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鹏华丰茂债券型证券投资基金2019年第4季度报告查看PDF原文

鹏华丰茂债券型证券投资基金

2019 年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人:鹏华基金管理有限公司

基金托管人:中信银行股份有限公司

报告送出日期:2020 年 1 月 20 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 01 月 17 日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏华丰茂

基金主代码 002868

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 6 月 28 日

报告期末基金份额总额 988,019,615.35 份

投资目标 在适度控制风险的基础上,力争取得超越基金业绩比较基准的收益。

投资策略 本基金债券投资将主要采取久期策略,同时辅之以信用利差策略、收

益率曲线策略、收益率利差策略、息差策略、债券选择策略等积极投

资策略,在适度控制风险的基础上,力争取得超越基金业绩比较基准

的收益。 1、资产配置策略 在资产配置方面,本基金通过对宏观经

济形势、经济周期所处阶段、利率曲线变化趋势和信用利差变化趋势

的重点分析,比较未来一定时间内不同债券品种和债券市场的相对预

期收益率,在基金规定的投资比例范围内对不同久期、信用特征的券

种及债券与现金之间进行动态调整。 2、久期策略 本基金将主要采

取久期策略,通过自上而下的组合久期管理策略,以实现对组合利率

风险的有效控制。为控制风险,本基金采用以“目标久期”为中心的

资产配置方式。目标久期的设定划分为两个层次:战略性配置和战术

性配置。“目标久期”的战略性配置由投资决策委员会确定,主要根

据对宏观经济和资本市场的预测分析决定组合的目标久期。“目标久

期”的战术性配置由基金经理根据市场短期因素的影响在战略性配置

预先设定的范围内进行调整。如果预期利率下降,本基金将增加组合

的久期,直至接近目标久期上限,以较多地获得债券价格上升带来的

收益;反之,如果预期利率上升,本基金将缩短组合的久期,直至目

标久期下限,以减小债券价格下降带来的风险。 3、收益率曲线策略

收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据之一, 本基金将

据此调整组合长、中、短期债券的搭配。本基金将通过对收益率曲线

变化的预测, 适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合,并进行动

态调整。 4、骑乘策略 本基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收

益。这一策略即通过对收益率曲线的分析,在可选的目标久期区间买

入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的

情况下,随着其剩余期限的衰减,债券收益率将沿着陡峭的收益率曲

线有较大幅的下滑,从而获得较高的资本收益;即使收益率曲线上升

或进一步变陡,这一策略也能够提供更多的安全边际。 5、息差策略

本基金将利用回购利率低于债券收益率的情形,通过正回购将所获得

的资金投资于债券,利用杠杆放大债券投资的收益。 6、债券选择策

略 根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度,结

合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素,确定其投资价

值,选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。 7、资产支持证券

的投资策略 本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行资

产支持证券的投资组合管理,并根据信用风险、利率风险和流动性风

险变化积极调整投资策略,严格遵守法律法规和基金合同的约定,在

保证本金安全和基金资产流动性的基础上获得稳定收益。 8、国债期

货投资策略 为有效控制债券投资的系统性风险,本基金根据风险管

理的原则,以套期保值为目的,适度运用国债期货,提高投资组合的

运作效率。在国债期货投资时,本基金将首先分析国债期货各合约价

格与最便宜可交割券的关系,选择定价合理的国债期货合约,其次,

考虑国债期货各合约的流动性情况,最终确定与现货组合的合适匹

配,以达到风险管理的目标。

业绩比较基准 中债总指数收益率

风险收益特征 本基金属于债券型基金,其预期的收益与风险低于股票型基金、混合

型基金,高于货币市场基金,为证券投资基金中具有较低风险收益特

征的品种。

基金管理人 鹏华基金管理有限公司

基金托管人 中信银行股份有限公司

注:无。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期(2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日)

1.本期已实现收益 8,187,569.03

2.本期利润 7,630,912.32

3.加权平均基金份额本期利润 0.0077

4.期末基金资产净值 1,020,034,034.74

5.期末基金份额净值 1.0324

注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除

相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①-③ ②-④

① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 0.75% 0.02% 1.43% 0.08% -0.68% -0.06%

注:业绩比较基准=中债总指数收益率

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:1、本基金基金合同于 2016 年 06 月 28 日生效。2、截至建仓期结束,本基金的各项投资比

例已达到基金合同中规定的各项比例。

3.3 其他指标

注:无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

祝松先生,国

籍中国,经济

学硕士,13 年

证券基金从业

经验。曾任职

于中国工商银

行深圳市分行

资金营运部,

从事债券投资

及理财产品组

合投资管理;

招商银行总行

金融市场部,

担任代客理财

投资经理,从

事人民币理财

产品组合的投

资管理工作。

2014 年 1 月加

本基金基金 盟鹏华基金管

祝松 经理 2016-06-28 2019-11-30 13 年 理有限公司,

从事债券投资

管理工作;现

担任公募债券

投资部副总经

理、基金经理。

2014 年 02 月

至 2019 年 09

月担任鹏华丰

润债券(LOF)

