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基本概况

基金全称万家消费成长股票型证券投资基金基金简称万家消费成长
基金代码519193(前端)基金类型股票型
发行日期2017年01月16日成立日期/规模2017年02月23日 / 9.714亿份
资产规模2.06亿元(截止至:2018年06月30日)份额规模1.7037亿份(截止至:2018年06月30日)
基金管理人万家基金基金托管人建设银行
基金经理人高源成立来分红每份累计0.00元(0次)
管理费率1.50%(每年)托管费率0.25%(每年)
销售服务费率---(每年)最高认购费率1.20%(前端)
天天基金优惠费率:0.12%(前端)
最高申购费率1.50%(前端)
天天基金优惠费率:0.15%(前端)
最高赎回费率1.50%(前端)
业绩比较基准80%×沪深300指数收益率+20%×上证国债指数收益率跟踪标的该基金无跟踪标的
基金管理费和托管费直接从基金产品中扣除,具体计算方法及费率结构请参见基金《招募说明书》

本基金主要投资于居民消费相关行业中的成长性公司,以分享中国经济增长和消费升级带来的投资机会,在有效控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。

暂无数据

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括但不限于国债、金融债、央行票据、公司债、企业债、地方政府债、可转换债券、可分离债券、短期融资券、中期票据、中小企业私募债券等)、货币市场工具、股指期货、权证、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括定期存款及协议存款)以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

