国内经济增速回落和美联储加息是影响一季度市场走势的主要因素。俄乌等地缘政治因素进一步推升了市场的通胀预期,国内疫情反复使得经济增长预期下调,滞涨预期得到强化,稳增长政策成为国内经济向上的希望之一。经济增长预期下调,市场交易的重点不是基本面,而是预期改善,因而一季度博弈交易占优。同时,成长股的增长逻辑出现弱化,美国通胀持续走高,成长股的估值压力有增无减,以新能源为代表的成长股因为短期因素扰动出现了持续调整。无论是从行业增长前景,还是从近期俄乌冲突所引发的能源安全等因素考虑,新能源发展前景仍然广阔,现在谈论新能源的某些环节见顶还为时尚早。我国经济转型、产业升级持续推进,我们坚定看好我国中长期产业升级和科技创新,目前,部分优质成长股估值已经处于历史较为底部的位置,我们将继续关注增长趋势向好的行业板块。一季度本基金配置重点在新能源领域以及智能汽车产业链等新兴产业,方向上侧重竞争格局优化及符合产业发展方向的领域。