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金价反攻!这类产品大涨
近日,金价在短暂调整后再度反攻,贵金属板块也强势演绎,相关行业主题基金今年以来斩获颇丰。
机构人士称,从中长期来看,金价上涨的结构性驱动因素来自央行需求,周期性的驱动因素来自美联储降息,伦敦金在明年有望突破3000美元/盎司。
金价调整后再度反攻
截至北京时间11月21日18:23,伦敦金再度上演“四连阳”,该品种从11月8日至11月15日一度出现“六连跌”,在全球经济面临不确定性和通胀压力加大的背景下,黄金市场的较大变化容易引起投资者的关注。
高盛认为,金价近期的回调提供了“买入良机”,在央行买盘和美联储降息的提振下,维持对黄金3000美元/盎司的2025年年底目标价。在黄金需求中,结构性的驱动因素来自央行需求,周期性的驱动因素来自美联储降息,主要的下行风险来自利率上行和美元走强。
同花顺数据显示,伦敦金在10月31日创下历史新高2789.92美元/盎司(折合人民币约为639.56元/克)。而当日国内现货黄金品种AU9999创下655元/克的最高纪录,但收盘时留下较长上影线。
中国证券报记者发现,从10月31日的最高价与11月14日的收盘价来看,AU9999在11个交易日的价格波动超60元/克。有业内人士称,当前黄金的性价比已经相对靠后,近期比特币的大涨分流了一些风险偏好较高的热钱。
明泽投资董事总经理马科伟表示,当前黄金价格再度上行,主要是因近期俄乌冲突进一步升级,使得前期降温的地缘风险再度走强,叠加美元指数上涨势头放缓,驱动黄金价格在前期回调后上行。此前金价大幅走跌受到多方面因素影响,包括美国大选落地、避险资金获利了结、美元指数走强等。
马科伟表示,短期来看,黄金价格预计在分歧中高位震荡整理。中长期来看,在地缘政治紧张、全球经济不确定性、美联储降息政策等因素没有明显改善之前,预计金价仍将保持上升趋势,短期黄金价格大幅回调是中长期布局机会。
明世伙伴基金基金经理廖晨认为,对近年来黄金走势的复盘研究来看,在传统的实际利率、美元等影响因子之外,推动本轮金价上涨最重要的投资者是各国央行,其背后的因素主要是地缘政治局面严峻、对美国财政赤字高速增长的美元信用担忧。
在廖晨看来,这两大因素整体并未发生逆转,预计各国央行和机构投资者仍将按照计划进行购金,且央行对于黄金价格的敏感性较低,并不会因为金价上涨过快而轻易改变投资计划。因此,从中期来看,金价仍处于上行趋势中。当前买入,短期内可能会有波动,但是作为配置来说,黄金仍具备一定价值。
贵金属主题基金斩获颇丰
金价强势演绎,贵金属板块今年以来表现出色。含“金”量高的基金也密集上涨,逾50只贵金属行业主题基金(A/C份额未合并)今年以来的浮盈超15%,其中,西部利得策略优选A以超50%的涨幅领跑同类产品。
Wind数据显示,截至11月20日,今年以来有53只贵金属主题基金累计上涨超15%。其中,西部利得策略优选A、西部利得策略优选C、东方周期优选A、华夏中证沪深港黄金产业股票ETF、中海优势精选、东财中证有色金属指数增强E、银华沪深股通A等均上涨超25%。
具体来看,西部利得策略优选在今年前三个季度均重仓布局黄金股,但三季度的配置力度较一、二季度有所下降。此外,东方周期优选A凭借大面积配置黄金股,在年内多次跻身全市场“绩优选手”前列。
某公募基金人士称,黄金股有望在更长周期内受益于较高的金价,在资产负债表修复后利润释放也将更加顺畅。考虑到金价上行趋势仍未结束,黄金股回调后仍有较强的性价比。到2025年,黄金中期目标价3000美元/盎司基本上成为市场共识,黄金牛市并没有结束。
国融基金权益投资部基金经理汪华春表示,从资产配置角度来讲,常见的资产分为生息资产和非生息资产,而黄金属于非生息资产,近似于0息率的超长期债券。从长期视角来看,黄金跑输了权益资产,但是央行等机构配置黄金就是为了对冲债券、权益资产,而不是追求收益率。目前股债的相关性变为同向,对主流对冲基金来说,这意味着黄金配置价值的提升,看好金价未来的震荡上行表现。
(文章来源:中国证券报)
(原标题:金价反攻!这类产品大涨)
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