多重利好共振下科技叙事持续，借“基”布局AI产业链

　　2025年投资进入收官阶段，回望这一年的行情，科技毫无疑问仍是热门主题，中证TMT指数年内上涨40.70%，显著跑赢上证指数、深证成指同期19.42%、27.60%的涨幅表现。

　　（数据来源：WIND，截至2025年11月11日。中证TMT指数2020-2024年、2025年上半年涨跌幅依次为14.03%、3.69%、-30.86%、3.54%、18.83%、4.29%；上证指数2020-2024年、2025年上半年涨跌幅依次为13.87%、4.80%、-15.13%、-3.70%、12.67%、2.76%；深证成指2020-2024年、2025年上半年涨跌幅依次为38.73%、2.67%、-25.86%、-13.54%、9.34%、0.49%。指数数据仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。指数过往涨幅不预示其未来表现，也不代表跟踪该指数的指数基金未来业绩。）

　　而展望下一阶段，科技叙事是否会延续，投资者又该如何充分把握AI带来的投资机遇？从多方面来看，AI等科技领域的投资行情或“未完待续”。

　　1、AI资本开支加码，产业链景气度高

　　近年来，全球科技类大厂AI资本开支节节攀升，美股四家科技巨头今年的AI资本支出预计将达3500亿美元，据高盛预测，到2030年，全球AI相关基础设施投资总额或突破4万亿美元。（数据来源：上市公司财报、高盛。）

　　在资本开支持续加码的强劲推动下，AI产业链正迎来新一轮的发展浪潮，预计将在未来数年内保持较高的行业景气度。

　　2、AI赋能千行百业，市场空间广阔

　　作为引领新一轮科技革命与产业变革的核心驱动力，AI正以前所未有的广度和深度渗透至千行百业。从驱动传统产业降本增效，到孵化战略性新兴产业，AI触发的商业模式创新与生产力跃迁，预示着一个规模巨大的市场正在形成，展现出广阔的增长前景与投资空间。

　　从具体数据来看，在2018-2024年期间，我国AI行业市场规模快速扩张，2024年达7470亿元，同比增长41.0%，预计2025年整体规模或将攀升至10457亿元，占全球比重达20.9%。（数据来源：艾媒咨询。）

　　3、政策端利好频出，支持科技发展

　　目前，大力发展科技已被提升至国家战略新高度，政策面持续释放利好，助力AI等科技领域的发展。

　　今年8月，《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》发布，全面部署“人工智能+”行动，提出了部署“人工智能+”科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力、全球合作六大重点行动，推动AI与经济社会各领域深度融合，并设定了2027、2030、2035年三个阶段的发展目标。

　　同时，在近期出炉的“十五五”规划建议中，将“科技自立自强水平大幅提高”列入我国“十五五”时期经济社会发展的主要目标，并将“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”作为战略任务进行专章部署。

　　4、科技企业基本面改善，经营情况良好

　　随着产品逐步放量，科技类上市公司的经营情况也持续改善，电子、传媒、计算机等行业今年三季度的营业收入、归母净利润增速均优于万得全A指数。

三大行业2025年Q3营收、归母净利润增速

　　（数据来源：WIND，按照申万一级行业分类，截至2025年9月30日。）

　　在多重积极因素推动下，科技行情有望延续，建信基金旗下新产品建信科技智选（A类025968、C类025969）11月17日起发行，可作为投资者把握科技板块长期机遇的有力工具。

　　作为一只科技方向的主题基金，建信科技智选的股票资产占基金资产的比例为80%-95%，其中投资于科技主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%，主要在新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药、数字创意七大产业中优选科技股进行布局。

　　在AI引领的科技浪潮下，该基金将从AI的基础设施、模型、应用、终端四大板块出发，充分挖掘整个产业链上下游投资机会，并精选高确定度龙头和高弹性个股。

　　这次的新产品将由建信基金科技投资能手黄子凌管理，他具有工科学习背景，拥有10年证券行业从业经验、4年基金经理任职经验，在高端制造、科技行业持续深耕多年。

　　投资中，黄子凌聚焦制造和科技成长板块，采用“1+2+3”投资框架，即1个核心指标（个股风险收益比），2个考量因子（盈利假设、估值空间），3大底层要素（市场空间、竞争格局、企业家精神）。

　　目前，黄子凌还管理着建信高端装备、建信环保产业2只主动权益类基金，均积极把握科技领域的投资机会，为投资者创造了较好回报。其中，建信环保产业股票A近6个月收益率36.56%，建信高端装备股票A成立以来总回报54.94%，实现超额25.39%。（数据来源：基金2025年三季报，同期业绩比较基准收益率依次为28.09%、29.55%，截至2025年9月30日。）

（文章来源：中国基金报）

(原标题：多重利好共振下科技叙事持续，借“基”布局AI产业链)

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