复星医药：加大研发投入 全力推动创新药业务稳健增长

　　11月20日，复星医药举行第三季度业绩说明会。复星医药执行董事、董事长陈玉卿在此次业绩说明会上表示，公司整体创新能力稳步提升，2025年前三季度创新药品收入超67亿元，同比增长18.09%。公司设定了2025年至2027年创新药品收入年复合增长率20%的目标。未来公司将通过加大研发投入、加速关键项目临床与商业化进程、强化全球化运营，全力推动创新药业务稳健增长。

　　“未来，公司将继续聚焦实体瘤、血液瘤、免疫炎症等核心治疗领域，持续丰富产品组合，并积极向慢病（心脑血管、肾脏与代谢）、中枢神经系统领域拓展布局。在夯实抗体、ADC（抗体药物偶联物）、细胞治疗及小分子等核心技术平台的同时，借助基金布局核药、小核酸、多肽等前沿技术，捕捉全球创新机遇。”陈玉卿进一步表示。

　　创新能力稳步提升

　　根据复星医药日前公布的2025年三季报，前三季度，复星医药实现营业收入293.93亿元；归母净利润25.23亿元，同比增长25.5%。

　　创新药方面，“今年前三季度公司创新药品收入超67亿元，同比增长18.09%。主要受益于自研和引进创新药管线的加速商业化、海外市场拓展以及新增高价值管线在国内外获批上市带来的收入增长。”陈玉卿在回答中国证券报记者提问时表示。

　　据了解，2025年第三季度，复星医药自研的多款创新药品在主流市场取得关键进展，其中，拥有自主知识产权的创新型小分子CDK4/6抑制剂复妥宁（枸橼酸伏维西利胶囊）于中国境内新增获批1项适应症，用于激素受体（HR）阳性、人表皮生长因子受体2（HER2）阴性局部晚期或转移性乳腺癌成人患者，与芳香化酶抑制剂联合使用作为初始内分泌治疗，为中国乳腺癌患者带来更丰富的治疗选择。

　　而在血液瘤领域，复星凯瑞的第二款CAR-T产品布瑞基奥仑赛注射液（项目代号：FKC889）的药品注册申请于2025年9月获国家药监局受理，申报适应症为复发或难治性前体B细胞急性淋巴细胞白血病（ALL）成人患者。

　　“公司设定了2025年至2027年创新药品收入年复合增长率20%的目标，增长动力主要来源于现有创新药品存量的持续商业化、未来2年至3年陆续获批上市的创新产品增量，以及海外市场收入贡献。尽管股权激励目标具有挑战性，公司将通过加大研发投入、加速关键项目临床与商业化进程、强化全球化运营，全力推动创新药业务稳健增长。”陈玉卿称。

　　系统推进AI战略布局

　　研发投入方面，2025年前三季度，复星医药研发投入共计39.98亿元，同比增长2.12%。

　　“其中，公司2025年第三季度的研发费用为10.13亿元，同比增长28.81%，主要投入于包括核药、细胞治疗在内的创新平台及HLX22（重组人源化抗HER2单克隆抗体注射液）、注射用HLX43等高价值管线的全球多中心临床研究。”陈玉卿介绍。

　　随着人工智能的发展，AI与医疗逐步走向深度融合。“公司在创新药研发中已在多个关键环节应用AI。依托早研计算平台和多源生物数据模型，AI可在多环节实现提质增效，包括靶点发现、结构预测、分子设计及安全性评估等方面，从而缩短早期研发周期。公司已上线PharmAID决策智能体平台，AI能快速整合全球临床与产业信息，支持商业价值评估、管线优选、医学写作和多语言处理，显著提升研发决策与执行效率。同时，公司还与外部机构合作探索数字孪生等技术，有望进一步优化临床试验设计并提高成功率。”陈玉卿表示。

　　“从长远来看，公司正系统推进AI战略布局，目标是打造贯穿‘研发—运营—产品’全链条的智能化体系。一方面，持续迭代PharmAID、DTC-Fold等核心平台，使其从辅助工具向‘虚拟研发决策专家’等智能体形态升级；另一方面，通过开放式创新，与科研机构共同探索临床、手术导航、智慧医疗等前沿应用，加速构建医药、医疗服务与消费医疗协同发展的AI生态，全面增强公司的长期创新能力与竞争力。”陈玉卿说。

　　强化全球化运营

　　值得关注的是，针对海外市场，陈玉卿表示，国际化战略是公司未来增长的关键引擎，公司将继续在全球范围内深化研发、生产、注册和商业化能力的协同，逐步打造以创新药为核心、合作驱动的全球运营体系。

　　具体来看，据陈玉卿介绍，在美国市场，公司仿制药自营队伍日益成熟，与各大分销商及集团采购组织（GPO）建立合作关系，推进制剂产品销售，截至2025年6月30日，已上市34款产品。同时公司于美国亦拥有自建临床运营团队。

　　新兴市场方面，公司在非洲医药市场已建立覆盖超过40个国家和地区的营销网络，2025年上半年科特迪瓦园区项目已完成一期工程主体结构封顶，为实现非洲本地化药品制造及供应奠定基础。此外，公司持续强化产品出海渠道和体系建设，并稳步向东盟、中东等新兴市场拓展。

　　股权激励方面，2025年前三季度，复星医药按期完成2025年A股和H股回购计划，并推出了2025年A股股票期权激励计划与2025年H股受限制股份单位计划，进一步健全长期激励机制。

　　“在股份回购方面，2025年以来公司累计回购A股1423万股，总金额约3.48亿元；累计回购H股341万股，总金额约4784万港元，切实维护投资者利益，提振市场信心。”复星医药副总裁、董事会秘书、联席公司秘书董晓娴在回复投资者提问时表示，未来公司将继续聚焦主业、提升经营效率与盈利能力，持续创造长期价值，通过完善市值管理体系和资本市场沟通机制，实现公司市场价值与内在价值的平衡。

（文章来源：中国证券报）

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