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万家瑞丰灵活配置混合型证券投资基金2019年第2季度报告查看PDF原文

万家瑞丰灵活配置混合型证券投资基金

2019年第2季度报告

2019年6月30日

基金管理人:万家基金管理有限公司

基金托管人:上海银行股份有限公司

报告送出日期:2019年7月16日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年4月1日起至2019年6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 万家瑞丰

基金主代码 001488

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年6月19日

报告期末基金份额总额 212,925,331.55份

在有效控制投资组合风险的前提下,通过积极

投资目标 主动的资产配置,力争获得超越业绩比较基准

的收益。

基金管理人在充分研究宏观市场形势以及微观

市场主体的基础上,采取积极主动的投资管理

策略,通过定性与定量分析,对利率变化趋势、

债券收益率曲线移动方向、信用利差等影响固

投资策略 定收益投资品价格的因素进行评估,对不同投

资品种运用不同的投资策略,并充分利用市场

的非有效性,把握各类套利的机会。在信用风

险可控的前提下,寻求组合流动性与收益的最

佳配比,力求持续取得达到或超过业绩比较基

准的收益。

业绩比较基准 沪深300指数收益率*50%+中证全债指数收益

率*50%

本基金是混合型基金,风险高于货币市场基金

风险收益特征 和债券型基金但低于股票型基金,属于中高风

险、中高预期收益的证券投资基金。

基金管理人 万家基金管理有限公司

基金托管人 上海银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 万家瑞丰A 万家瑞丰C

下属分级基金的交易代码 001488 001489

报告期末下属分级基金的份额总额 503,149.79份 212,422,181.76份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期(2019年4月1日-2019年6月30日)

万家瑞丰A 万家瑞丰C

1.本期已实现收益 2,870.68 726,215.77

2.本期利润 1,894.35 574,143.72

3.加权平均基金份额本期利润 0.0037 0.0033

4.期末基金资产净值 576,205.33 233,638,025.02

5.期末基金份额净值 1.1452 1.0999

注:1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

万家瑞丰A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

月 0.33% 0.10% -0.11% 0.75% 0.44% -0.65%

万家瑞丰C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

月 0.21% 0.10% -0.11% 0.75% 0.32% -0.65%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:本基金于2015年6月18日成立,根据基金合同规定,基金合同生效后六个月内为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。

