今年“赛道”一词十分火爆，犹如前两年的“核心资产”，再前几年的“风口”，少了一种“别废话，快上车”的追涨紧迫，多了一点从容不迫。

我个人理解，赛道就是在长坡厚雪里滚雪球。在一段时期内，这个行业都处于高景气周期，相关个股也有趋势上涨的表现。买对赛道，就像搭上顺风车，爽的一笔。 废话不多说，今天就说一个很不错的赛道——智能汽车。   01  汽车板块的疯狂行情   仅仅1年多时间，大家对汽车行业的看法就发生了根本性改变。

从2020年7月至2021年1月，汽车板块迎来第一波上涨行情。

标志性的是，特斯拉股价从200美元/股涨到了900多美元/股，对市场影响极大，做电动车的三杰（蔚来、理想、小鹏）股价暴涨，比亚迪也水涨船高，没有电动车的长城、上汽也大涨。汽车板块从一个传统制造业，突然变成了高科技行业，市场都是按市梦率再给估值。

这就是电动化给汽车行业带来的巨大影响。

如果仔细回顾行情的话，你会发现，电动车的上游锂电池及锂矿早就先涨了。

以宁德时代、亿纬锂能为代表的上游产业链，在2019年11月至2020年7月，已经连续涨了大半年。

复盘之后，就发现道理也很简单，车厂都造电动车，必然要先给上游锂电池发订单，上游率先进入景气周期。

从2021年5月至今，汽车板块迎来了第二波上涨行情。

这次不仅是新能源车，还有自动驾驶、智能座舱、车载显示屏、车载摄像头、被动元件等等，多点开花的节奏。

市场似乎有点嗅到了智能汽车的味道了。

兴业电子又篇行业报告把逻辑说的比较清楚，随着全球各国对于“碳中和”“碳达峰”等相关的目标制定和政策推进，以及新能源和自动驾驶技术及产业链的完善成熟，汽车的电动化、智能化趋势明显加速，全球新能源汽车销量也呈现快速增长，且预计未来数年仍有望持续较快增长。同时新能源汽车中汽车电子占比也大幅提升，显著拉动功率器件、模拟芯片等需求快速增长。

汽车板块第二波上涨行情里面有很多就是汽车电子的细分板块，也就是说智能汽车的上游。

  02  汽车电子处于行业景气周期   汽车电子就是智能汽车的上游产业链，包括汽配、汽饰、被动元件、高清地图、自动驾驶等等。

有一个主题指数：中证智能汽车主题指数 (930721)，样本股主要选取为智能汽车提供终端感知、平台应用的公司，以及其他受益于智能汽车的代表性公司，反映智能汽车产业公司的整体表现。

资料来源：中证指数公司

从今年5月13日至今，这个智能汽车主题指数就明显跑赢沪深300指数，累计涨幅达32%，同期沪深300指数下跌3.66%，有显著的超额收益。

前十大权重股包括中科创达、宏发股份、立讯精密、韦尔股份等。

如果大家仔细翻他们的前三季度报告，会发现这些公司都处于景气周期，营收和净利都有不错的增长。

注意，这些公司，第1季度都是增速最快的，后面2、3季度业绩增速放缓的，尤其是立讯精密。

有2个原因：

第一，因为缺芯影响，导致汽车产量下滑。

第二，上游原材料涨价（铜等），对被动元器件的成本影响很大，腐蚀了利润。立讯精密就很明显，营收增长没有影响，但是利润增速下滑了，就是因为营业成本随着大宗商品价格上涨了。

不过，这两个因素估计在明年一季度都会边际渐弱，晶圆厂都在扩产，国际铜价在5月后高位回落，最多影响到明年一季报。

03 主题etf的机会

在这种确定性比较强的主题机会上，机构其实看得比较清楚，比如兴业证券的年度策略，像汽车、电子、半导体、计算机、通信等行业，都在从不同的角度挖掘智能汽车这个赛道的细分领域的投资机会，   我这里介绍几个跟踪这个智能汽车主题指数的基金：

富国中证智能汽车ETF（515250）

成立日期：2020年12月24日；

基金经理：张圣贤；

管理费：0.50%（每年）；

认购费：0.50%（前端）；   华泰柏瑞中证智能汽车ETF（516520）

成立日期：2021年2月9日

基金经理：李茜、谭弘翔；

管理费：0.50%（每年）；

认购费：0.50%（前端）；

以上内容仅供参考，不作为投资建议。

（来源：作手二师兄的财富号 2021-11-26 20:55） [点击查看原文]