盘面分析

周五这个走势有点狂，本来以为周五大金融冲高回落短线调整，结果尾盘直接爆量爆拉，连中信证券都涨停了，日内分歧转一致。以前说过牛市经常是这样走，等到哪次回落拉不起来就是基本短线见顶了，能分歧转一致就表明市场仍然强势，那周五这个走势肯定是没问题的。普涨盘面，不过貌似亏钱的人也不少，资金都到大金融方向去了，如果方向不对确实也不那么好赚钱。

两市连续放量，周五两市成交量已经是11700多亿，沪指四天涨了快200点，这个走势猛的有点过头了，刚好还是在密集压力位区域能这么走势很强势的，但是同样的调整来的时候也会很猛烈，不过目前走势还很健康。创业板指数回调了两天又放量新高了，其实创业板这种走势才是最健康的，沪指步子太大容易扯着蛋，所以有点小隐忧，不过目前还好。

明天周一，周末没什么重磅消息出现，整体消息面偏暖，重个股轻指数继续参与即可，这几天资金进来这么多没那么快出去，有回调反而是不错的上车机会。

行业分析

【通讯行业】

回归到业绩为主线的逻辑，寻找中报里业绩增长确定性高优质企业

中国移动在6月18日正式启动了2020年普缆集采，本次集采预估规模为374.58万皮长公里，相较于2019年的普缆集采，规模增长了13%，限价69元高于去年加权价10块左右，而份额集中度从去年前四名份额70%，改为今年或许前五名70%，份额断崖式落差缩窄。光纤价格有望趋稳但反转尚早，5G商用的落地将确定性的增加光缆需求。光缆的价格降低对生产厂商的生产工艺，成本控制提出了更高的要求，只有成本控制足够好的厂商，才能继续在市场上继续存活，行业龙头如中天科技等竞争力将继续凸显。工信部6月18日发布了1-5月通信业运行情况，电信业总体稳中有升，1-5月电信业营收同比增长2.8%。

其中移动互联网流量保持较快增长，5月DOU值超10GB/户，用户DOU持续上涨，5月DOU十二个月以来首次达到2位数，达到10.05GB/户，同比增长28.8%。今年我国5G建设提速，移动互联网流量的持续高速增长，流量侧需求将持续走高，利好数据中心、光模块等用于承载激增流量的基础设施板块。打破垄断，我国5G毫米波芯片研发成功。南京网络通讯与安全紫金山实验室已研制出CMOS毫米波全集成4通道相控阵芯片，并完成了芯片封装和测试，每通道成本由1000元降至20元。此次我国研制出5G毫米波芯片，从芯片、模块到天线阵面全面实现自主可控，打破了欧美厂商的垄断，技术水平取得国际领先。

5G回到业绩主线，白酒行业复苏，A股医药优质标的

这无疑为我国科技进步注入了一针强心剂。对我国5G建设意义重大，5G毫米波与Sub-6GHz 优势互补，将共同推进5G商用发展。今年618大促期间，腾讯云的计算资源相比去年增长了一倍，其中视频直播卖货异常火爆，相比1月份视频直播卖货流量暴增接近500%，疫情对人们生活造成了潜移默化的深远影响，数字化和线上经济重要性进一步凸显，电商是表现最为明显的行业之一，其他垂直领域上云的需求也将会逐渐显现，整个产业数字化的升级进程将进入新阶段。

我们认为受疫情和中美关系影响，通信板块风高浪急，中报将近光模块业绩增长确定性高，依旧是重点板块。IDC板块则更看重中长期的规划布局及拿资源能力，而非短期的净利润指标。5G逐步进入兑现期，主设备有望渐入佳境，而海缆业务放量将成为线缆企业新的增长点。相关优质企业长期布局机会凸显。如光通信：新易盛、华西股份、天孚通信、中际旭创、剑桥科技、中天科技。5G基建：中兴通讯、沪电股份。数据中心：数据港、光环新网、奥飞数据

版块个股分析

大盘放量上涨，那科技股肯定不会缺席，这波重点显然是芯片，周末中芯国际的消息继续刺激，预计这个方向下周还会继续走强，继续关注即可。

版块阵眼：紫光国微

本来周四晚上有个利空的，结果周五高开高走强势涨停，龙虎榜数据亮瞎眼，机构继续爆买，这么买是多看好这个票？出利空的大盘股机构还继续顶三板，那就是明显的有情况了，所以这票不会那么快结束，相对于的芯片预计短期应该也有一波不错的行情。