§4管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的

基金经理期 证券从

姓名 职务 限 业年限 说明

任职 离任

日期 日期

万家恒瑞18个月定期开 2018 上海交通大学公共管理硕

周潜玮 放债券型证券投资基金、 年 12.5 士。2006年7月至

万家家享纯债债券型证券 8月 - 年 2016年8月在上海银行股

投资基金、万家3-5年政 15日 份有限公司工作,其中

策性金融债纯债债券型证 2012年2月至2016年8月

券投资基金、万家鑫璟纯 在总行金融市场部债券交

债债券型证券投资基金、 易部工作,2012年10月起

万家双利债券型证券投资 担任债券交易部副主管,

基金、万家瑞益灵活配置 主要负责债券投资及交易

混合型证券投资基金、万 等相关工作;2016年9月

家瑞和灵活配置混合型证 加入万家基金管理有限公

券投资基金、万家瑞丰灵 司,曾任固定收益部投资

活配置混合型证券投资基 经理,主要从事债券类专

金、万家增强收益债券型 户产品的投资及研究等相

证券投资基金、万家鑫享 关工作,2018年3月起担

纯债债券型证券投资基金、 任固定收益部基金经理职

万家1-3年政策性金融债 务。

纯债债券型证券投资基金、

万家玖盛纯债9个月定期

开放债券型证券投资基金

的基金经理

美国莱斯大学统计学硕士。

2011年9月至2014年9月

万家年年恒荣定期开放债 在招商证券固定收益总部

券型证券投资基金、万家 工作,担任研究员、投资

家瑞债券型证券投资基金、2019 经理;2014年12月至

尹诚庸 万家瑞丰灵活配置混合型 年 7年 2018年9月在中欧基金固

3月 - 定收益策略组工作,担任

证券投资基金、万家瑞尧 20日 基金经理;2018年10月进

灵活配置混合型证券投资 入万家基金管理有限公司,

基金的基金经理 任固定收益部总监助理,

2019年1月起担任固定收

益部基金经理。

万家强化收益定期开放债

券型证券投资基金、万家

信用恒利债券型证券投资 复旦大学世界经济硕士。

基金、万家颐和灵活配置 2008年7月至2013年2月

混合型证券投资基金、万 在宝钢集团财务有限责任

家瑞盈灵活配置混合型证 公司工作,担任资金运用

券投资基金、万家鑫丰纯 2019 部投资经理,主要从事债

苏谋东 债债券型证券投资基金、 年 10.5 券研究和投资工作;

万家现金增利货币市场基 3月 - 年 2013年3月进入万家基金

金、万家安弘纯债一年定 19日 管理有限公司,从事债券

期开放债券型证券投资基 研究工作,自2013年5月

金、万家家瑞债券型证券 起担任基金经理职务,现

投资基金、万家鑫璟纯债 任固定收益部总监、基金

债券型证券投资基金、万 经理。

家瑞富灵活配置混合型证

券投资基金、万家瑞舜灵

活配置混合型证券投资基

金、万家颐达灵活配置混

合型证券投资基金、万家

瑞祥灵活配置混合型证券

投资基金、万家鑫悦纯债

债券型证券投资基金、万

家增强收益债券型证券投

资基金、万家瑞丰灵活配

置混合型证券投资基金、

万家瑞尧灵活配置混合型

证券投资基金的基金经理

注:1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。

公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

如果说2019年的一季度出现了惊人的“开门红”,那么整个二季度就是严重低于市场所有预期。

在一季度欣欣向荣的经济增长数据出台之后,4月19日的政治局会议首先意外提出了关于金融与防风险的内容。随后3个月SHIBOR较春节后的较低水平提高了近20bp。徘徊在高位的上证综指开始持续大幅下跌,给权益资产带来一次重估。劳动节假期末,中美贸易谈判突生变局,再度给风险资产带来打击。从5月开始,前期支撑权益类资产上涨的流动性宽松预期和经济企稳预期均出现动摇。

另外一方面,一季度实质上支撑中国经济超预期运行的房地产经济也出现了松动。二季度开始,百强房企的销售增速明显趋缓,恒大、碧桂园等以三四线城市为目标客群的龙头开发商甚至爆出了上半年负增长。各地土地出让速度也有所放缓。一直保持在高位的房地产开发投资增速在二季度出现了拐点。与此同时,基建投资增速仍在低位徘徊,企业设备投资继续跟随盈利周期下行。

更加雪上加霜的是,在经济增速向下、贸易摩擦升温的双重压力下,5月下旬发生了包商银行突然被银保监会接管的风险事件。给银行间同业市场和权益市场都带来了极为负面的短时间流动性冲击。所幸在央行的强力维稳下,市场恐慌情绪迅速缓解,除了部分结构化融资账户在半年末受到冲击之外,局势最终得到控制。

在央行处置包商银行的过程中,货币政策意外转向宽松,或者说,去杠杆的步伐不得不被迫放慢。给无风险利率和高等级信用债资产带来了一定机会。

更重要的是,二季度美国经济增长终于出现疲态,降息预期骤升,给中国的货币政策和汇率政策均创造了空间。6月末,G2元首成功会面并达成重启贸易战谈判的共识,超出市场预期,短期提振了风险资产的情绪,却没有改变两国经济下探的动能。

由于前期支撑市场上涨的流动性宽松预期在二季度遭到严重拷问,二季度的信用利差和长久期利率债资产下行幅度均有限。除了权益类资产表现较差之外,各类资产价格变动不大,杠杆票息策略明显跑赢。

瑞丰的权益组合保持着较为均衡的配置。在2800点附近,我们增加了部分低波动大盘蓝筹股的持仓。固定收益部分,通过增持2年左右的AAA信用债和政策性金融债,我们在6月主动拉长了组合久期,以契合经济下行预期以及流动性放松的环境。