本基金采用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法构建基金的投资组合。在资产配置方面,本基金结合国内外宏观经济发展趋势、国家相关政策以及市场面因素,在投资比例限制范围内优化大类资产配置;在股票选择方面,本基金在居民消费成长相关行业中精选核心竞争力突出、具有持续成长性、估值合理的上市公司股票,力争获得超越行业平均水平的良好回报。 1、资产配置策略 本基金根据对宏观经济环境、经济增长前景及证券市场发展状况的综合分析,结合对股票市场整体估值水平、上市公司利润增长情况、债券市场整体收益率曲线变化等综合指标的分析,形成对各大类资产收益风险水平的前瞻性预测,以此确定股票、固定收益证券和现金等大类资产及中国证监会允许基金投资的其他金融工具在给定区间内的动态配置。 本基金对宏观经济因素的分析包括GDP增长率、居民消费价格指数(CPI)、生产者价格指数(PPI)、货币供应量(M0,M1,M2)的增长率等指标以及对外贸易、利率、汇率、就业等状况。 本基金对政策面因素的分析包括货币政策、财政政策、产业政策、收入政策等的变化趋势。 本基金对市场因素的分析包括市场整体估值水平、各行业板块估值水平、市场波动状况、融资规模和频率、场内外资金流动状况等。 2、股票投资策略 本基金通过居民消费成长相关行业界定、消费行业配置、公司基本面和估值分析等步骤,选择具有竞争优势、成长性较好且估值合理的上市公司股票进行投资,力争实现基金资产的长期稳健增值。 (1)本基金对居民消费成长相关行业的界定 根据我国国民经济核算中对居民消费支出的分类,居民消费支出可分为10 类,分别是:食品类、衣着类、居住类、家庭设备、用品及服务类、医疗保健类、交通和通信类、文教娱乐用品及服务类、金融服务消费类、保险服务消费以及其它商品和服务类。提供上述商品和服务的行业可以认为属于直接消费范畴,而为消费品生产企业提供生产资料或原材料的行业则属于间接消费范畴。本基金将居民消费成长相关行业定义为向居民提供产品及服务的行业以及与这些行业密切相关的行业,即涵盖直接消费和间接消费范畴。因此,根据中证行业分类标准(二级行业),本基金认定的居民消费成长相关行业包括但不限于: 直接消费 相关行业 运输,汽车与汽车零部件,耐用消费品与服装,消费者服务,媒体,零售业,食品与主要用品零售,食品、饮料与烟草,家庭与个人用品,医疗保健设备与服务,制药、生物科技和生命科学,综合金融,保险,房地产,软件与服务,电信业务,通信设备 间接消费 相关行业 能源,原材料,资本品,银行,技术硬件与设备,公用事业 本基金将对居民消费范畴的发展演变及中证行业分类标准的编制进行密切跟踪。如果中证指数公司调整行业分类标准,或对行业内公司进行调整,本基金将同时对其进行相应的调整。如中证指数公司停止行业分类或基金管理人认为有更适当的消费行业划分标准,基金管理人在履行适当程序后有权对消费相关行业的界定进行调整。 (2)“自上而下”的行业配置策略 随着我国社会经济的发展、城镇化进度的加快、居民收入水平的提高以及在产业结构调整、刺激消费系列政策的驱动下,我国的经济增长方式正逐渐由出口、投资拉动转向消费拉动,各个消费相关行业均受益于消费增长和消费升级的大趋势。本基金将对经济转型过程及其带来的消费结构的变化趋势进行跟踪分析,不断发掘各个行业的投资机会。 本基金将从以下方面对消费相关行业及其子行业进行分析: 1)行业生命周期分析:本基金将根据行业整体增长率、销售额、利润率等方面进行综合分析,判断行业所处的生命周期(初创期、成长期、成熟期和衰退期),确定行业中长期发展前景和投资价值,重点关注处于成长期的行业。 2)行业景气度分析:在经济周期的不同阶段,各个行业的发展速度、盈利水平等存在差异,从而呈现出不同的行业景气程度。本基金将密切跟踪各消费相关行业的供求关系、发展前景和行业基本面,重点关注高景气度或预期景气度上升的行业。 3)政策支持分析:根据国家产业政策、财政税收政策、货币政策等的变化,分析各项政策对消费相关行业及其子行业的影响,超配受益国家政策程度较大的行业,低配受益国家政策程度较小的行业。 4)消费模式分析:居民消费模式的转变对相关行业具有实质性的影响,尤其是随着居民收入水平的提高,国内居民的消费升级需求愈加提升,由此将带动相关消费类行业的业绩提升。本基金将紧密跟踪消费变化趋势,重点关注相关收益行业,不断优化行业配置结构。 5)行业估值水平分析:本基金将对各消费相关行业的历史估值水平、行业相对估值水平进行动态跟踪和分析,适时调整行业配置比例。 (3)“自下而上”的个股精选策略 本基金在消费相关行业中进行个股筛选时,主要从定性和定量两个角度对上市公司股票的投资价值进行综合评价,精选具有良好成长潜力的上市公司股票构建投资组合。 1)定性分析 本基金对上市公司的竞争优势进行定性评估。上市公司在行业中的相对竞争力是决定投资价值的重要依据,主要包括以下几个方面: A、议价能力强。一方面,较强的议价能力能够通过提价转嫁原材料成本上升的压力,并且通过提价能够保证较高利润水平;另一方面,较强的议价能力能够对成本实行较好的控制,例如压低原材料价格、要求上游企业提供更高的产品质量、更多的服务内容等。一般具有较高议价能力的消费类上市公司的产品具有不可替代性、较高的品牌以及较高的垄断性。 B、拥有核心技术。核心技术能够保障消费类上市公司具有产品持续升级换代的能力,且较高的技术壁垒能够有效避免过度市场竞争。 C、具有产品优势。本基金将重点考察上市公司的产品市场份额、产品毛利率、既有厂商竞争、替代产品等因素,着重选择产品研发能力强、产品结构持续改善或具有产品垄断性质的消费类上市公司。 D、具有品牌优势。本基金将重点关注具有较高知名度、拥有良好的消费者忠诚度和持续购买可能的消费品牌。 E、公司经营和公司治理优势。主要包括是否有明确、合理的发展战略;是否拥有较为清晰的经营策略和经营模式;是否具有合理的治理结构,管理团队是否团结高效、经验丰富,是否具有进取精神等。 2)定量分析 在定性分析的基础上,本基金将对反映上市公司质量和成长潜力的主要财务指标和估值指标进行定量分析,选择财务健康、成长性好、估值合理的股票。具体的分析指标为: A、成长指标:近三年平均主营业务收入增长率、近三年平均息税折旧前利润(EBITA)增长率、未来一年预测每股收益(EPS)增长率等; B、盈利指标:近三年平均净资产收益率(ROE)、近三年平均资本回报率(ROIC)等; C、估值指标:针对不同行业特点,采用市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市盈增长比率(PEG)等估值指标,并参考国际估值分析方法,将公司估值水平与行业估值水平以及市场整体估值水平进行比较,选择具有动态估值优势的公司。 3、债券投资策略 本基金采用自上而下的方式,在合理评估收益性、流动性和信用风险的基础上,构建债券投资组合。首先,通过定性分析和定量分析,形成对利率变化方向的判断;在此基础之上,确定组合久期和类别资产配置比例;以此为框架,通过把握收益率曲线形变和无风险套利机会来进行品种选择。针对可转换债券、含权债券、资产证券化品种及其它固定收益类品种,本基金区别对待,制定专门的投资策略。 (1)利率预期策略 利率变化是影响债券价格的最重要的因素。通过对宏观经济、金融政策、市场供需、市场结构变化等因素的分析,采用定性分析与定量分析相结合的方法,形成对利率变化方向的判断,并依此调整债券组合久期。 (2)久期控制策略 在利率变化方向判断的基础上,确定恰当的久期目标,合理控制利率风险。在预期利率整体上升时,降低债券组合的平均久期;在预期利率整体下降时,提高债券组合的平均久期。 (3)类属配置策略 不同类型的债券在收益率、流动性和信用风险上存在差异,债券资产有必要配置于不同类型的债券品种以及在不同市场上进行配置,以寻求收益性、流动性和信用风险补偿间的最佳平衡点。 本基金将综合信用分析、流动性分析、税收及市场结构等因素分析的结果来决定债券组合的类属配置。 (4)个券选择策略 在上述债券投资策略的基础上,本基金对个券进行定价,充分评估其到期收益率、流动性溢价、信用风险补偿、税收、含权等因素,选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。 具有以下一项或多项特征的债券,将是本基金债券投资重点关注的对象: 1)符合前述投资策略; 2)短期内价值被低估的品种; 3)具有套利空间的品种; 4)符合风险管理指标; 5)双边报价债券品种; 6)市场流动性高的债券品种。 (5)套利策略 市场波动可能导致噪声交易、非理性交易甚至错误交易,使套利机会出现。套利策略包括跨市场回购套利、跨市场债券套利、结合远期的债券跨期限套利、可转债套利等。 (6)中小企业私募债券投资策略 本基金将综合运用类别资产配置、久期管理、收益率曲线、个券选择和利差定价管理等策略,在严格遵守法律法规和基金合同基础上,进行中小企业私募债券的投资。 本基金将特别注重中小企业私募债券的信用风险和流动性管理,本着风险调整后收益最大化的原则,确定中小企业私募债券类资产的合理配置比例,保证本金相对安全和资产流动性,以期获得长期稳定收益。在投资决策过程中,将评估中小企业私募债券的流动性对基金资产流动性的影响,分散投资,确保所投资的中小企业私募债券具有适当的流动性;同时密切关注影响中小企业私募债券价值的因素,并进行相应的投资操

1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为12次,每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的10%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;基金份额持有人选择采取红利再投资形式的,分红资金将按红利发放日的基金份额净值转成基金份额,红利再投资的份额免收申购费; 3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。

80%×沪深300指数收益率+20%×上证国债指数收益率

本基金为股票型基金,属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种,其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。

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