其实啊，国内投机市场最活跃的资金就那么几千亿，要么股市，要么期市，之间来回游走。这部分最活跃的资金是投机市场的灵魂。制造波动主要靠这部分资金引导带动。前几年我记得商品期货市场的沉淀资金大概也就是两千多亿的样子，再加上一部分日内交易不隔夜的资金，最多四千亿上下，这里面还包括了做套保的产业资金。

去年开始，大宗商品的资金出现了大扩容，从原来的两千亿，居然到了上万亿的水平，除去产业资金，至少投机资金占一半的比例 ，也就是这五千亿的资金才是引导市场产生波动的生力军。有些机构当然是脚踩两只船，左手股市，右手期市，哪有波动去哪里，哪有行情去哪里，哪有赚钱效应去哪里。春节之后商品期货回调一波，然后再次拉升，沉淀资金最大的铁矿为例800多一路又到了1300以上，50%的升幅，多少空头散户中小机构又被割羊毛。资本通过市场的大起大落再一次集中到少数人的手里。

前几天铁矿，螺纹热卷等黑色系商品集体涨停。这是一种极致，做期货最怕趋势之后的涨停，因为那是最后，后知后觉的多头进场和实在亏不起的空头集中平仓止损的一种合力。体现的是人性的贪婪恐惧与愤怒，只不过通过杠杆成倍放大而已，涨停是一种极致代表着大幕落下。落幕以后呢，想想，会去哪里？资本永不眠，他们不会躺平，他们一定会去另一个盘整已久的市场去制造新的波动，这就是造成了投机市场之间的此消彼长。

为啥股指横盘了许久，偏偏此时发动行情，投机资金的跨市场才是根本原因。

这部分高度投机资金有个特点，对杠杆超级喜欢，对市场风险高度偏好，喜欢短平快，最怕夜长梦多。那么场外期权市场，包括场内期权市场就是他们布局的首选。期权市场想赚钱，必须对应的股票大幅度波动，无论指数期权还是个股期权均是如此。场外期权，规模庞大，大概十万亿以上的规模。主要以做多为主，几乎每个有代表性的股票，都有对应的期权交易，特别是大金融的个股，那么说到这里，你还觉得大金融的异动时机很突兀嘛？

无论社融数据如何，实际的市场之中，五月六月，这两个月企业手中的闲置的短期资金是最多的，这是季节性的规律，这些闲置的资金都有短期进入股市，基金市场的需求，这就造成了股市的季节性波动。再加上上面讲的股市期市跨市场流动的投机资金的原因，两股合力才能形成市场的共振。

这自然造就了，五月冲六月攻的所谓吃饭行情。