5月9日,大佬董承非奔私后的首个产品发售,当天反响并不热烈。
当大家以为要“翻车”的时候,没想到低开高走,最终募集了45亿。
现在回头看,离4月27日的绝对低点虽然差了5个交易日,但上证仍处于3000点的低位。
在市场底部勇敢发产品的董承非抄上底了吗?
赶着上架
在产品首发的时候,董承非多次发声,表示随着市场风险的一路释放,越来越偏乐观。
“现在的时间点用三句话基本可以概括我自己对市场的观点,就是三个底:第一,估值底已经出现了,四月中下旬就出现了;第二,政策底也出现了,五一节前后非常明确,包括对互联网行业的看法、对资本市场的定位等;第三,盈利底可能现在还没有看出来,更重要的是被疫情的节奏所影响。4月底我当初说市场处于至暗时刻,最寒冷的时候,现在春寒过去了,将迎来春暖花开的时候。”
站在当前时点,他当初的判断是正确的。只是在市场恐慌之下,即使董承非自购4000万,估计也没多少投资人能听得进去。
昨晚,4月份私募行业月报姗姗来迟。当月新备案私募基金数量环比下降了31.84%;证券类私募管理规模单月下降了5554亿。
如此冰冻的环境下,睿郡资产为了抢时间布局没有调整募集期,紧赶慢赶产品于5月17日成立。
而此时,大盘已经回到3100点附近,相比低点反弹了8个多点。
这时候建仓就有点小尴尬,没想到这波反弹这么凌厉。
慢了半拍
董承非的新产品抄到底了吗?
在路演的时候,董承非也分享过他的建仓思路,表示会先确定一个目标,可能在30%-60%的仓位。他拿50%的目标仓位举例——
“如果市场在这两三个星期里面还是维持在这个水平,没有出现大幅上涨的话,我可能会很快完成0%-50%的仓位的建仓过程。但是,后面我可能会在50%的仓位上停留比较长的时间,一直到整个产品净值表现能够积累一定的安全垫以后,再选择加仓。”
“如果市场继续往下走或者一直横盘,无法赚到安全垫,我可能更多会在股票配置上做一些结构上的调整,而不是选择加仓。因为作为一个新产品,我相信稳一点的开局,会让投资人有更好的体验,持有上更有耐心,同时也是防止自己犯错,用机制来约束自己。”
但是,这是要说个但是,市场并没有按这两个剧本走。
直接气势如虹,走出独立行情,涨到了3300点。
可能这也超出了大佬的预期,或者新产品的出手相对稳健一点。
从成立日到现在,上证指数涨了6个多点,而产品好像并没什么仓位,依然在水位线附近。
短期来说,这个底,董承非没抄到。
发行和成立稍微晚了一点,局面就变了。
不过,短期择时运气的成分更多一点,况且市场只是回到相对中性的位置。拉长时间看,这2个月并不能说明太多问题,后面市场依然会给许多机会。
最近市场回暖,另一位私募大佬管华雨的产品首日募资就破20亿,业内人士认为凭借这首只产品,合远基金有望直接晋级百亿私募。
管华雨会不会迎来一个舒服的建仓期呢?
公募如何
再看看我们熟悉的公募基金,4月份到现在,共发行了74只股混基金,仅240多亿份。这是之前一个月的量。
我们筛选了成立日在4月1日之后,成立以来收益率超10%的基金。
从表上发现两个有意思的现象。
一是指数基金霸榜,18只基金中12只是指数型基金。如果再往下看,收益率前40的基金一大半都是指数型基金。
不择时,无脑跟踪指数,在这个时候展现出了交易纪律以及不受情绪干扰的优势。
二是一溜的新能源、恒生科技主题基金。在回血王的文章里,我们就讲过这波反弹的急先锋正是“新半军”还有丐帮们。
新发基金这里再次得到印证。
其中,有两只偏主动的基金引起了我的关注。
一只是$招商核心竞争力混合A(F014412)$
这只基金成立在4月13日,从净值波动来看,没急着下手。直到4月29日,最低点后的第二个交易日,才有了4个点的涨幅。
建仓的把握,恰到好处。
基金经理朱红裕对大多数人估计不太熟。过去8年,当过红杉资本中国基金副总裁,也尝试过私募和理财子。今年刚重返公募,任招商基金首席研究官。
其实早在2011-2013年管理国投瑞银稳健增长之时他就获过1次晨星奖、2次金牛基金奖和3次明星基金奖。
朱红裕的择时频率不高,主要发生在市场出现剧烈波动的关键时刻,如2014-2015年,这一次他貌似又把握住了。
另一只是汇安润阳三年持有。
这只基金成立日更早一点,所以建仓也更早。
在4月中旬,净值就有了大的波动,4月底下跌这波还是吃到了一些。好在仓位估计不高,慢慢也回血了。
邹唯相对来说,大家应该比较熟悉,在韭圈儿里是王者的存在。
他同样拿过不少奖,更是“双十”基金经理。
从2018年开始,每年都发一只基金,发行时点有低谷有高潮,业绩竟都不赖。
尤其是去年2月9日发行的汇安均衡优选,即使没多久就迎来了市场高点,到年底依然取得近38%的收益。
即使这样亮眼的数据,在管规模只是30亿出头,可能跟平台有些关系吧。
在基金圈里,有“牛市买老基,熊市买新基”的说法。
牛市时老基金早已建仓,买老基能跟上市场的上涨;熊市时,下跌漫漫无绝期,新基金还没建仓完,跌起来没那么狠。
这有一定的道理,但市场的贝塔之外,基金经理的阿尔法依然会产生深刻的影响。
- 汇安润阳三年持有期混合A(014950)
- 招商核心竞争力混合A(014412)
(来源:寻找超龙头的财富号 2022-06-22 19:01) [点击查看原文]