最近一段债券市场的调整，牵动着不少投资者的心，说好的“稳稳的幸福”，怎么就变成“疾风骤雨”了？买纯债基金就是图个稳定，怎么就这样了？

波动 债券基金也不例外

很多接触理财不久的投资者，会受限于以前的认知，觉得债券不就是到期付息的一种证券嘛，怎么还会跌？

这种认识也没有错，不过仅限于持有到期才行，通常是储蓄国债才这样。一般而言，除了摊余成本法的货币基金，只要是标准的净值化基金，即便是以稳健著称的债券基金，也会随着市场出现波动。

尽管如此，债券基金上下波动的幅度，波动频率，相较于股票基金、混合基金等而言，对投资者小心脏的刺激还是要缓和得多！Wind数据显示，2020年以来，上证指数最高点是1月13日，最低点在3月23日， 而普通股票型基金1月13日的今年以来的平均收益率为4.97%，到了3月23日今年以来的收益率则为-4.31%，动辄回撤近10%的振幅，对追求低风险的投资者来说显然波动过大。从波动率来看，2019股票基金的波动率是债券型基金的16-21倍！

回过头来看最近债基的波动，并非有政策转向的预期左右，不必担忧，结束宽松和就此开始收紧这是两个概念，类似于刹车和调头。调头是对于行情逻辑的“斩草除根”，刹车只是不再加力，方向还是没有变化的。

前期涨得太多了，调整调整也没什么不好，不调整出一些空间来，以后的收益上哪儿去找？

专业 是纯债基金的托付

相对来说，债券投资对于普通人来说更难理解，尤其是新手难以把握大的趋势，很容易被波动带着走，看不清大的形势，总在小的波段里“追涨杀跌”。

所以对于大多数人来说，选择进出便利的纯债基金，助长了“追涨杀跌”，未见得有助于提升实际到手的收益。当然，这里用短债基金作为现金管理工具的除外。

一定的费用可以在客观上约束并且规范投资者的投资行为，对于投资习惯不太好的投资者来说，这是一个好处。拿的长一些，有耐心一些，可能就有不错的收益了。

而在纯债基金的选择上，专业是非常重要的特质，将资金托付给稳健专业的基金公司和基金经理是明智的选择。债券市场的牛熊震荡市还是比较好判断的，可能在时间上判断得不是很准，但是只要敬畏风险，长期就能有一定的超额收益，对比银行理财产品还是有优势的。

鑫元鸿利（000694）就是一只来自专业团队的老牌纯债基金，这只基金成立于2014年6月26日，长期业绩优异，今年一季度获得上海证券五年期五星评级，晨星评级三年期、五年期均为四星级，业绩表现十分稳健。

绝对收益 稳健追求

鑫元基金由南京银行发起，注册资本17亿。鑫元基金作为南京银行旗下的公募基金公司，依托股东资源，同样专注于固定收益资产管理，主打“固定收益+”战略，在债券投资能力上较为突出。

鑫元鸿利作为鑫元基金的明星产品，业绩一直表现稳健，也得到过金基金奖和明星基金奖的肯定。

鑫元鸿利成立以来，5个完整运作的年度，全部取得正收益，并且在债牛初期的2015年和2018年，均取得了9%以上的年收益，收益稳定性很强，很注重控制风险，但是在债市低位也敢于布局。

现任基金经理王美芹2016年8月接手这只基金，已经管理近4年的时间。王美芹是公募基金界比较稀有的渠道销售出身转型投资的基金经理，2007年入行的时候做渠道销售，后出国进修于2012年全面转型投资，又从专户转到公募基金，这个经历非常丰富。

渠道销售的经历，使得王美芹很能体察持有人的心境感受，因而她非常注重持有人的体验，融合自身投资理念与投资者的期许。更注重追求绝对收益，把正收益作为首要目标，不在意短期的相对排名，不盲目追高杀跌。在市场低位的时候该大胆就要大胆，在较高的位置就要相对谨慎，短期排名可能不如意，但是周期迟早要走下去，轮回之后见真章。

“绝对收益为本”做好了，相对收益自然也不会差，这从过去几年的业绩也能够看得出来，像鑫元鸿利（000694）这样践行此种投资理念的产品，是很适合长期投资者的。