在未来的投资中,我们将根据宏观环境和市场流动性情况,通过一级市场审慎参与科创板股票的投资。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末万家瑞丰A基金份额净值为1.1452元,本报告期基金份额净值增长率为

0.33%;截至本报告期末万家瑞丰C基金份额净值为1.0999元,本报告期基金份额净值增长率为0.21%;同期业绩比较基准收益率为-0.11%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情况。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 24,346,330.47 9.82

其中:股票 24,346,330.47 9.82

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 181,161,707.04 73.06

其中:债券 181,161,707.04 73.06

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 28,975,283.46 11.69

其中:买断式回购的买入返

售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 5,696,757.10 2.30

8 其他资产 7,770,468.04 3.13

9 合计 247,950,546.11 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 882,156.00 0.38

B 采矿业 - -

C 制造业 8,047,062.87 3.44

电力、热力、燃气及水生产和

D 供应业 2,154,732.00 0.92

E 建筑业 1,117,225.00 0.48

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 2,415,288.00 1.03

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服

I 务业 1,295,398.00 0.55

J 金融业 6,642,035.00 2.84

K 房地产业 1,034,532.00 0.44

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 757,901.60 0.32

S 综合 - -

合计 24,346,330.47 10.39

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期无港股通投资股票投资组合。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

1 600009 上海机场 15,600 1,306,968.00 0.56

2 000001 平安银行 91,000 1,253,980.00 0.54

3 000333 美的集团 24,000 1,244,640.00 0.53

4 600887 伊利股份 35,500 1,186,055.00 0.51

5 601939 建设银行 152,400 1,133,856.00 0.48

6 601398 工商银行 190,000 1,119,100.00 0.48

7 601668 中国建筑 194,300 1,117,225.00 0.48

8 600900 长江电力 62,200 1,113,380.00 0.48

9 600350 山东高速 230,900 1,108,320.00 0.47

10 601328 交通银行 180,900 1,107,108.00 0.47

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 9,992,000.00 4.27

2 央行票据 - -

3 金融债券 40,364,707.04 17.23

其中:政策性金融债 40,364,707.04 17.23

4 企业债券 10,176,000.00 4.34

5 企业短期融资券 60,286,000.00 25.74

6 中期票据 41,017,000.00 17.51

7 可转债(可交换债) 61,000.00 0.03

8 同业存单 19,265,000.00 8.23

9 其他 - -

10 合计 181,161,707.04 77.35

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

1 101800211 18浙国贸MTN001 100,000 10,369,000.00 4.43

2 101800259 18恒信租赁MTN001 100,000 10,334,000.00 4.41

3 018006 国开1702 100,000 10,210,000.00 4.36

4 101800466 18锡产业MTN003 100,000 10,208,000.00 4.36

5 0980157 09渝高速债 100,000 10,176,000.00 4.34

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据基金合同,本基金暂不可投资于国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 14,567.97

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 3,287,505.61

5 应收申购款 4,468,394.46

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 7,770,468.04

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位:份

项目 万家瑞丰A 万家瑞丰C

报告期期初基金份额总额 542,909.03 45,593,268.17

报告期期间基金总申购份额 24,869.89 224,668,111.38

减:报告期期间基金总赎回份额 64,629.13 57,839,197.79

报告期期间基金拆分变动份额(份额减

少以"-"填列) - -

报告期期末基金份额总额 503,149.79 212,422,181.76

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占

别 序号 达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 比

20%的时间区间

机构 1 20190606-20190630 - 45,846,323.12 - 45,846,323.12 21.53%

产品特有风险

报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。

未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回,基金管理人可能无法及时变现基金资产,可能对基金份额净值产生一定的影响;极端情况下可能引发基金的流动性风险,发生暂停赎回或延缓支付赎回款项;若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元,还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。

2、《万家瑞丰灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。

3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。

4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。

5、万家瑞丰灵活配置混合型证券投资基金2019年第2季度报告原文。

6、万家基金管理有限公司董事会决议。

7、《万家瑞丰灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。

9.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所,并登载于基金管理人网站:www.wjasset.com

9.3查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

万家基金管理有限公司

2019年7月16日

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