【国内大循环是未来A股投资的长期主线】

7月新增信贷9927亿元，社融规模1.69万亿元，存量同比12.9%，M2同比10.7%。新增信贷、社融规模低于市场预期。

在外围极度不确定的基础上，需要用长远的眼光去看中国经济、看中美博弈和国际局势。

长期内，预计都会面临外围的不确定因素。所以A股除了每周受点外围刺激，更重要的是考虑如何在未来选股。

今天一起梳理一下，在国内大循环的基础上，有哪些行业是受益的，哪些存在不确定性因素。

我首选医药。不管格局如何演变、经济如何变化，虽然说必须考虑带量采购的不利影响。但客观讲，医药行业在降价回吐利润给消费者的过程中，具备更强原研能力的医药企业会最终受益并会胜出。站在底线思维看，遭遇到极端情况的可能下，医药的国产替代和自主可控也是极其重要的。

其次我选信息产业。整个半导体产业链目前最大的机会在5G带动的细分领域应用：消费电子、芯片相关产业链、软件、人工智能、大数据、互联网、云计算、物联网产业很大。虽然在很多核心技术、核心材料、核心装备上，我们非常落后。但在政策和资金的扶植下，总会有很多企业能够最终突破。新能源车也有空间，不过与此相比，我认为车联网、汽车电子方面的机会大一些。

第三我选证券。一方面是因为当前的A股行情判断。但更重要的是国家非常需要打造强有力的资本市场来推动科技创新，实现高科技企业融资更容易。

第四我选清洁能源。清洁能源在产业发展下，目前的发电成本不断降低，产业即将开创巨大的发展空间。同时，产业周期处于上升中。

第五我选消费。消费本身的防御性属性好，也容易产生蓝筹。对于市场波动的时候，容易吸引长期资金的关注。

【大盘走势判断：趋势尚未完成，耐心等待整理】

从日线分析看，目前仍在上升趋势中的整理阶段，但下行可能不大。

不管是基于货币政策的分析，还是基于多空的研判，目前都是冲高后的整理。但因为7月初的资金量放的大，所以，短线预计仍以震荡整理为主。

这个阶段因为没有形成趋势，所以短线、中线都难做。但因为趋势向好，所以我的策略以持股为主，目前大盘没有大的下行风险。

【价值精选组合：开始反弹！】

本次下跌中，组合收益率回撤到40%左右波动。但个股基本调整到位，耐心等待反弹重新创新高！

【基金投顾跟踪：预计探底结束】

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投资顾问：倪仁勇，执业编号：S0590620030009

原创作者：趋势价值投资