近百亿资金，净流出！

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　　经历了11月最后一个交易周的缩量反弹行情后，12月2日，A股市场出现回调，创业板、科创板相关ETF成交额缩量，不及11月日均成交水平。

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　　受机构投资者锁定收益、年底出现政策与数据空窗期等影响，现金流稳定、高分红的红利板块受追捧，港股红利ETF今日普遍上涨。

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　　12月1日，A股ETF出现近百亿资金净流出，其中，宽基主题ETF资金净流出较多。

　　多只港股红利ETF上涨

　　今日，A股市场调整。Wind数据显示，截至收盘，上证指数下跌0.42%，深证成指下跌0.68%，创业板指下跌0.69%。两市总成交额16073亿元，较上一交易日缩量。能源金属、CRO概念、医疗服务等板块跌幅居前，公路铁路运输、种植业与林业等板块上涨。

　　适合作底仓配置的红利类资产防御属性凸显。ETF方面，今日港股红利低波行情再起，多只港股红利ETF涨超1%。传媒、机器人、科创100、稀有金属等ETF跌幅居前。

　　今年以来，港股红利相关ETF普遍获得较好收益。截至12月2日，多只港股红利相关ETF涨超25%。Wind数据显示，截至12月1日，港股红利ETF（159691）最新份额达64.69亿份，规模达86.94亿元，今年以来份额增长42.96%，规模增长75.78%，显示出投资者对高股息资产的持续青睐。

　　广发证券研报称，当前或正值年底资产再平衡的关键窗口期。为锁定年内收益，部分机构可能会卖出一些短期估值偏高、波动较大的成长股，转而配置高股息、较高安全边际的港股红利资产，可能推动相关板块的短期配置需求。此外，12月至次年1月通常为保险资金的保费流入高峰期。面对增量资金，部分险资或倾向于在高股息资产中建仓，以更好地匹配负债端成本要求。

　　从成交额来看，A股ETF中，中证A500ETF成交维持活跃，但科创50、创业板、科创芯片等ETF成交额明显缩量，多只代表性产品今日成交额仅10余亿元，不及11月的日均成交水平。

　　近百亿资金净流出

　　从资金流向来看，12月1日，A股ETF资金合计净流出约95亿元。其中，上证50ETF、沪深300ETF、创业板ETF、中证1000ETF、中证A500ETF等宽基指数ETF资金净流出较多，证券ETF、银行ETF、半导体ETF、黄金股ETF、军工龙头ETF等行业主题ETF也普遍出现净流出。

　　游戏ETF、消费电子ETF、通信ETF、创业板人工智能ETF、创新药ETF等部分产品吸引资金净流入。

　　ETF看市

　　资金追求确定性

　　上周是11月的最后一个交易周，A股市场呈现缩量反弹行情。泓德基金表示，从基本面、资金面看，进入四季度以来，由于前期投资者在科技成长板块的获利较为丰厚，临近年底，部分资金有锁定收益的诉求，风险偏好仍然较高的资金从AI、算力、国产半导体等板块流出，涌入三季报业绩增长较为明显的新能源领域；风险偏好相对较低的投资者则追寻当下确定性，涌入了现金流稳定、高分红的红利板块，这一趋势有望在年底前得以延续。

　　招商基金表示，国内经济结构改善、无风险利率下沉等逻辑依旧稳固，海外宽松大趋势确定，A股中期震荡上行格局不变。但短期仍处于政策与数据空窗期，AI泡沫叙事、机构兑现等或仍有扰动，建议均衡配置应对波动，适度增配金融等稳健红利资产，同时逢低布局AI算力、新能源、互联网等具备产业趋势的优质科技板块。

　　由于港股内部不同资产今年走势不一致，可关注港股内部资产“高切低”机会，如半导体与先进制造、新能源等。

（文章来源：中国证券报）

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