各位投资者朋友大家早上好,年后市场大多呈现震荡调整的趋势,很多投资者朋友感到焦虑,我们也一直在密切跟踪市场,等待机会到来,对于目前市场的判断来说,我们认为牛市不变,波动难免。
2月26日中央政治局会议强调,实现今年经济社会发展目标任务,要更好统筹疫情防控和经济社会发展,保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性。积极的财政政策要提质增效、更可持续。稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。所以,我们将近期春节后的调整定性为短期调整,市场在春节后第一个交易日2月18日高开后持续回调,已经持续调整了7个交易日。牛市真正结束的信号只有两个:一是基本面见顶,二是情绪指标达到极致,目前这两个指标都还没出现,所以维持牛市大格局判断不变。
短期仍在演绎顺周期的补涨。去年三季度随着基本面修复的趋势逐步确认,以汽车家电为代表的早周期行业基本面回升更明显,值得关注,而进入四季度后,复苏逻辑进一步演绎,以资源品和金融为代表的后周期行业会有所表现。
站在全年视角看,顺周期轮涨后要重视科技和消费,3月两会召开后十四五规划逐步落地,预计主要政策与经济转型方向相关,进入4月后,A股上市公司企业一季报和年报陆续披露,届时有业绩支撑的个股有望迎来行情。
我们认为今年行业投资的第一个方向是科技,当前正处5G引领的新一轮科技周期中,前期以硬件为主,中后期带动软件革新需求,最终万物互联、人工智能,借鉴2010-2015年前后科技股行情硬件-软件-内容-应用场景扩散规律,21年计算机(云计算、人工智能)、传媒(游戏等)、新能源车产业链(汽车智能化)等软件内容及应用产业发展空间更大。今年行业投资的第二个方向是大众消费,借鉴09-10年经验,预计乳制品、餐饮等大众消费需求或将大增。
风险提示:投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本文市场观点不构成任何投资建议或承诺,投资者应当独立决策并自行承担风险。基金有风险,投资需谨慎。