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基本概况

基金全称易方达保本一号混合型证券投资基金基金简称易方达保本一号混合
基金代码000189(前端)基金类型保本型
发行日期2016年01月11日成立日期/规模2016年01月13日 / 46.341亿份
资产规模35.65亿元(截止至:2018年03月31日)份额规模34.8997亿份(截止至:2018年03月31日)
基金管理人易方达基金基金托管人招商银行
基金经理人王晓晨成立来分红每份累计0.06元(1次)
管理费率1.20%(每年)托管费率0.20%(每年)
销售服务费率---(每年)最高认购费率1.00%(前端)
最高申购费率1.20%(前端)
天天基金优惠费率:0.12%(前端)
最高赎回费率2.00%(前端)
业绩比较基准三年期银行整存整取定期存款利率(税后)跟踪标的该基金无跟踪标的
担保机构北京首创融资担保有限公司最近保本期2016.01.13~2019.01.14
保本模式保本金、利息和费用(认购期认购、过渡期申购并持有至保本周期到期日可保本)
基金管理费和托管费直接从基金产品中扣除,具体计算方法及费率结构请参见基金《招募说明书》

本基金通过运用投资组合保险技术控制本金损失的风险,并力争实现基金资产的稳健增值。

暂无数据

本基金投资于具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括创业板、中小板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、期权、债券(包括国债、央行票据、金融债、短期融资券、中期票据、企业债、公司债、可转换债券、证券公司短期公司债、资产支持证券等)、银行存款、债券回购、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,在履行适当程序后基金管理人可以将其纳入投资范围。 本基金各类资产的投资比例为:股票、权证、期权和买入、卖出股指期货、国债期货合约价值的轧差合计占基金资产净值的比例不超过40%;债券、银行存款、债券回购、货币市场工具等固定收益类资产占基金资产净值的比例不低于60%;现金及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