基金基金经

理,2014 年 02

月至 2018 年

04 月担任鹏华

普天债券基金

基金经理,

2014 年 03 月

担任鹏华产业

债基金基金经

理,2015 年 03

月至 2018 年

03 月担任鹏华

双债加利债券

基金基金经

理,2015 年 12

月至 2018 年

04 月担任鹏华

丰华债券基金

基金经理,

2016 年 02 月

至 2018 年 04

月担任鹏华弘

泰混合基金基

金经理,2016

年 06 月至

2018 年 04 月

担任鹏华金城

保本混合基金

基金经理,

2016 年 06 月

至 2019 年 11

月担任鹏华丰

茂债券基金基

金经理,2016

年 12 月至

2019 年 11 月

担任鹏华丰惠

债券基金基金

经理,2016 年

12 月至 2018

年 07 月担任

鹏华丰盈债券

基金基金经

理,2016 年 12

月担任鹏华永

盛定期开放债

券基金基金经

理,2017 年 03

月担任鹏华永

安定期开放债

券基金基金经

理,2017 年 05

月担任鹏华永

泰定期开放债

券基金基金经

理,2018 年 01

月至 2019 年

09 月担任鹏华

永泽定期开放

债券基金基金

经理,2018 年

02 月至 2019

年 11 月担任

鹏华丰达债券

基金基金经

理,2019 年 06

月担任鹏华尊

晟定期开放发

起式债券基金

基金经理,

2019 年 08 月

担任鹏华金利

债券基金基金

经理,2019 年

08 月担任鹏华

尊信 3 个月

定开发起式债

券基金基金经

理,2019 年 09

月担任鹏华丰

泽债券(LOF)

基金基金经

理,2019 年 10

月担任鹏华尊

享定期开放发

起式债券基金

基金经理。祝

松先生具备基

金从业资格。

本报告期内本

基金基金经理

发生变动,增

聘邓明明为本

基金基金经

理,祝松不再

担任本基金基

金经理。

邓明明先生,

邓明明 本基金基金 2019-11-30 - 5 年 国籍中国,金

经理 融学硕士,5

年证券基金从

业经验。曾任

融通基金管理

有限公司固定

收益研究员、

专户投资经

理;2019 年 1

月加盟鹏华基

金管理有限公

司,从事债券

研究分析工

作,现任公募

债券投资部基

金经理。2019

年 06 月担任

鹏华永安定期

开放债券基金

基金经理,

2019 年 08 月

担任鹏华金利

债券基金基金

经理,2019 年

10 月担任鹏华

尊享定期开放

发起式债券基

金基金经理,

2019 年 11 月

担任鹏华丰达

债券基金基金

经理,2019 年

11 月担任鹏华

丰茂债券基金

基金经理,

2019 年 11 月

担任鹏华丰惠

债券基金基金

经理。邓明明

先生具备基金

从业资格。本

报告期内本基

金基金经理发

生变动,增聘

邓明明为本基

金基金经理,

祝松不再担任

本基金基金经

理。

注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;担任新成立基金基金经理的,任职日期为基金合同生效日。

2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定,本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合规,不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度,确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2019 年四季度我国债券市场收益率先上后下,区间震荡。10 月猪肉价格迅速上涨,带动通胀

预期抬升,叠加偏紧的资金面,市场对央行货币政策边际收紧有了较强的预期,十年国债上行近15bp,短端品种上行幅度超过 30bp。随后央行陆续调低了 MLF 和公开市场操作利率,市场担忧随之缓解,债券收益率重回下行通道。12 月资金面进一步宽松,短端品种供需结构失衡,收益率继续下行,曲线逐步陡峭。尽管从月度数据和中观高频数据来看,经济整体呈现弱势企稳的状态,但由于中长期基本面下行预期一致,短期资金面宽松,年末债券收益率走势平稳。

报告期内本基金以持有中高评级信用债为主,同时保持了适当的杠杆水平和中性的久期水平,并根据市场情况灵活调整。

4.5 报告期内基金的业绩表现

2019 年四季度本基金份额净值增长率 0.75%,同期业绩基准增长率为 1.43%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中:股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,274,041,500.00 94.94

其中:债券 1,274,041,500.00 94.94

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售金融资 - -

7 银行存款和结算备付金合计 42,035,820.16 3.13

8 其他资产 25,869,418.78 1.93

9 合计 1,341,946,738.94 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注:无。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注:无。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注:无。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值

比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 100,250,000.00 9.83

其中:政策性金融债 50,015,000.00 4.90

4 企业债券 755,096,500.00 74.03

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 418,695,000.00 41.05

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,274,041,500.00 124.90

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产

净值比例(%)

1 1680133 16 赣铁债 02 1,000,000 100,740,000.00 9.88

2 136260 16 龙湖 04 800,000 80,224,000.00 7.86

3 101663001 16 川铁投 600,000 60,684,000.00 5.95

MTN001

4 101800615 18 河钢集 500,000 51,730,000.00 5.07

MTN004

5 101800612 18 鲁高速 500,000 51,600,000.00 5.06

MTN001

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注:无。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注:无。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注:无。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 25,869,418.78

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 25,869,418.78

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注:无。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注:无。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

报告期期初基金份额总额 987,998,316.00

报告期期间基金总申购份额 47,189.27

减:报告期期间基金总赎回份额 25,889.92

报告期期间基金拆分变动份额(份额减 -

少以“-”填列)

报告期期末基金份额总额 988,019,615.35

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注:无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注:无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比

类 的时间区间 份额 份额 份额 (%)

机 1 20191001~20191231987,768,389.34 - -987,768,389.34 99.97

个 - - - - - - -

产品特有风险

基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时,可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动,甚至可能引发基金流动性风险,基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请,基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

注:1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额、指数分级基金合并份额和红利再投;

2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、场内卖出份额和指数分级基金拆分份额。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

(一)《鹏华丰茂债券型证券投资基金基金合同》;

(二)《鹏华丰茂债券型证券投资基金托管协议》;

(三)《鹏华丰茂债券型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告》(原文)。

9.2 存放地点

深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。

9.3 查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理人网站(http://www.phfund.com.cn)查阅。

投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司,本公司已开通客户服务系统,咨询电话:4006788999。

鹏华基金管理有限公司

2020 年 1 月 20 日

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