市场表现

A股三大指数今日集体收跌，沪指下跌0.89%，深证成指下跌0.3%，创业板指下跌0.39%。总体上个股涨多跌少，两市超2300只个股上涨。沪深两市今日成交额10505亿，较上个交易日放量735亿。盘面上，教育股全天强势，创业板股豆神教育涨停。有机硅等业绩预期较好的资源类板块再度走强，中旗新材股份涨停。汽车产业链个股表现活跃，常铝股份等涨停。下跌方面，房地产等蓝筹板块陷入调整。板块方面，教育、有机硅、贵金属、比亚迪概念等板块涨幅居前，房地产、机场航运、电力、银行等板块跌幅居前。北向资金全天净卖出135.19亿元，其中沪股通净卖出80.15亿元，深股通净卖出55.04亿元。

数据来源：Wind；数据截止日期：2022/06/13

华泰观点

展望后市：看国内，北京上海疫情反复扰动，但在常态化核酸制度下，失控概率不大，从高频数据跟踪情况来看，工业和消费仍有较大修复空间；海外方面，5月美国通胀数据超预期，加息预期不断升温，美债利率仍处上行通道，叠加本周美联储FOMC将公布利率决议，联储鹰派表态或继续加强，外围因素持续扰动A股风险偏好。如果下周国内基本面经济数据较好，政策端也不断发力，那么就可以和美债利率的上行做一个对冲，市场或维持震荡行情。但如果基本面证伪，政策发力不及预期，那么在美债利率的压力下，市场可能会迎来调整。本周要重点关注国内疫情进展、国内经济金融数据及美联储议息会议。

板块配置关注如下方面：1）“稳增长”政策强相关的基建链、地产后周期；2）“供需缺口”逻辑、能源通胀受益的油气、有色金属、煤炭、化肥； 3）疫后修复下业绩弹性大的偏消费品种，如食品饮料、医美、汽车及零部件、新能源车；4）与疫情相关性较小的to G类品种，如风电、光伏、军工、CXO。

基金投资百问百答

净值和累计净值有什么区别？

基金份额净值=基金资产净值/基金总份额。

基金份额累计净值指基金自设立以来，在不考虑历次分红派息情况的基础上的单位份额资产净值。

基金份额累计净值=基金份额净值+每份基金份额累计分红。基金份额累计净值反映了基金从设立之日起基金资产净值变动的情况。

投资者申购/赎回基金的计价基础为有效申请当日的基金份额净值。

风险提示：本材料仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险，投资需谨慎。