供需失衡，使得锂资源成为新时代的白色石油，价格一路上扬。

据上海有色网数据显示，11月25日，电池级碳酸锂连续三日报价突破20万元/吨，较去年同期的4.35万元/吨上涨359.8%，年初至今上涨277.4%。截至11月26日，电池级碳酸锂报价仍保持高位。

国泰君安认为，磷酸铁锂等中下游厂家原料库存处于低位，而年关将至，存在年前备货的需求拉动可能，叠加冬季盐湖减产，供给端整体收缩的影响，第三次锂价上涨已经酝酿并启动。同时，该机构指出涨价节点依次为为11月下旬到12月中下旬，以及2022年2月中旬前后。

在锂价“第三次涨价”已启动消息持续发酵下，二级市场对此更是打满预期。

“锂爷爷”发威，概念股集体翻红！

11月26日，盐湖提锂板块冲高大涨，概念股集体翻红。截至收盘，久吾高科大涨14%，东华科技、蓝晓科技、西藏城投涨超7%，藏格控股、天齐锂业、赣锋锂业等纷纷跟涨。

盐湖提锂板块“风风火火”，概念指数涨幅亦是惊人。据同花顺iFinD统计的数据显示，盐湖提锂指数自6月份以来累计涨逾84%，其中A股中所属盐湖提锂概念共有23只。若从年初至今算起，西藏矿业、西藏城投涨幅居前，累计涨幅大超3倍；科达制造、盐湖股份、天齐锂业等7只个股涨幅超2倍。

盐湖提锂，顾名思义，是指利用盐湖卤水提取钾盐后形成的含锂卤水，进行深度除镁、碳化除杂和络合除钙后得到碳酸锂，其是提取碳酸锂最具前景的方式。

其次，碳酸锂还可以通过“固体矿”中提取，目前矿石提锂的产能主要集中在我国，但所需矿石基本上以进口为主，2020年已超过60%比例。

那么，两者间各有何优势？在生产周期上，矿石提锂一般只需要1年，相较盐湖提锂（1-3年满产）所需周期更短些。从成本价格看，盐湖提锂则更具优势。据最新锂精矿价格来看，从锂矿里提取碳酸锂的成本至少在16.7万元/吨，而当前我国盐湖提锂（吸附法）单吨碳酸锂成本能控制在3万元及以下。

所以，在下游需求持续井喷的背景下，无论是矿石提锂，还是盐湖提锂均成为全球热抢的“香饽饽”。

锂资源争夺逐渐白热化！

当前，头部锂盐企业通过开发、包销、收购等形式加快掌控上游锂矿资源，且路径十分多元化，涉及锂辉石、锂精矿、锂盐湖及锂黏土等。

近期，美洲锂业以4亿美元的价格收购总部位于加拿大温哥华的千禧锂业。据悉千禧锂业旗下在阿根廷拥有两个盐湖项目有待开发或勘探，分别为Pastos Grandes锂盐湖项目以及Cauchari East锂盐湖项目，千禧锂业持有两个项目100%权益。

全球矿业巨头力拓集团宣布斥巨资在塞尔维亚开发大型锂矿项目，据悉该锂矿项目一旦建成，碳酸锂产能将达每年5.8万吨，力拓集团也将跻身全球前十大锂供应商行列。

而中国锂业龙头赣锋锂业在“锂盐湖+锂辉石”的基础上，5月再度大手笔投资锂黏土资源，17亿元实现Bacanora 100%持股，后者拥有总锂资源量约合882万吨碳酸锂当量墨西哥锂黏土Sonora项目。

雅化集团则将银河锂业锂精矿承购协议延长至2025年，后者每年需提供不低于12万吨锂精矿供应。并参股澳洲Core及签订锂精矿承购协议，还与澳大利亚东部铁业合作开发锂项目。

盐湖股份亦联手比亚迪，共同出资在青海设立合资公司开发3万吨电池级碳酸锂项目。

除此外，盛新锂能、永兴材料、天宜锂业等多家锂矿巨头均在积极加码锂矿布局及产能建设。一方面旨在满足未来全球动力电池市场爆发产生的锂盐需求做准备，另一方面也是想进一步扩充产能增强原料储备以降低成本。

谁是锂业公司真龙头？

对锂业公司来说，拥有锂资源，原料自给率更高的锂盐生产企业，成本优势就更为明显，相应的利润空间更大、接下来的盈利弹性也就越强。

从今年前三季度业绩表现看，净利增速最快为江特电机，净利大增10倍。而净利增长同比翻倍的亦有，盛新锂能、赣锋锂业、雅化集团、天齐锂业、永兴材料等。

具体看，江特电机主要从事营业务锂云母采选及碳酸锂加工、特种电机研发生产和销售。在锂业务上，江特机电资源品位高储量大且增储空间大。公司地处中国锂都宜春，合计持有或控制的锂矿资源量1亿吨以上，排名国内锂矿(辉石+云母)首位。

前三季度，公司实现营业收入20.30亿元，同比增加44.66%；归属净利润为2.49亿元，同比增加1066.33%。

此外，国金证券统计的A股锂行业上市公司成本结果显示，成本最低分别为蓝科锂业(盐湖股份、科达制造共有)、锂盐原料100%自给的天齐锂业，以及永兴材料和参股、签订包销同步进行的赣锋锂业。

其中，天齐锂业是全球极少数同时布局优质锂矿山和盐湖卤水矿两种原材料资源的企业之一，其控股子公司TLEA控股的泰利森拥有格林布什锂辉石矿；公司全资子公司盛合锂业拥有四川雅江县措拉锂辉石矿采矿权。同时，公司通过分别参股日喀则扎布耶和SQM的部分股权，实现对优质的盐湖锂资源布局。

前三季度，公司盈利大幅扭亏为盈。报告期内，实现营业收入38.73亿元，同比增长59.58%；实现净利润5.30亿元，同比增长148.02%，2021年同期亏损逾11亿元。

赣锋锂业是世界领先的锂生态企业，拥有五大类逾40种锂化合物及金属锂产品的生产能力，是锂系列产品供应最齐全的制造商之一。锂矿资源方面，赣锋锂业分别在澳大利亚、阿根廷、墨西哥、中国青海、江西等地掌控了多处优质锂矿资源，不久前在印度尼西亚布局了红土镍矿。现用的主要锂资源为澳大利亚MountMarion项目。

2021年三季报显示，前三季度公司实现营收70.54亿元，同比增81.19%：净利润24.73亿元，同比增长648.24%。对于业绩大幅增长，赣锋锂业表示主要是万吨锂盐改扩建项目（三期）达产，锂盐产品量价齐升所致。

虹小豆

（来源：财华社的财富号 2021-11-26 21:09） [点击查看原文]