基金数据

基金全称中欧预见养老目标日期2045三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金简称中欧预见养老目标2045三年持有混合发起(FOF)
基金代码016846(前端)基金类型FOF
发行日期2023年01月16日成立日期---
成立规模---资产规模---
基金管理人中欧基金基金托管人招商银行
管理费率0.60%(每年)托管费率0.15%(每年)
销售服务费率---最高认购费率1.00%(前端)
最高申购费率1.20%(前端)天天基金优惠费率:0.12%(前端)最高赎回费率0.00%(前端)
基金管理费和托管费直接从基金产品中扣除,具体计算方法及费率结构请参见基金《招募说明书》
姓名邓达
上任日期2022-12-23

邓达先生:中国国籍,研究生学历、硕士学位,历任中国人寿养老保险股份有限公司年金投资经理助理(2012.08-2015.06),平安人寿保险股份有限公司战术投资部传统资产投资团队助理投资经理(2015.06-2018.05)。2018年6月加入中欧基金管理有限公司,历任投资经理,现任基金经理。2022年3月17日起担任中欧预见养老目标日期2025一年持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理。

邓达管理过的基金一览
基金代码基金名称基金类型起始时间截止时间任职天数任职回报
014403中欧预见平衡养老三年持有混合发起(FOF)FOF2023-01-18至今15天0.19%
017685中欧预见积极养老目标五年持有混合发起(FOF)FOF2022-12-30至今34天1.76%
017686中欧预见养老2055五年持有混合发起(FOF)FOF2022-12-29至今35天1.79%
016846中欧预见养老目标2045三年持有混合发起(FOF)FOF2022-12-23至今41天
017318中欧预见养老2025一年持有(FOF)YFOF2022-11-16至今78天2.37%
008639中欧预见养老2025一年持有(FOF)AFOF2022-03-17至今322天2.36%
投资目标 本基金是基金中基金,依照下滑曲线进行大类资产配置,灵活投资于多种具有不同风险收益特征的基金和其他资产,在力争实现养老目标的前提下,寻求基金资产的长期稳健增值。
投资理念 暂无数据
投资范围 本基金投资于依法发行或上市的公开募集证券投资基金、股票、债券等金融工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。具体包括:经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金(含QDII基金、香港互认基金及其他经中国证监会核准或注册的基金)、股票(包含主板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票)、存托凭证、港股通机制下允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、信用衍生品、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款以及其他银行存款)、同业存单等货币市场工具、现金,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
投资策略 资产配置策略 本基金权益类资产占比将按照下滑曲线逐年调整,并预留一定的主动调整空间,此处权益类资产是指股票、股票型基金和混合型基金,其中混合型基金需符合下列两个条件之一:(1)基金合同约定股票资产投资比例不低于基金资产60%的混合型基金;(2)根据基金披露的定期报告,最近四个季度中任一季度股票资产占基金资产比例均不低于60%的混合型基金。在综合考虑各期限的资产配置需求和影响因素后,本基金的权益类资产占比如下: 时间段权益类资产比例中枢值 基金合同生效日-2027/12/3140%-60%55% 2028/1/1-2028/12/3137%-60%52% 2029/1/1-2029/12/3134%-59%49% 2030/1/1-2030/12/3131%-56%46% 2031/1/1-2031/12/2128%-53%43% 2032/1/1-2032/12/3125%-50%40% 2033/1/1-2033/12/3122%-47%37% 2034/1/1-2034/12/3119%-44%34% 2035/1/1-2035/12/3116%-41%31% 2036/1/1-2036/12/3114%-39%29% 2037/1/1-2037/12/3112%-37%27% 2038/1/1-2038/12/3110%-35%25% 2039/1/1-2039/12/318%-33%23% 2040/1/1-2040/12/316%-31%21% 2041/1/1-2041/12/314%-29%19% 2042/1/1-2042/12/313%-28%18% 2043/1/1-2043/12/312%-27%17% 2044/1/1-2044/12/311%-26%16% 2045/1-2045/12/310%-25%15% 2046/1/1-2046/12/310%-24%14% 2047/1/1-2047/12/310%-24%14% 2048/1/1-2048/12/310%-23%13% 2049/1/1-2049/12/310%-22%12% 2050/1/1-2050/12/310%-21%11% 2051/1/1及其之后0%-20%10% 本基金的下滑曲线图如下: 从养老需求来看,随着年龄的增长和退休日的临近,权益市场短期波动造成的损失可能难以有足够的时间恢复,故而对收益稳健性的要求越高而对风险承受能力越弱。