富国城镇发展股票：2025年第三季度利润5028.92万元 净值增长率8.96%

　　AI基金富国城镇发展股票（000471）披露2025年三季报，第三季度基金利润5028.92万元，加权平均基金份额本期利润0.1971元。报告期内，基金净值增长率为8.96%，截至三季度末，基金规模为4.93亿元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至10月28日，单位净值为2.406元。基金经理是蒲世林，目前管理6只基金。其中，截至10月24日，富国远见精选三年定期开放混合近一年复权单位净值增长率最高，达11.2%；截至10月28日，富国长期成长混合A最低，为3.91%。

　　基金管理人在三季报中表示，三季度组合还是延续了偏防御的配置结构，未能及时调整，配置的行业和个股基本不在市场主线上，导致净值表现严重落后。分析原因来看，一方面跟投资策略有关，本基金一直坚持价值成长的策略，努力寻找估值合理或低估的稳健成长公司，对于估值的要求较高，三季度这类公司确实整体表现一般；另一方面是组合配置上对TMT板块严重低配，当然本基金的投资策略确实很难从 TMT 板块选出合适的标的，但从组合管理角度确有改进之处；还有就是在板块和个股选择上三季度也做的不够好，有一些行业比如地产及其产业链相关板块和个股，虽然行业周期接近底部，相关公司股价我们判断也处于底部位置，但短期确实行业数据偏弱，困境反转的逻辑并没有在三季度实现。组合里这类偏左侧的配置比例略多，对组合造成较大的拖累。投资策略方面虽然短期逆风，但仍然需要坚持，只有业绩和估值才是长周期可依赖之处，在组合管理和选股上后续努力提升。

　　截至10月28日，富国城镇发展股票近三个月复权单位净值增长率为4.81%，位于同类可比基金148/167；近半年复权单位净值增长率为9.86%，位于同类可比基金161/166；近一年复权单位净值增长率为5.76%，位于同类可比基金153/164；近三年复权单位净值增长率为9.86%，位于同类可比基金112/156。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.3937，位于同类可比基金113/156。

　　截至10月27日，基金近三年最大回撤为26.25%，同类可比基金排名27/156。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为20.5%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为88.58%，同类平均为88.27%。2023年上半年末基金达到93.5%的最高仓位，2022年一季度末最低，为84.25%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为4.93亿元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是华润置地、美亚光电、徐工机械、赛轮轮胎、海螺创业、东方雨虹、宁德时代、分众传媒、新强联、宁波银行。

　　核校：孙萍

（文章来源：中国证券报·中证网）

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