半导体早参 | 险资新规利好科创板，沐曦股份中签率公布

　　2025年12月5日，截至收盘，沪指涨0.70%，报收3902.81点；深成指涨1.08%，报收13147.68点；创业板指涨1.36%，报收3109.30点。科创半导体ETF（588170）涨0.14%，半导体材料ETF（562590）收平。

　　隔夜外盘：截至收盘，道琼斯工业平均指数涨0.22%；纳斯达克综合指数涨0.31%；标准普尔500种股票指数涨0.19%。费城半导体指数涨1.09%，恩智浦半导体涨0.79%，美光科技涨4.66%，ARM涨0.58%，应用材料跌0.53%，微芯科技涨1.68%。

　　行业资讯：

　　1. 近日，官方发布关于调整保险公司相关业务风险因子的通知，下调保险公司多项风险因子，充分发挥险资作为耐心资本的优势。《通知》中提到，保险公司持仓时间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36。该持仓时间根据过去四年加权平均持仓时间确定。科创板相关风险因子下调，会提升险资对科创公司的投资意愿，推动更多资金流入战略性新兴产业，助力科技创新企业发展，同时带动相关板块估值修复与成长。

　　2. 消息面上，沐曦股份公告，回拨机制启动后，网下最终发行数量为2282.9081万股，占扣除最终战略配售部分后本次发行数量的70.26%，网上最终发行数量为966.55万股，占扣除最终战略配售部分后本次发行数量的29.74%。回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.03348913%。

　　3. 据悉，联想、戴尔、惠普等都计划涨价，涨幅最高达到20%。其中，联想已开始通知客户即将进行涨价调整。当前所有的服务器和电脑的报价将于2026年1月1日到期，届时新的报价将会大幅涨价。戴尔同样向客户发出了涨价预警。惠普CEO则警告称，2026年下半年“可能尤其艰难”，必要时将上调价格。他指出，内存芯片约占一台PC成本的15%–18%。

　　4. 根据发行安排，本周（12月8日—12月12日），A股市场将有5只新股申购，为科创板的优迅股份、创业板的纳百川和天溯计量、深市主板的元创股份和沪市主板的锡华科技，其中优迅股份、纳百川将于本周一开启申购，元创股份将于周二申购，锡华科技、天溯计量将于周五申购。资料显示，优迅股份是国内光通信电芯片领域的领军企业；具体来看，优迅股份发行价为51.66元/股，单一账户申购上限为4500股，顶格申购需持沪市市值4.5万元。

　　华泰证券表示，闪迪、美光、三星等海外存储原厂陆续发布涨价函，奠定 4Q25 存储价格持续上涨趋势。我们看到 AI 数据中心建设持续加码、AI 应用进一步深化对存储需求的显著拉动，且短期存储产能供给释放有限，看好 2026 年存储周期持续上行。国内存储模组、存储芯片以及主控/配套芯片等产业链上各个环节厂商均有望受益于周期上行带来的量价齐升。

　　相关ETF：公开信息显示， 科创半导体ETF（588170）及其联接基金（A类：024417；C类：024418）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备（61%）和半导体材料（23%）细分领域的硬科技公司。 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。

　　半导体材料ETF（562590）及其联接基金（A类：020356、C类：020357），指数中半导体设备（61%）、半导体材料（21%）占比靠前，充分聚焦半导体上游。

（文章来源：每日经济新闻）

(原标题：半导体早参 | 险资新规利好科创板，沐曦股份中签率公布)

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