历史重演？上午，算力股巨震！

　　相似的一幕再度上演。

　　在今年1月底至2月初的时候，AI算力板块集体下跌。当时，DeepSeek发布R1模型及相关应用，以较低的训练成本达到与现有前沿模型相当的效果，引发市场对算力投资的担忧。

　　今天上午，AI算力板块再度调整，新易盛、中际旭创、工业富联、寒武纪、胜宏科技等龙头股大跌。消息面上，近日，月之暗面宣布发布Kimi K2 Thinking开源思考模型。

　　大消费上午爆发，免税店、乳业、白酒等板块大涨，中国中免、金龙鱼、“茅五泸”等龙头股齐涨。

　　截至上午收盘，上证指数下跌0.03%，深证成指下跌0.59%，创业板指下跌2.13%。

大消费爆发

　　今天上午，大消费上涨，免税店板块大涨，龙头股中国中免涨停。

　　为支持海南自由贸易港建设，财政部、海关总署、税务总局联合印发公告，从11月1日起，调整升级海南离岛旅客免税购物政策。据报道，海南离岛免税新政实施首周，海南旅游消费市场持续升温。据统计，11月1日至7日，海口海关共监管海南省离岛免税购物金额5.06亿元，购物人数7.29万人次，同比分别增长34.86%、3.37%。其中，新增的宠物用品、可随身携带的乐器等品类（包括小家电、电子消费品类）共销售1488件，购物金额274.68万元。

　　乳业、旅游酒店、白酒等板块也大涨。白酒板块中，个股全线上涨，泸州老窖、舍得酒业等个股涨幅居前。

　　对于白酒板块，分析人士表示，行业基本面底部叠加板块估值已经回落至低点，基金持仓比例一直维持较低位置，筹码结构相对较好，此时对板块已无悲观必要。

　　东吴证券表示，当前酒企均已步入纾压出清阶段，后续的核心期待来自业绩修复预期，自下而上优先关注更早看到拐点且增长弹性领先的酒企。参考2013年至2016年股价表现，白酒板块周期从筑底出清到向上修复的过程中，行情并非简单复制白酒上行周期高端至次高端再到中高端的轮动顺序，而是自下而上优选业绩领先标的。

AI算力板块回调

　　今天上午，AI算力板块集体调整，中际旭创、新易盛、胜宏科技等龙头股下跌。

　　消息面上，近日，月之暗面宣布发布Kimi K2 Thinking开源思考模型。该模型一经发布，就在网上引起大讨论。有业内人士评价称：“开源模型距闭源前沿最近的一次。”

　　据介绍，该模型基于“模型即Agent”的理念训练，原生具备“边思考，边使用工具”的能力，在多项国际基准测试中达到SOTA（业界最优）水平。

　　官方数据显示，Kimi K2 Thinking 在 “Humanitys Last Exam”（人类最后的考试）、自主网络浏览（BrowseComp）、复杂信息收集推理（SEAL-0）等测试中均表现出领先成绩，在Agentic搜索、Agentic编程、写作与综合推理等任务中全面提升。

　　此外，据悉该模型可在无人工干预情况下，持续进行300轮以上工具调用与多轮思考。月之暗面称，这是其在 Test-Time Scaling（测试时扩展）领域的最新进展，通过扩展思考token数与调用轮次，显著增强模型的持续推理与执行能力。

　　不过，云厂商们的资本开支并未放缓脚步。从最新的财报看，亚马逊、谷歌、微软、Meta在最新财报季的资本开支同比、环比均保持上行态势。

　　日前，在GTC大会上，英伟达预计未来六个季度业务规模将达5000亿美元。另外，高盛预计，2025年到2027年，仅AWS、微软、谷歌、Meta、甲骨文5家云厂商总资本支出即预计接近1.4万亿美元。而在2022年到2024年，这个数字仅为4850亿美元。

　　11月7日，在2025年世界互联网大会乌镇峰会开幕式上，阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示，AI对生产力和人类自身的解放将超乎想象，而技术普惠是AI时代的全新机遇。面向这场智能化革命，阿里巴巴正在建设超大规模AI基础设施，加大投入打造超级AI云，以全栈技术积累向全球开发者提供领先的AI服务。

（文章来源：中国证券报）

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