5G、芯片、半导体细分领域的19家龙头企业如下：

1、射频芯片龙头：卓胜微，今年已经涨了超过10倍！

2、存储芯片设计龙头：兆易创新

3、GPU龙头：景嘉微

4、模拟电路芯片龙头企业：圣邦股份

5、半导体分立器件龙头：扬杰科技

6、中芯国际是我国内地晶圆代工龙头(目前在港股上市）

7、全球LED芯片龙头：三安光电

8、国内IDM优质企业：士兰微

9、国产半导体设备龙头：北方华创

10、A股唯一高纯工艺系统集成供应商：至纯科技

11、微电子化学品领先企业：晶瑞股份

12、高性能计算的龙头企业：中科曙光

13、紫光国微是紫光集团旗下半导体行业上市公司，是目前国内领先的集成电路芯片设计和系统集成解决方案供应商；

14、嵌入式处理器芯片领先企业：北京君正

15、优质的IC设计公司：中颖电子

16、全球生物识别芯片领先企业：汇顶科技

17、国产半导体封测龙头：长电科技

18、韦尔股份是国内CMOS图像传感器芯片龙头企业

19、闻泰科技收购安世半导体，一举成为全球手机ODM(原始设计制造商)龙头和最大的半导体标准器件供应商。

注:以上资讯及个股仅供参考，不构成买卖依据。

股票不要需‬多少新意；赚钱是才‬实打实的。当然，许允‬有个过程，术有业‬专攻的，实战余之‬也要会学‬借力，能不‬太守墨‬成规，不能味一‬地靠己自‬的本去金‬不断错试‬获经取‬验。

明日备忘录

光伏继续走强周五略有分化，不过这个方向一直打不出高度，这个方向资金喜欢走趋势，所以有兴趣的可以继续考虑参与，赚钱应该比较容易。

周五煤炭方向爆发走强，这种属于低估值轮动方向，持续性不够强，只考虑一下龙头山煤国际就好，后排的就别去了。

另外跨境电商方向越走越强，这个方向实质上是免税的延伸补涨，目前强度还不错，还有个6连板的星徽精密，有兴趣的可以关注一下这个方向，短线应该还不错。

另外软件方向可以适当留意一下看看会不会启动，这个方向调整已久，而且周末有利好，版块人气股中国软件也有要启动迹象，刚好让大家埋伏了个神州信息，京东数科+国盾量子+互联网金融概念股，周末出消息股权转让给工业富联，估计也是大肉到手的节奏。

白酒方向周五没走强反而调整了一波，不过白酒这个走势肯定没办法出货，所以调整之后仍然是机会，下周也可以适当关注一下。

周末基本都在鼓吹是牛市了，大妈都开始进场开户了，据说开户量暴涨30-40%，这样一致性很强的话短期可能还有一波强调整，不过调整下来就是不错的低吸机会了。下周预计行情仍然会不错，积极参与即可。

行情思考

1、杠杆资金。不得不说，这一轮券商股爆发引领的指数突破，主要来自老股民的加仓和加杠杆。两融数据不骗人，4个交易日增长了445亿元，两融余额是11550亿元，刷新2016年1月8日以来的四年半新高。不过，距离2015年高峰时的2万亿，还有不小的距离。

2、公募基金。这个依然是绝对的主力。公募基金发行火爆，半年就搞了上万亿，破了近10年的记录。刀锋调研发现，90后小白普遍不爱炒股，但网络买基却很热心，估计是余额宝培养出来的习惯。

同样的逻辑，曾经热衷于固收理财的大爷大妈们，也被银行经理劝着买基金了。理财也怕货比三家，银行一般的理财产品，都不到3%了，但基金收益率不错，好一些的半年能赚50%。大爷大妈们能不眼红？股市行情起来，基金净值水涨船高，下半年预计还能再发两万亿。

3、新增开户。刀锋实地调研，北京两家营业部开户量并没有出现暴增，估计下周才会有表现吧。不过，现在都流行线上开户了，现场看不出来。中证报从国泰君安拿到的数据显示，6月开户量环比增加了3成。

鉴于牛市信号本周才出现，新增开户量7月份或能迎来爆发式增长。但刀锋对开户数的预期不高，至少跟上一轮牛市没法比。理由是：90后人数比80后减少一半，且房地产收割了相当一部分家庭的财富，手里有闲钱炒股的人不多了。此外，就是前边提到的基金产品分流。

