【盘前必读】中信建投:白酒下跌非基本面因素,调整是买入良机,食品ETF(515710)近6日份额飙升52%!
华宝基金
2021-03-02 09:15:04
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中信建投:白酒下跌非基本面因素 调整将是买入良机】

中信建投指出,白酒板块节后累积跌幅达20%,调整核心原因是美债长端利率上行导致核心资产估值承压,并非基本面因素,白酒基本面依旧强劲。春节前各大酒企回款情况较好,春节期间动销良好。高端酒动销符合预期甚至略超预期,节后茅台批价依旧坚挺,五粮液动销表现略好预期。宴席恢复,次高端白酒表现出较高业绩弹性;地产酒销售平稳。考虑到20Q1低基数,今年Q1酒企将迎靓丽开门红业绩,调整后估值压力释放,更具性价比。

招商证券:穿越贪婪和恐惧,优质资产会证明它自己】

优质资产会证明它自己!从历史来看,白酒除了 12-13 年需求导致的业绩下滑,从 15 年以来,整体基本面、业绩均表现出色,尤其是近年来,在产业集中的背景下,名酒品牌、头部的调味品、食品公司,业绩稳定性、成长性均较强,优质资产在过去用业 绩证明了自己,未来也将如此。1年维度来看,经济的回暖也将传导至消费,从刚刚过去的春节来看,消费者信心恢复程度高于我们的想象,根据我们的判断,我们不仅想强调春节的基本面情况良好,更多的,从中期 1-3年维度,业绩有不断上调、持续超预期的可能。

近期板块较大幅度回调,短期情绪与资金面的波动易让人忽略基本面中的乐观因素。历史的回调上,业绩稳定性、成长性均较强的优质资产不断用业绩证明了自己,未来也将如此。短期波动提供了长线布局的机会,持有优质资产终将获得长期较高复利。我们建议以一年维度加配高端白酒,享受估值合理,业绩确定下的绝对收益,消费回暖中次高端白酒同样享受发展弹性。

我们对短期不悲观,对长期更为乐观。流动性的悲观预期,在短期快速反应,湮没了基本面的乐观因素,导致板块回调较大。但我们坚信好的商业模式是长期复利的关键,也坚信优质资产会证明它自己。短期来看,春节反馈较为乐观只是基本面超预期的开端,一年维度不少资产均有上调 eps 的潜力。

作为A股长牛板块,细分食品自基日至今最高涨幅超过31.8倍,从基本面成长性角度看,长期配置价值毋庸置疑,但从相对涨幅看,短期难免存在波动风险。

建议看好细分食品板块的投资者,可以逢跌分批买入,从上周标的ETF——食品ETF(515710)的资金数据来看,资金在上周的下跌过程中呈现明显的逢跌加仓动作。

食品ETF515710)近6日份额飙升52%

Wind数据显示,食品ETF(515710)近6日连续资金净申购,合计净申购资金超5.5亿元!

过去6日分别净申购1.89亿元、0.31亿元、1.97亿元、0.85亿元、0.40亿元、0.06亿元,区间合计净申购资金5.5亿元,伴随价格回调ETF份额增长超52%!

【食品ETF515710特别提示】

从投资角度而言,如贵州茅台每手20多万元的高门槛就很难满足一些中小散户的投资需求,也不易分散风险,相对而言食品ETF(515710)的交易门槛则亲民的多,食品ETF515710)目前价格1元左右,每手交易门槛仅约100元,且ETF卖出没有印花税(股票为1‰),投资高效便捷

作为A股长就板块,食品饮料板块具有全球最大的消费市场,短期波段操作更受政策和情绪的随机性影响,板块的长期配置价值远高于交易价值,建议投资者从长期配置投资角度参与食品ETF(515710)的投资。

食品ETF515710)白酒权重高达57%,成份股集中覆盖贵州茅台、五粮液、山西汾酒泸州老窖酒鬼酒古井贡酒等热门白酒股;同时兼顾调味品、乳品、食品综合精品龙头上市公司,为投资者提供一键介入50只食品龙头股投资的便捷工具

【风险提示】中证细分食品饮料产业主题指数基日为2004.12.31,发布于2012.4.11,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。

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(来源:华宝基金的财富号 2021-03-02 09:15) [点击查看原文]

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