四点半观市 | 机构：美联储降息背景下关注A股港股结构性机会

　　【市场回顾】

　　沪指收跌0.73%失守4000点锂矿、量子科技概念表现强势

　　10月30日，A股市场高位震荡，午后跌幅有所扩大，沪指失守4000点关口。截至收盘，上证指数报3986.90点，跌0.73%；深证成指跌1.16%，创业板指跌1.84%。

　　国债期货各主力合约涨跌不一

　　10月30日，国债期货各主力合约涨跌不一。截至收盘，30年期国债期货（TL2512）报收116.150元，上涨0.220元，涨幅0.19%；10年期国债期货（T2512）报收108.630元，上涨0.050元，涨幅0.05%；5年期国债期货（TF2512）报收106.065元，上涨0.005元，涨幅0.00%；2年期国债期货（TS2512）报收102.554元，下跌0.010元，跌幅0.01%。

　　国内期货主力合约日间盘跌多涨少焦煤主力合约领涨

　　10月30日日间盘，国内商品期货主力合约多数收跌，其中焦煤主力合约领涨。截至15:00收盘，焦煤、丁二烯橡胶、碳酸锂涨超1%，工业硅、苹果、菜粕等微涨。

　　中证转债指数收跌0.86%

　　10月30日，中证转债指数收跌0.86%，报484.44点。大中转债涨18.76%，泰坦转债涨12.05%，博俊转债涨7.26%；水羊转债跌11.66%，福立转债跌5.72%，环旭转债跌4.90%。

　　ETF收盘：稀有金属ETF涨2.77% 创业板50ETF富国跌9.67%

　　10月30日，ETF收盘涨跌不一，稀有金属ETF(159608)涨2.77%，稀有金属ETF基金(159671)涨2.53%，稀有金属ETF基金(561800)涨2.46%，创业板50ETF富国(159371)跌9.67%，港股通创新药ETF南方(159297)跌4.31%，创业板成长ETF(159967)跌3.84%。

　　ETF产品涨跌不一稀有金属板块集体上涨

　　10月30日，ETF产品涨跌不一。其中，广发稀有金属ETF上涨2.77%，工银瑞信稀有金属ETF基金、华富稀有金属ETF基金、嘉实稀有金属ETF等产品均涨逾2%。此外，汇添富油气资源ETF、华宝绿色能源ETF、国泰矿业ETF等产品涨逾1%。

　　日韩主要股指收盘续创历史新高

　　10月30日，日韩主要股指收盘续创历史新高。日经225指数涨0.04%，报51325.61点，创收盘历史新高；韩国综合指数涨0.14%，报4086.89点，创收盘历史新高。

　　【机构观点】

　　摩根资产管理：美联储降息背景下关注A股港股结构性机会

　　摩根资产管理发表公开观点表示，对于投资者而言，美国经济温和扩张以及利率逐步下降的环境，有利于风险资产的总体回报，加上近期人工智能领域投资的增长前景，可能继续有利于美股科技、通信服务和金融等行业的表现。美联储降息提升全球流动性，也可能支持非美市场的表现。从估值吸引力、盈利增长前景和市场动能来看，A股、港股和日本市场的结构性机会值得继续关注。

　　摩根资产管理杜猛：科技仍是当前市场的中长期主线

　　回顾三季度市场，摩根资产管理杜猛表示，A股表现强劲的背后，是中国权益资产在全球范围内处于相对低估状态，同时海外投资者对中国权益资产的兴趣正在增加，持续加大持仓力度。在他看来，科技仍是当前市场的中长期主线，随着AI技术不断发展，众多的应用场景也逐步开始浮出水面，在硬件端与软件端都存在广阔的市场空间。

　　富达国际：亚太地区退休储蓄准备情况领先全球

　　一项由富达国际与英国国家老龄创新研究中心（NICA）合作的调查发现，全球每五位50岁以上人口中，就有两位（42%）面临至少十年的退休储蓄缺口。富达的最新报告《长寿革命：迎接新现实》显示，人们迫切需要重新思考如何为更长寿的生活做好准备。该项调查覆盖了13个市场逾11800名50岁以上的受访者，表明寿命延长与财务准备之间的差距正日益扩大。

　　摩根士丹利王滢：伦敦及加拿大投资者对中国股票的情绪明显改善

　　10月29日，摩根士丹利中国首席股票策略师王滢在前往欧洲和加拿大路演后发表观点称，相较于2024年下半年，伦敦与加拿大投资者对中国市场的情绪已出现显著改善。他们对广泛的股票、行业及主题机会表现出浓厚兴趣。

　　保德信固定收益：美联储10月如期降息但内部仍存分歧

　　北京时间10月30日凌晨，美联储公布利率决议，如期降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调到3.75%至4.00%之间。保德信（PGIM）固定收益首席投资策略师兼全球债券主管Robert Tipp对此点评称：“市场显然对美联储主席鲍威尔回避12月降息的可能性感到失望。然而，市场也要知道，美联储9月会议上的19位与会者中，有7位预期2025年将不会再降息。如果要让美联储持续推进政策，不但需要数据的配合，鲍威尔也需付出相当程度的努力，才能在缺乏明确数据指引的情况下，协调委员之间的意见分歧。”

　　景顺赵耀庭：美联储或于12月再次降息

　　“未来的降息路径将更加依赖于数据，但美国政府长期停摆限制了数据的可见性。随着美国经济放缓及第四季失业率上升，我们预期12月仍会有一次降息。美联储将维持渐进式的宽松路径，政策利率或将在2026年底达到3.00%至3.25%。降息的具体时间点不如整体趋势方向来得重要。”景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭称。

　　威灵顿投资：美联储如期降息但释放鹰派信号

　　威灵顿投资管理固定收益投资组合经理Brij Khurana表示，美联储将政策利率下调25个基点，并宣布将于12月1日起结束量化紧缩（QT）。鉴于当前资金市场风险略有上升，一些市场参与者原本希望QT能够立即结束。美联储计划将机构抵押贷款的回笼资金再投资于国库券，这一举措符合预期，并将随着时间推移降低美联储资产负债表的加权平均到期期限。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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