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长城行业轮动灵活配置混合型证券投资基金2019年第4季度报告查看PDF原文

长城行业轮动灵活配置混合型证券投资基

2019 年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人:长城基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:2020 年 1 月 17 日

§1 重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 01 月 15 日复核了

本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长城行业轮动混合

基金主代码 002296

交易代码 002296

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 1 月 18 日

报告期末基金份额总额 181,718,778.11 份

本基金通过把握经济周期及行业轮动,挖掘中国经济

投资目标 成长过程中强势行业的优质上市公司,在控制风险的

前提下,力求实现基金资产长期稳定的增值。

1、大类资产配置策略

在大类资产配置中,本基金将采用“自上而下”的策

略,通过对宏观经济运行周期、财政及货币政策、利

率走势、资金供需情况、证券市场估值水平等可能影

响证券市场的重要因素进行研究和预测,分析股票市

场、债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收

投资策略 益,适时动态地调整基金资产在股票、债券、现金大

类资产的投资比例,以规避市场系统性风险及提高基

金收益的目的。

2、行业配置策略

本基金在行业配置上,采用“投资时钟理论”,对于

经济周期景气进行预判,并按照行业轮动的规律进行

行业配置。通过对于经济增速、通货膨胀率、以及其

他宏观经济指标的分析,可以将经济周期大致划分入

复苏、增长、萧条、衰退四个阶段。对应不同的阶段,

不同的阶段,配置不同的大类资产及不同的行业,将

取得不同的收益,并能够呈现出一定的规律性。

3、个股投资策略

在个股选择上,基金管理人将优选具备核心竞争力并

估值合理的优势个股。主要评价维度包括:

(1)公司主营业务具备核心竞争力,核心优势突出。

公司在细分行业中处于龙头位置,具备核心竞争力,

比如垄断的资源优势、独特的商业模式、稳定的销售

网络、卓越的品牌影响力等;

(2)公司处于快速成长期,收入、利润连续快速增

长;同时从盈利模式、公司治理、人员稳定性、创新

能力等多角度来分析其成长性的持续能力;

(3)个股的估值优势。针对处于不同成长阶段、不

同行业的公司,运用不同的估值方法进行评估,挖掘

具备安全边际的个股。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×55%+中债总财富指数收益率

×45%

本基金是混合型证券投资基金,其长期平均风险和预

风险收益特征 期收益率高于债券型基金、货币市场基金,低于股票

型基金。

基金管理人 长城基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2019 年 10 月 1 日 - 2019 年 12 月 31 日 )

1.本期已实现收益 3,588,187.40

2.本期利润 9,988,343.41

3.加权平均基金份额本期利润 0.0538

4.期末基金资产净值 220,693,016.94

5.期末基金份额净值 1.2145

注:①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所

列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④

过去三个月 4.64% 0.36% 4.71% 0.40% -0.07% -0.04%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:①本基金合同规定本基金股票等权益类投资(包括股票、权证)占基金资产的比例范围为0-95%,债券等固定收益类投资(包括债券、货币市场工具和资产支持证券)占基金资产的比例范围为 0-95%;权证投资占基金资产净值的比例范围为 0-3%;现金或者到期日在 1 年以内的政府债

券不低于基金资产净值的 5%,其中,现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款。

②本基金的建仓期为自基金转型之日起六个月内,建仓期满时,各项资产配置比例符合基金 合同约定。

③基金转型日期为 2019 年 1 月 18 日,截止本报告期末,基金转型未满一年。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

男,工学学士、硕士。曾就

职于长城证券有限责任公

长城环保主题、 司、海通证券股份有限公

长城行业轮动、 2019 年 1 月 司、深圳市鼎诺投资管理有

廖瀚博 长城久鼎混合的 18 日 - 7 年 限公司。2017 年 6 月进入长

基金经理 城基金管理有限公司,曾任

行业研究员、“长城环保主

题灵活配置混合型证券投

资基金”基金经理助理。

注:①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。

②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城行业轮动灵活配置混合 型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产,在控制和防范风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大的利益,未出现投资违反 法律法规、基金合同约定和相关规定的情况,无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损 失的情况,不存在损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定,不同投资者的利益得到了公平对待。