故本基金下滑曲线的构建基于资产负债匹配理念,采用效用函数的方式,综合考虑投资者资产端与负债端的因素,并结合投资收益与风险目标进行调整。 其中资产端主要通过结合量化分析与主观判断,发掘大类资产的长期投资价值,并通过资产配置模型形成不同风险收益特征下的资产配置比例;负债端则以年龄、风险偏好等确定不同年龄投资者的效用函数,年龄越高、风险偏好越低,风险惩罚系数越大,以年龄作为确定效用函数的核心因素。 具体到投资目标的设置上,本基金的收益目标将以我国人口的寿命预期、风险偏好、收入水平、消费习惯以及对资本市场的宏观分析为出发点,使下滑曲线的资产配置比例能更好的服务投资者退休后的生活开支,在不显著影响退休后生活水平的前提下,尽可能预防长寿风险的发生;风险目标则将考虑随着年龄的增长,在相同预期收益下,投资者对风险的承受力越来越低,也即对风险的惩罚越来越高。 此外,下滑曲线的设定中还会考虑到在基金运作过程中相关政策与法规变化、证券市场环境、金融市场利率变化、经济运行周期、投资者情绪以及证券市场不同类别资产的风险/收益状况等,以构造出合适我国经济和人口发展的大类资产配比。 在下滑曲线限定的资产配置区间内,本基金将通过综合分析经济周期、各项经济指标、货币政策变化、利率水平、信用利差变化、突发事件性因素等中短期市场变化,进行适度的战术资产配置调整,力争通过主动管理为基金份额持有人创造超额收益。 若因证券市场波动、证券发行人合并或基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金权益类资产投资比例不符合下滑曲线限定的资产配置区间的,基金管理人应当在10个交易日内进行调整,但中国证监会规定的特殊情形除外。 股票投资策略 (1)A股投资策略 本基金主要采取自下而上的主动投资管理策略,精选价值被低估的个股,对公司的历史沿革、财务状况、盈利能力及前景、资产及权益价值等进行全面深入的研究分析,反复推敲测算公司的合理价值;自上而下判断公司所在行业在长周期中所处的位置以配合对公司合理价值的评估,注重安全边际,选择能为投资者持续创造价值的股票;同时辅以合理价值发现和被市场认同的触发因素判断,提高选股的有效性。 对于存托凭证的投资,本基金将依照境内上市交易的股票,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选优质上市公司;并最大限度避免由于存托凭证在交易规则、上市公司治理结构等方面的差异而或有的负面影响。 (2)港股投资策略 本基金可通过港股通机制投资港股通机制下允许买卖的规定范围内的香港联交所上市的股票。对于港股通标的股票,本基金主要采用“自下而上”个股研究方式,精选出具有投资价值的优质标的。其筛选维度主要包括但不限于:治理结构与管理层(例如:良好的公司治理结构,优秀、诚信的公司管理层等)、行业集中度及行业地位(例如:具备独特的核心竞争优势,如产品优势、成本优势、技术优势和定价能力等)、公司业绩表现(例如:业绩稳定并持续、具备中长期持续增长的能力等)。 基金投资策略 本基金可投资的子基金需首先满足:(1)子基金运作期限应当不少于2年,最近2年平均季末基金净资产应当不低于2亿元;子基金为指数基金、ETF和商品基金等品种的,运作期限应当不少于1年,最近定期报告披露的季末基金净资产应当不低于1亿元;(2)子基金运作合规,风格清晰,中长期收益良好,业绩波动性较低;(3)子基金基金管理人及子基金基金经理最近2年没有重大违法违规行为;(4)中国证监会规定的其他条件。如法律法规或监管机构对被投资子基金条件进行变更的,以变更后的规定为准。 对于不同类别的公募基金,本基金将分别按照不同的指标进行筛选,其中:对货币型基金,主要从基金规模、流动性、风险、收益率等层面进行评估,以满足流动性管理要求为主。 对于指数基金、ETF、大宗商品基金等被动管理的公募基金,本基金主要通过其配合市场、行业板块轮动等进行优选配置,增强投资回报。本基金使用日最大跟踪偏离度、累计跟踪偏离度、日均跟踪偏离度、跟踪误差等指标评估其投资风格、收益情况、波动性以及回撤等并考虑子基金的基金规模、是否是市场基准指数、是否开放申购赎回等因素,选择优质标的进行投资。 对于主动管理的公募非货币型基金,本基金通过基金评价研究机构推荐、量化指标筛选打分等一种或多种方法,进行初步分析,获得候选基金池。在候选基金池范围内,从多维度对待选投资标的进行定性分析,并做出最终的投资决策。具体来说: (1)定量维度 本基金将考察风格稳定性、风险收益有效性、收益性、风险度和回撤控制五大类指标,依据基金在过往选定的时间窗口各项指标的表现,对基金经理的投资能力、业绩持续性以及风格稳定性等进行综合打分。 其中风格稳定性指标主要包含:与业绩基准或市场指数的相关系数、回归系数、滚动相关系数标准差、基金经理管理年限等细分指标。风险收益有效性主要包含:信息比率、夏普比率等细分指标。收益性主要包含年化收益率、特定区间的滚动收益率、相对业绩基准或市场指数的超额收益等细分指标。风险度主要包含年化标准差、跟踪误差等细分指标。回撤控制主要包含最大回撤绝对值以及与业绩基准或市场指数最大回撤的比较等指标。 通过定量维度,本基金将剔除业绩持续性以及风格稳定性均差的基金投资标的,选出本基金拟投资的候选基金池。 (2)定性维度 在定量维度选出的候选基金池后,本基金将从定性维度进一步判断各基金的投资价值。具体来说,分为以下几个项目: 1)基金管理人 该项目主要考察基金公司的股东结构,管理层的经营哲学,公司业务拓展目标,以及是否为员工提供合理的激励机制,公司人员流动,员工的素质与从业经历,资源的分配与组织架构等因素。 2)基金经理 该项目主要考察具体候选基金的基金经理情况,包括基金经理的从业年限,管理单只基金的最长年限,投资风格,从业管理人家数,基金经理历史从业合规情况。 3)流程 该项目主要考察基金,特别是各混合型基金的风格与策略是否具有一致性,是否具有特殊的投资策略安排、独特的风险收益特征,投资组合的建构方法是否严谨,基金的运作是否合法合规,是否有适当的风险管理与控制等因素。 4)业绩 在定量分析的基础上,该项目主要侧重从定性角度考察基金超额收益的来源,分析历史业绩的优缺点,适合的市场风格,业绩表现的稳定性等因素。 5)成本 该项目主要考察候选基金的费用情况,包含申购费、管理费、托管费、赎回费等,在同等条件下优选低费率基金产品。 (3)关于混合型基金的投资策略 本基金将从实际运作情况出发,通过计算混合型基金最近四期定期报告中股票的投资比例而划分为过去四个季度季末股票仓位均不低于60%的偏股混合型基金、过去四个季度季末平均股票仓位均不高于30%的偏债混合型基金及其他混合型基金三大类。其中本基金在投资其他混合型基金时还将更加强调实际定性调研的作用,以确保更加清晰的了解其配置方案、投资策略及风险收益特征。对偏股混合型基金,由于其风险收益特征更接近股票型基金,因此本基金将偏股混合型基金与股票型基金并入一类进行优选。而对偏债混合型基金来说,本基金会相对更注重考查其业绩稳健性及承担额外风险的性价比。 风险管理策略 (1)风险的定义 本基金定位于满足养老需求的长期投资,因此将从长期和短期两个方面定义下滑曲线的“风险”。其中:长期风险为收益水平不足,或称为长寿风险;短期风险为业绩不确定性过高,即波动风险。 (2)风险控制措施 本基金将从绩效评估、下滑曲线、战略及战术资产配置、子基金、合规性监控等方面控制组合风险。其中: 本基金主要通过绩效评估来识别和评估本基金的风险和收益来源,从而针对性的采用相应的风险管理技术和措施管理基金的风险。对下滑曲线的风险控制主要体现为通过资产端和负债端相关参数假设,设置合理的长期收益和风险目标。在战略及战术资产配置层面,本基金将主要通过分析经济和资本市场周期中的风险收益水平的新变化,在下滑曲线资产配置比例的基础进行微调,一方面使得组合可以规避极端风险,另一方面则确保本基金的收益实现符合养老长期目标。对子基金的风险控制则主要体现为对子基金主动管理风险、回撤风险、风格漂移风险等均设定专项指标进行跟踪;本基金在运作过程中还将重视对合规性风险的控制,主要包括但不限于:设置专人专岗,保障基金运作合规;制定基金池制度,严控基金准入并进行定期复核;关注本基金资产配置相对下滑曲线的偏离程度是否合规,并在基金风险敞口较大时及时提示投资经理控制回撤。 信用衍生品投资策略 本基金按照风险管理原则,以风险对冲为目的,参与信用衍生品交易。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略,审慎开展信用衍生品投资,合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。同时,本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理,合理分散交易对手方、创设机构的集中度,对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。
分红政策 1、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红。选择采取红利再投资形式的,红利再投资的份额免收申购费;因红利再投资所得的份额与原份额适用相同的锁定持有期; 2、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 3、每份基金份额享有同等分配权; 4、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 在不违反法律法规且对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人可对基金收益分配原则进行调整,不需召开基金份额持有人大会。
业绩比较基准 暂无数据
风险收益特征 本基金为基金中基金,基金随着所设定目标日期的临近,逐步降低权益类资产的配置比例,增加非权益类资产的配置比例,从而逐步降低整体组合的波动性,并实现风险分散的目标。本基金相对股票型基金和一般的混合型基金其预期风险和预期收益较小,但高于债券基金和货币市场基金。 本基金如投资港股通标的股票,需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
运作费用
管理费率0.60%(每年)托管费率0.15%(每年)销售服务费率---
注:管理费和托管费从基金资产中每日计提。每个交易日公告的基金净值已扣除管理费和托管费,无需投资者在每笔交易中另行支付。
认购费用(前端)
适用金额适用期限原费率|
天天基金优惠费率
小于100万元---1.00%
大于等于100万元,小于500万元---0.80%
大于等于500万元---每笔100元
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