读保荐书、品成大生物价值几何？猜辽宁成大第一波高度一一至战友圈

周末空闲，想到成大生物即将上市，不由得开始关心起机构会给一个什么样的询价？上市后市场又将会如何定位？于是花了点时间读了一下中信证券出具的保荐书。总的感受有三点：第一个感觉是相比一般上市企业，成大生物更细更具体，尤其是关于风险揭示8大块43项客观全面展现了投资风险，可以说这也是厚厚二询函的功劳，为顺利通过上会和注册提供的保障。同时透过这43条，不难发现中国生物疫苗行业的弱小和以成大生物为代表的行业龙头企业肩上的重担及巨大发展潜力。第二个感受是相比同类企业，成大生物目前无论其规模、效益、品牌、技术还是项目开发和项目储备的能力，都具有很强优势和地位，借助这次科创板上市融资和今明两年较好的赚钱机会，加上母公司较好的资金面作后盾，未来成大生物规模将会快速扩大，行业龙头的地位将会更加突出。第三个感受是，成大生物接下来至少两到三年，企业发展特别是业绩水平将迎来最好时期，一方面现有核心产品短期内品牌优势无人可竞争，另一方面现有闲置厂房等生产开发潜力较大，在提升现有产品规模的同时，极有可能会承接国家可预期的超大量新冠疫苗代工，随着中国新冠疫苗在全球特别是发展中国家的影响力和覆盖范围的迅速扩大，

必将有效带动中国其他疫苗产品的出口，而本来拥有全球第一销量的核心产品肯定不再限于泰、缅、菲等一带一路国家的销售拘限了，可预见性的全球销量暴增，必然带来企业超常发展和增效。一旦24个在研项目再承接2一3个象人用狂犬疫苗这样的拳头产品，三五年后的成大生物，必将成为全国甚至全球的超级大企业。

在这之前对于成大生物分拆上市后的定价，很多人都以康华等同类企业作比较，给予1000亿左右的市场定位，仔细读完保荐书，也认真查阅关联企业的资料，特别是逐个分析其在研24个项目及3合作研发院所，真的品出了成大生物比较同类企业的优势。我个人以为，分拆上市之日，大概率在三季报预告之时，象康华等相同企业一样，成大生物三季报业绩及年度预期业绩一定会有大惊喜，同时，以国家新冠疫苗己有11款进入ll试以及国外预购要求，成大生物被代工也应该在此前后期，成大生物上市后一个月左右，其市值突破人们预期的目标的概念会更大一些，假如凑巧碰到有主力也和我一样乐观预期成大生物有短期快速发展成行业大佬，其市值爆炒就更难想象了。

有人说辽宁成大前期从15元一线到31一线的主要就是分拆概念效应，利好己做过，过会甚至上市之日不会大涨，一旦上会被否，还会吃几个跌停板甚至打回原形与敖东继续为伍。我个人认为，持这一说法的要不就是别有用心，要么就是不用心做股之人。首先，今年之前，成大同敖东一样，基本就是个单轮摩托，基本面绑在广发上战车上，今年基本面迎来质的改变变，生物权收将有追赶广发的势头，长期当拖油瓶的宝明年底规模化量产是肯定的，或是受内循环政策驱动一旦亨受象清洁能源上网电价补贴或者国际国内油价上涨，扭亏为盈随时可见，分拆上市更易于生物。被遗忘的角落里的华盖今年开始频爆好消息，今年并表增收是起马的，加上出售药店带来的直接间接收益等，今年的成大早己是三轮甚至四轮驱动的大家伙了，纯以业绩论，股价3O一线，应该说已经是和广发一样低估了。有人说，如果不是分拆消息的压抑，成大早己随疫苗风吹起来了。因此，我始终认为，25号之后到生物上市之日，才算是成大进入概念炒作的第一波行情，这波行情应该以三季报业绩水平为中线，叠加分拆第一股初炒为上限，在历史次高37至历史高点41一线。我猜上市之后，成大不仅会伴成大生物起舞，更会随接踵而至的宝明、保险、华盖等消息刺激特别是广发加成大内部股权战火而起飞。战友们如果问我那是何时？我期待的是五个月后的元宵佳节时，是你我相约杭州西湖之举杯间。