4、场外配资。虽然很多媒体描述的很邪乎，10倍杠杆、一个涨停收益110%之类的。但刀锋认为，在严格监管之下，场外配资已基本绝迹，毕竟是违法生意。即便是有人有配资公司铤而走险，也不是主流。撑死几十亿上百亿的规模，忽略不计。

5、富裕人群。招商的公开数据，2%的高净值客户，占有了全社会80%的财富。贫富划分，已并非传统的二八法则，而是0.2和八的对比。这2%的高净值人群，需要做资产规划和配置。从前主要是买房子，今年开始要配置股票和基金了。高净值人群投向股市的潜在资金，刀锋预测也有万亿规模。

综上所述，对比上一轮牛市的“杠杆牛”，这一次要健康的多，场外配资、伞形信托和影子银行之类的杠杆资金都没了，取而代之的是公募机构和高净值大户。因此，不会出现疯牛行情。相应的，市场风格也会不一样。

1、机构天然喜欢买蓝筹，买核心资产大票，新股民也只会买耳熟能详的公司，小票将进一步被边缘化。再加上注册制，新股越发越多，本轮牛市不会是鸡犬升天的普涨行情，相当一部分股票反而会走下坡路，因此建议跟着机构买龙头，买高成交量的大票。

2、券商股的爆发，更多来自老股民的加仓和两融杠杆，外加一些指数基金的被动配置。周末牛市舆情发酵，下周一，券商板块还有惯性冲高，但也构成短线卖点，至少不要再冲动追涨了。毕竟，获利盘有点儿大，尤其是杠杆资金有套现冲动，新韭菜不一定接得住！

当然，券商股行情并不会戛然而止，以“中国神券”为目的的合并重组，银行系资本对券商牌照的收购，是个别龙头走出翻倍空间的推手。但整个券商板块的下一波行情，需等待T+0的正式推出。

3、滞涨板块和滞涨蓝筹有补涨机会。上半年主要是成长股行情，创业板，科技股和医药消费等涨上了天。下半年的新增资金，在情绪上不愿意给高位股抬轿子，会退而求其次，建仓低位滞涨的板块和个股。

疫情逐渐结束，经济有复苏迹象，各地房价也有所上涨。金融地产，建材，基建，煤炭，家电，汽车等上半年的低位滞涨板块，有望迎来低估值补涨行情，但预期不宜太高，补涨幅度在20%到50%之间。可适当关注这些板块的权重龙头。

滞涨蓝筹方面，可以列举一些耳熟能详的股票简称：中国建筑，招商银行，中国平安，上汽集团，云南白药，中国神华，工业富联，京东方A，泸州老窖，宝钢股份，万科A，科大讯飞，洋河股份，四维图新，海康威视，中国软件，海螺水泥，中国联通，新华保险，中国广核，中国铝业，中国交建，三六零……

4、公募机构仍是绝对主力，公募基金偏好建仓成长股。而公募产品的发行，有强者恒强的特性。重仓股股价，基金净值和基金申购三者会出现良性循环。

上半年最火爆的科技类和消费类主题基金，让芯片医疗白酒大消费等不断上涨。这些板块的龙头，有回调机会依然可以上车。因为这些主题基金产品，都不愁卖。

5、既然牛市已成共识，未来一两年，指数大趋势必然是上涨的。不想动脑子选股的话，可以购买指数基金，比如上证50ETF，沪深300ETF等。也可以直接做多沪深300或中证500指数期货。期货有7倍杠杆，大盘涨1%就能赚7个点。

6、牛市来了，职业股民和短线资金多了，游资擅长的打板造妖模式，还有得玩儿。追求刺激的职业赌徒，可以继续追涨热点题材的龙头股。但要注意题材一定要实质受益，比如近期大热的免税概念和疫苗玻璃药瓶，需要平时多做功课才能抓住。

7、高净值人群，不会只盯着A股，港股美股中的中国概念，才是真正的核心资产。推荐关注有垄断优势的科技龙头，比如阿里巴巴，腾讯，京东，美团，小米，拼多多等。

目前来看，港股因各种变故仍在低位，后边有对标美股和资金南下的预期，港股后市大概率会有一轮补涨行情。

（来源：上虞落的财富号 2020-07-06 00:54） [点击查看原文]