并购提升公司质量助力新经济发展

　　桂浩明

　　年底往往是证券市场上并购业务较为活跃的时期。自去年证监会的“并购六条”发布后，国内资本市场上的并购业务明显升温，各地也结合本地情况纷纷推出支持并购政策的细则。

　　上月底北京市政府颁布的《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》（下称：北京“并购19条”）颇受关注。北京“并购19条”突出强调了两点：一是服务和支持符合条件的企业依法收购上市公司，注入优质资产，提升上市公司质量；二是服务和支持拟上市企业自主选择通过IPO或并购重组上市，借助资本市场实现跨越式发展。

　　很明显，该思路把并购视作提升上市公司质量的主要途径，同时也是企业走向资本市场的一个重要选项。过去，因IPO更受重视，在资本运作方面，并购往往不是首选方案。这次北京“并购19条”则把并购与IPO放在了同等位置。

　　目前，沪深京三个证券交易所，上市公司数量已超5500家。这两年，监管部门严把发行上市准入关口，IPO速度有所放缓。去年实现IPO的公司是100家，今年大致也是这个水平。随着IPO上市排队时间的增加，并购成为一些企业走向资本市场较为现实的办法。北京“并购19条”明确提出要服务、支持这类业务，就是针对这类需求。

　　新经济企业直接收购上市公司，将有效提升新经济企业在证券市场上的占比。今年以来，并购业务活跃，半导体、新能源及人工智能企业是重要的并购对象，但其中真正实现非上市公司借壳以及传统行业上市公司被并购的案例还不是很多。

　　证监会的“并购六条”打开了资本市场收购兼并的空间，北京“并购19条”这类地方政策的推出，进一步加强了地方的支持力度。随着政策的完善，以及各级政府对符合条件的并购活动的支持，并购业务将会迎来更快的增长，助推我国新经济实现更好更快的发展。

（文章来源：证券时报）

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