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发表于 2020-05-17 18:50:20 股吧网页版
准备迎接消费板块最强势的几个月!

五穷六绝七翻身

在老A混得久一些的朋友,应该经常听到五穷六绝七翻身这么一个说法。

意思就是5月到7月可以说是A股全年里最难熬的一段时间,对于这个说法的科学性,我特意搜集了一下过去五年这几个月的涨幅,整体如下,

从上表可以看出,虽然过去8年里5月的平均涨幅是4-8月最高,但并不明显,而6月和7月倒是真的非常惨烈,而翻身的7月表现虽然好转但往往8月才算真正走出泥潭。

那么,对于这种现象我们可以从什么角度来解释?

冷淡期

首先,我们知道,股票市场对消息的敏感度,是非常强的。

但是一年里面,企业的消息爆发期,往往是3月和4月的年报季,以及8月的半年报季节,其中年报季往往还叠加1一季报所以分量特别重。

因此,这几乎构成了每年的春暖行情。

与之相对的,5-7月这几乎是全年里面最真空的时期,因为半年报得等到8月才揭晓,所以整个市场的信息状态是很差,所以资产定价出现偏差,就很有可能发生了,尤其是在一个散户主导的市场里。

另一方面,从市场活跃度的角度切入来看,大家也会发现5-7月的成交额都明显没那么活跃。

从上表可以看出,排除2015年疯牛的影响,中证全指呈现的成交额规律可以说是非常典型的5穷6绝7翻身。

当市场消息封闭,处于平淡期的时候,整体的走势很可能会萎靡。

这是结合中报发布特点和成交额数据下所能构建的相关性。

如果大家是18年之前进场且还留着18年行情的记忆,那么应该记得在5-7月这个阶段,消费股是非常顽强的。

而今年也不例外,4月之后,消费股的抱团效果就已经开始展现,最近一个多都非常强势。

那么,历史上这个阶段的消费股,也是这么强的吗?我们不妨做个数据对比。

从16年到19年,中证消费在5-7月的时候,全都跑赢了中证全指,且跑赢幅度均达到5%以上,非常显著。

医药方面我也顺带给大家查了,数据如下,

相对来讲,医药和医疗板块在这个阶段的超额收益,过往几年的表现并不算非常明显,不过医疗板块在18和19年的超额收益倒是非常明显,今年也延续强势程度,某种意义上算是完美承接了“低迷阶段喝酒吃药”的行情。

另外银行板块我也做了个比较,作为全A占比最大的大烂臭板块,除了17年那波蓝筹牛以外,银行在这几个月份的超额收益均不明显。

整体来讲,消费板块最近几年在5-7月的抱团,可以说非常非常明显,而大家原本习惯性想着的“喝酒吃药”行情,在最近几年里医药板块主要以细分的医疗行业来展示。

基本面的反转

通过上面的分析,咱们可以看出抱团现象在5-7月的低迷期里面确实挺显著,不过要不要跟,我认为上述数据仅仅反映近几年的状况,但是这个状况是否会这么明显地延续下去,就见仁见智了。

不过,持有非消费板块的传统大蓝筹的朋友,接下来还是要做好心理准备,因为从各个层面来看,5-7月这地狱区间几乎每年都发难。

今年来讲,从4月开始就不断下滑的成交量和换手率,似乎也预兆着现象的延续。

但是,这种阶段自然也是我们继续抓紧机会布局的时机,哪怕单从一年内的角度来看,这三个月也很可能是年内不错的相对低位,尤其是一些基本面已经进一步反转但市场还没反应过来的品种。

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1.东方红的林鹏辞职了,接替他的是一起打理的另一个基金经理韩冬。我看了下韩东的业绩情况,做得最长的一个基金是东方红睿元,三年多获取了81.84%的收益率,从收益率来看挺不错,只是时间上还是短了点。

我进一步看了下持仓,主要以传统蓝筹(偏消费) 科技为主,同时持仓的延续性也算不错,这些都是加分的地方。

只是,当下这几个板块我想对还是不那么喜欢,所以整体评价还是中性偏好吧。想配置主动型基金的朋友,当前也不一定非要买它,毕竟其他的优质基金经理,也还在。

2.H W的事继续发酵,叠加“举国之力”的说法,感觉芯片股已经意念涨停了,要参与炒作的朋友,友情提示下,港股那边现在还有某个2PB,且PE不够50的芯片股龙头。。。

低估品种被狂杀,这年头想好好安静吃个面都不容易。。。

每天敲干货不容易,喜欢今天动图的朋友可以点个在看支持一下,觉得文章不错的话可以分享给身边人哦~





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发表于 2020-05-18 09:19:22
亲爱的@财富严选 您的帖子被推荐到PC端基金吧【总置顶】了,期待您分享更多原创内容。您可在天天基金网—基金吧首页查看。
发表于 2020-05-31 09:40:24
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