本基金通过采取投资组合保险策略,动态调整安全资产和风险资产的投资比例,以确保基金在保本周期到期时,力争实现基金资产在保本基础上增值的目的。 1、资产配置策略 本基金的资产配置策略主要指安全资产与风险资产两种类别资产的配置。本基金借鉴恒定比例组合保险(Constant-Proportion Portfolio Insurance, CPPI)策略的原理在安全资产与风险资产之间进行动态配置,风险资产的放大倍数可根据基金管理人对市场趋势的判断进行调整。 CPPI策略是国际通行的一种投资组合保险策略,它主要是通过数量分析,动态调整风险资产与安全资产的比例,使风险资产的损失小于组合安全垫,以确保投资组合在保本周期到期日的价值不低于基金价值底线,从而达到对投资组合保值增值的目的。 恒定比例组合保险策略原理可以用以下模型加以说明: ■ ⑤根据对宏观经济、股票市场走势、投资机会的判断,决定对各类风险资产的投资比例,风险资产的投资金额不得高于风险资产当期最高配置额度,其余资产投资于安全资产,从而实现基金资产在保本基础上力争稳健增值的目标。 举例来说,假设本基金募集期间认购金额(含认购费)为50亿元,当期三年期贴现率为4.80%,保本期限为3年,本基金投资组合期末目标单位净值为1.00元,为简化起见不计算认购资金在募集期间产生的利息,且假设保本周期内净申购份额数为0,当期股票资产风险乘数选为3。基金的管理费年费率为1.2%,托管费年费率为0.2%。 ■ ■ 由上述可见,若股票上涨,则投资组合净值上涨,安全垫增大,更多资金从安全资产转换至股票;如果股票下跌,则投资组合净值下跌,安全垫缩小,更多资金从股票转换至安全资产;但投资组合净值最多下跌至价值底线,即安全垫最小为零,这时投资组合全部为剩余期限与保本周期一致的安全资产。随着保本期限的临近,投资组合将沿着价值底线逐渐值,至保本期限到期投资组合净值将将增至本金50亿元,从而实现保本目的。 2、债券投资策略 本基金管理人将分析宏观经济运行趋势及货币财政政策变化,预测未来市场利率趋势及市场信用环境变化,综合考虑利率风险、信用风险、流动性风险和集中度风险等,构造债券组合。本基金将主要通过久期配置、类属配置、期限结构配置与个券选择四个层次进行投资管理。 (1)在久期配置方面,本基金将对宏观经济走势、经济周期所处阶段和宏观经济政策动向等进行研究,预测未来收益率曲线变动趋势,并据此积极调整债券组合的平均久期,提高债券组合的总投资收益。 (2)在类属配置方面,本基金将对宏观经济周期、市场利率走势、资金供求变化,以及信用债券的信用风险等因素进行分析,根据各债券类属的风险收益特征,定期对债券类属资产进行优化配置和调整,确定债券类属资产的最优权重。 (3)在期限结构配置方面,本基金将对市场收益率曲线变动情况进行研判,在长期、中期和短期债券之间进行配置,适时采用子弹型、哑铃型或梯型策略构建投资组合,以期在收益率曲线调整的过程中获得较好收益。 (4)在个券选择方面,对于国债、央行票据等非信用类债券,本基金将根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析,预测未来收益率曲线的变动趋势,综合考虑组合流动性决定投资品种;对于信用类债券,本基金将根据发行人的公司背景、行业特性、盈利能力、偿债能力、流动性等因素,对信用债进行信用风险评估,积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资,并采取分散化投资策略,严格控制组合整体的违约风险水平。 对于证券公司短期公司债券,在基金管理人的“内部信用评级体系”中,对可选的证券公司短期公司债券品种进行筛选,综合考虑和分析发行主体的公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、偿债能力、债券收益率等要素,确定投资决策。本基金将对拟投资或已投资的证券公司短期公司债券进行流动性分析和监测,尽量选择流动性相对较好的品种进行投资,并适当控制债券投资组合整体的久期,保证本基金的流动性。为防范大额赎回可能引发的流动性风险,本基金将尽量选择可回售给发行方的证券公司短期公司债券进行投资;同时,紧急情况下,为保护基金份额持有人的利益,基金管理人还应当启用风险准备金防范流动性风险。 另外,本基金还将对市场资金面和债券市场基本面进行综合分析的基础上,比较存款利率、债券收益率和融资成本,判断利差套利空间,积极参与债券回购交易,放大组合收益。 3、股票投资策略 (1)新股申购策略 本基金通过对新股发行公司的行业景气度、财务稳健性、公司竞争力、利润成长性等因素的分析,参考同类公司的估值水平,进行股票的价值评估,从而判断一、二级市场价差的大小,并根据资金成本、过往新股的中签率及上市后股价涨幅的统计、股票锁定期间投资风险的判断,制定新股申购策略。 (2)二级市场股票投资策略 本基金二级市场股票投资部分主要采取“自下而上”的投资策略,精选高成长性的优势企业进行投资。本基金将结合对宏观经济状况、行业成长空间、行业集中度、公司竞争优势等因素的判断,对公司的盈利能力、偿债能力、营运能力、成长性、估值水平、公司战略、治理结构和商业模式等方面进行定量和定性的分析,深入挖掘盈利预期稳步上升、成长性发生根本变化且价值低估的上市公司,构建股票投资组合,并持续地进行组合的优化调整,控制流动性风险和集中性风险,保证股票组合的稳定性和收益性。 4、银行存款投资策略 本基金将对利率市场整体环境和利率走势进行深入分析,在对交易对手信用风险进行评估的基础上,向交易对手银行进行询价,确定各存款银行的投资比例,并选取利率报价较高的银行进行存款投资。 5、可转换债券投资策略 可转换债券的价值主要取决于其股权价值、债券价值和内嵌期权价值,本基金管理人将对可转换债券的价值进行评估,选择具有较高投资价值的可转换债券进行投资。此外,本基金还将根据新发可转债的预计中签率、模型定价结果,积极参与可转债新券的申购。 6、资产支持证券投资策略 本基金投资资产支持证券将采取自上而下和自下而上相结合的投资策略。自上而下投资策略指本公司在平均久期配置策略与期限结构配置策略基础上,运用数量化或定性分析方法对资产支持证券的利率风险、提前偿付风险、流动性风险溢价、税收溢价等因素进行分析,对收益率走势及其收益和风险进行判断。自下而上投资策略指本公司运用数量化或定性分析方法对资产池信用风险进行分析和度量,选择风险与收益相匹配的更优品种进行配置。 7、股指期货、国债期货投资策略 本基金参与股指期货、国债期货投资应符合基金合同规定的保本策略和投资目标。本基金在股指期货、国债期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,按照相关法律法规的有关规定,谨慎进行投资。具体而言,本基金将进行如下投资: (1)利用股指期货、国债期货调整风险资产比例 本基金将适当通过买卖股指期货、国债期货对风险资产头寸进行调整,当需要增加风险资产头寸时,则采取多头套期保值策略,构建股指期货、国债期货多头头寸;反之,当需要降低风险资产头寸时,则采取空头套期保值策略,构建股指期货、国债期货空头头寸。通过股指期货、国债期货建立或调整仓位,往往能够有效降低冲击成本,提高基金投资总收益。 (2)利用股指期货、国债期货对冲市场系统性风险 本基金将在对股票市场、债券市场未来走势研判的基础上,适当选择通过买卖股指期货、国债期货来对冲投资组合面临的市场系统性风险,降低基金的潜在损失。 8、权证、期权投资策略 权证、期权为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益。 9、其他金融工具投资策略 随着国内债券市场的深入发展和结构性变迁,更多债券新品种和交易形式将增加债券投资盈利模式,本基金将密切跟踪新的债券品种及相关金融衍生品种发展动向。如果法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,如利率远期、利率期货等金融衍生工具,本基金将遵循届时法律法规,制定符合本基金投资目标的投资策略,谨慎地进行投资。 10、在基金的到期操作期间和过渡期内,除暂时无法变现的基金财产之外,基金管理人应使基金财产保持为现金形式。

1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为12次,每份基金份额每次分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的10%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、保本周期内本基金仅采取现金分红一种收益分配方式,不进行红利再投资; 3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。

三年期银行整存整取定期存款利率(税后)

本基金是保本混合型基金,属于证券投资基金中的低风险品种,理论上其风险收益水平低于股票型基金。

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