四大证券报精华摘要：11月18日

　　新华财经北京11月18日电四大证券报内容精华摘要如下：

　　中国证券报

　　·多家港股上市车企披露三季报业绩会透露明年乐观市场期待

　　11月17日，小鹏汽车、零跑汽车、吉利汽车三家港股上市车企披露三季报。小鹏汽车亏损大幅收窄，零跑汽车持续盈利，吉利汽车盈利大幅提升。“明年，汽车行业将迎来大浪淘沙的关键阶段。如果没有强大的盈利能力，企业生存将会非常艰难。”吉利汽车控股有限公司行政总裁桂生悦在业绩会上表示。对于明年新能源汽车购置税优惠退坡带来的影响，三家车企均透露了能从容应对的乐观信号，并对市场前景充满信心。同时，三家车企都将加快在海外市场的布局。

　　·险资配置新动向：加码股票和基金债券占比环比下降

　　2025年三季度，保险资金运用余额保持增长，险资继续增持权益类资产，固收类资产的配置占比有所下降。金融监管总局最新数据显示，截至三季度末，人身险公司和财产险公司股票投资余额合计3.62万亿元，规模和占比均较二季度末进一步提升；此外，人身险公司的债券配置占比环比下降，人身险公司和财产险公司的银行存款配置规模和占比均环比下降。

　　·前10月证券交易印花税同比增长88.1%

　　财政部11月17日发布的2025年1至10月财政收支情况显示，1至10月，全国一般公共预算收入18.65万亿元，同比增长0.8%。全国一般公共预算支出22.58万亿元，同比增长2%。在主要税收收入项目中，印花税收入3781亿元，同比增长29.5%；其中，证券交易印花税1629亿元，同比增长88.1%。

　　上海证券报

　　·税期扰动下流动性短期承压央行加码投放稳预期

　　在税期走款、同业存单集中到期等多重因素叠加影响下，近期银行间市场流动性阶段性收敛，短端利率短暂上行。截至11月17日收盘，DR001加权平均价上行13.9个基点报1.5119%，高于政策利率，DR007加权平均价上行5.63个基点报1.5236%。分析人士认为，此轮资金面紧张更多属于“时点性紧张”。在央行加快开展买断式逆回购、加大中期流动性投放后，资金面回稳迹象已逐步显现；与此同时，利率债仍以震荡为主，但在存单利率下行、利率走廊收窄等因素推动下，市场内部的结构性机会开始浮现。

　　·资管巨头操作现分歧海外AI泡沫之辩白热化

　　随着美国13F报告陆续披露，资管巨头在“AI龙头”英伟达上的操作呈现显著分化，一场围绕人工智能前景的多空博弈正在激烈进行。站在当前时点，AI泡沫之辩日趋激烈。部分机构表示，海外AI概念股估值过高且出现了循环融资等风险，已形成明显泡沫；也有观点认为，科技企业盈利稳健且资本开支意愿强劲，当前海外AI板块尚未进入典型的泡沫状态。

　　·储能破局锂电产业进阶启新程

　　今年三季度以来，储能市场的爆发带动锂电材料需求快速攀升，六氟磷酸锂、磷酸铁锂、碳酸锂等锂电材料价格更是大幅上涨，锂电材料板块一跃成为近期A股市场的“头号明星”。四川某碳酸锂生产企业相关人士告诉记者，最近市场需求的确旺盛，产能全开都无法满足客户需求，有长协客户为了拿货甚至住在公司旁边的酒店，并直言“生产一吨拉走一吨”。“从技术路线看，磷酸铁锂电池在新型储能中的装机占比超过97%，占绝对主导地位。”有熟悉储能产业人士认为，储能正成为锂电需求新的增长极，而这场储能“盛宴”或许才刚刚开始。

　　证券时报

　　·重大合同成股价“催化剂” 四季度以来近70家公司收获大订单

　　当上市公司经营有“大动作”，如签订重大合同，或与知名企业开展战略合作等，市场会将其视为经营发展的利好消息，股价也会有所反应。四季度以来（10月份以来），A股上市公司签订战略合作协议，或签订重大合同（含经营合同）的数量接近70家。从行业分布来看，这些公司广泛分布于18个行业，机械设备、电力设备、建筑装饰、汽车行业的公司数量居前，其中机械设备、电力设备行业均有10余家。

　　·海外机构11月密集调研电子和机械两大行业

　　11月以来（截至11月17日），累计有509家海外机构合计调研109家上市公司。分行业来看，海外机构主要青睐电子和机械设备两大行业，调研的公司数量分别为22家和15家，紧随其后的是电力设备、医药生物和计算机等行业。

　　·元器件分销商并购运作频频半导体产业链整合大势已来

　　今年以来，电子元器件分销领域资本运作不断。11月8日，国内IC分销商英唐智控宣布，拟购买光隆集成100%股权以及奥简微电子80%股权；无独有偶，9月26日，雅创电子宣布拟购买欧创芯40%股权以及怡海能达45%股权；在6月和3月，雅创电子还分别公告收购类比半导体35.88%股权及融创微100%股权。产业分析师李晋近日分析，不论是在国内或者国际舞台，各大分销商的并购活动都趋向活跃，这些动态不仅展现了分销行业的增长势头和全球电子产业链的整合趋势，还预示着行业未来市场集中度的提升。

　　证券日报

　　·全市场17只商品ETF总规模年内增长超200%

　　商品ETF（交易型开放式指数基金）规模今年迎来爆发式增长，成为ETF市场的“吸金利器”。Wind资讯数据显示，截至11月14日，今年以来，全市场17只商品ETF合计资金净流入1020.23亿元，总规模达到2299.87亿元，较年初增长203.92%。

　　·中证指数年内“上新”713条勾勒投资新图谱

　　近日，中证指数有限公司正式发布中证新交所亚洲精选100指数和中证新交所亚洲精选100红利聚焦指数等2条新指数，旨在反映亚洲主要市场上市公司整体表现，为投资者提供该区域投资标的及业绩比较基准。这也成为中证指数紧扣投资者多元化配置需求与国家战略发展导向，持续丰富指数体系的生动缩影。Wind资讯数据显示，今年以来截至11月17日，中证指数已累计发布713条指数，同比增长16.50%，

　　·资本市场并购重组成产业升级“催化剂”

　　今年以来，在政策推动和市场需求的双重作用下，A股并购重组活跃度持续提升。据数据统计，截至11月17日，年内A股公司披露4044单并购重组，同比增长4.01%，其中，重大资产重组147单，同比增长44.12%。并购重组市场正在经历从“量”到“质”的深刻变革，成为产业升级“催化剂”。

（文章来源：新华财经）

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