本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,对同向交易的价差进行事后分析,定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为,本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内,结果符合相关政策法规和公司制度的规定。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为,没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

受益于中美谈判取得阶段性成果,两国避免出现脱钩风险,市场风险偏好明显提升,以电子、传媒、计算机为代表的科技股强劲上涨,推动市场走势震荡上行。

展望 2020 年 1 季度,社融、PMI 等前瞻数据回升,预计宏观经济有望短期企稳,猪价在春节

前后阶段性见顶,通胀压力回落,流动性延续宽松。在内外环境不发生剧烈变化的前提下,预计市场有望延续震荡上行的趋势。

相对平稳的市场,为基本面投资创造了良好环境。作为一个偏好成长股的选股型选手,我们坚持自下而上,精选个股,选择风险收益比和投资回报率作为出发点,重视业绩增长驱动的投资回报。我们看好竣工复苏和精装加速渗透的家装建材,看好销量温和复苏的传统汽车,以及其他细分领域的优质成长股。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期基金份额净值增长率为 4.64%,业绩比较基准收益率为 4.71%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金无需要说明的情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 100,948,567.81 45.30

其中:股票 100,948,567.81 45.30

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 8,998,416.00 4.04

其中:债券 8,998,416.00 4.04

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 112,669,808.57 50.56

8 其他资产 211,375.20 0.09

9 合计 222,828,167.58 100.00

5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 61,497,589.77 27.87

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 4,901,000.00 2.22

G 交通运输、仓储和邮政业 6,300,000.00 2.85

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 21,127,400.00 9.57

L 租赁和商务服务业 7,116,000.00 3.22

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 100,948,567.81 45.74

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值

比例(%)

1 000002 万科 A 380,000 12,228,400.00 5.54

2 000333 美的集团 180,000 10,485,000.00 4.75

3 000651 格力电器 150,000 9,837,000.00 4.46

4 600519 贵州茅台 8,000 9,464,000.00 4.29

5 600048 保利地产 550,000 8,899,000.00 4.03

6 600104 上汽集团 349,945 8,346,188.25 3.78

7 601888 中国国旅 80,000 7,116,000.00 3.22

8 600009 上海机场 80,000 6,300,000.00 2.85

9 603288 海天味业 50,000 5,375,500.00 2.44

10 603338 浙江鼎力 69,921 4,999,351.50 2.27

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 8,998,416.00 4.08

其中:政策性金融债 8,998,416.00 4.08

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 8,998,416.00 4.08

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比

例(%)

1 018007 国开 1801 89,270 8,998,416.00 4.08

2 - - - - -

3 - - - - -

4 - - - - -

5 - - - - -

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注:本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注:本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注:本基金本报告期未进行股指期货投资,期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

注:本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等,暂不参与股指期货交易。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

注:本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等,暂不参与国债期货交易。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注:本基金本报告期未进行国债期货投资,期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

注:本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。

5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票中,未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 54,276.13

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 156,192.40

5 应收申购款 906.67

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 211,375.20

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

报告期期初基金份额总额 166,284,169.41

报告期期间基金总申购份额 42,627,299.32

减:报告期期间基金总赎回份额 27,192,690.62

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" -

填列)

报告期期末基金份额总额 181,718,778.11

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注:本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动,于本报告期期初及期末均未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注:本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

注:本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

注:本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会许可长城行业轮动灵活配置混合型证券投资基金注册的文件

2.《长城行业轮动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

3.《长城行业轮动灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

4.法律意见书

5.基金管理人业务资格批件、营业执照

6.基金托管人业务资格批件、营业执照

7.中国证监会规定的其他文件

9.2 存放地点

广东省深圳市福田区益田路 6009 号新世界商务中心 41 层

9.3 查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅,如有疑问,可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。

咨询电话:0755-23982338

客户服务电话:400-8868-666

网站:www.ccfund.com.cn

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