“一揽子”增量政策，以促进经济回升向好；11 月8日新闻发布会上介绍，明年将“扩大消费品以旧换新的品种和规模”。看好后续伴随各项存量政策的加快落实和一揽子增量政策的加力推出，居民消费需求潜力进一步释放。

　　【机构：提振内需背景下优先关注大众消费】

　　中银证券认为，行业步入业绩真空期，在提振内需背景下优先关注具有口红效应的大众消费。白酒基本面仍处于底部调整阶段，但龙头分红意愿提升，重视股东回报。（1）随着国家各项刺激政策落地，内需改善预期升温。考虑到名义增速回升传导至居民收入提升仍需时间，因此建议优先关注具有口红效应的大众消费，如零食、复调软饮料板块等。（2）白酒基本面仍处于调整期，渠道库存有望在春节旺季带动下逐渐消化。价格方面，龙头酒企主动维护市场秩序，根据微酒及名酒研究所新闻，茅台酒商停止向电商渠道供货。五粮液也发布消费者告知书，维护广大消费者利益。龙头酒企维护价格稳定诉求强烈。近日，贵州茅台发布中期利润分配方案，每股派发现金红利23.882元（含税），截至2024年9月30日，公司总股本为12.56亿股，合计拟派发现金红利300亿元（含税），兑现此前公告的不低于75%的分红比例。五粮液、洋河在2024-2026年股东回报规划公告中也承诺分红比例不低于70%。龙头酒企分红意愿提升，重视股东回报。基本面有望在酒企主动调节背景下逐季改善。

　　【中证主要消费指数综述】

　　中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注。

　　消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。

　　【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】

　　规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股42只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至11月15日，前十大成分股权重占比高达69.01%，其中5只白酒龙头股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）共占比37.37%，养猪大户牧原股份、温氏股份占比13.31%，其他权重股还包括：乳制品龙头伊利股份（11.01%），调味品龙头海天味业（4.85%），和饲料龙头海大集团（2.46%）。

　　来源：中证指数官网，2024.11.15

　　关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。

（文章来源：界面新闻）

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