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泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金2019年第4季度报告查看PDF原文

泰康恒泰回报灵活配置混合型

证券投资基金

2019 年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人:泰康资产管理有限责任公司

基金托管人:交通银行股份有限公司

报告送出日期:2020 年 1 月 20 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 1 月 17 日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期为 2019 年 10 月 1 日起至 2019 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泰康恒泰回报混合

交易代码 002934

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 7 月 13 日

报告期末基金份额总额 239,224,403.05 份

本基金在合理控制风险的基础上,通过大类资产

投资目标 的优化配置和高安全边际的证券精选,追求超越

业绩比较基准的投资回报和资产的长期稳健增

值。

本基金采用定性分析与定量分析相结合的分析

框架,自上而下灵活配置大类资产,自下而上精

选投资标的,在控制风险的前提下集中资金进行

优质证券的投资管理,同时进行高效的流动性管

理,力争利用主动式组合管理获得超过业绩比较

基准的收益。

大类资产配置方面,本基金综合考虑宏观、政策、

市场供求、投资价值比较、风险水平等因素,在

投资策略 股票与债券等资产类别之间进行动态资产配置。

固定收益类投资方面,本基金通过分析宏观经济

运行情况、判断经济政策取向,对市场利率水平

和收益率曲线未来的变化趋势做出预测和判断,

结合债券市场资金供求结构及变化趋势,确定固

定收益类资产的久期配置。另外,本基金在分析

各类债券资产的信用风险、流动性风险及其收益

率水平的基础上,通过比较或合理预期各类资产

的风险与收益率变化,确定并动态地调整优先配

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置的资产类别和配置比例。

权益类投资方面,在严格控制风险、保持资产流

动性的前提下,本基金将适度参与权益类资产的

投资,以增加基金收益。本基金在股票基本面研

究的基础上,同时考虑投资者情绪、认知等决策

因素的影响,精选具有持续竞争优势和增长潜

力、估值合理的上市公司股票进行投资。

中债新综合财富(总值)指数收益率*75%+沪深

业绩比较基准 300 指数收益率*20%+金融机构人民币活期存款

利率(税后)*5%

风险收益特征 本基金为混合型基金,预期收益和风险水平低于

股票型基金,高于债券型基金与货币市场基金。

基金管理人 泰康资产管理有限责任公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 泰康恒泰回报混合 A 泰康恒泰回报混合 C

下属分级基金的交易代码 002934 002935

报告期末下属分级基金的份额总额 98,244,621.26 份 140,979,781.79 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2019 年 10 月 1 日 - 2019 年 12 月 31 日 )

泰康恒泰回报混合 A 泰康恒泰回报混合 C

1.本期已实现收益 3,022,692.04 3,883,035.82

2.本期利润 4,116,057.73 5,429,285.57

3.加权平均基金份额本期利润 0.0270 0.0284

4.期末基金资产净值 108,392,021.95 162,595,941.28

5.期末基金份额净值 1.1033 1.1533

注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。

3.2 基金净值表现

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3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

泰康恒泰回报混合 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 2.64% 0.11% 2.46% 0.15% 0.18% -0.04%

泰康恒泰回报混合 C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 2.62% 0.11% 2.46% 0.15% 0.16% -0.04%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注:1、本基金基金合同于 2016 年 07 月 13 日生效。

2、按照本基金的基金合同规定,基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定,建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

任慧娟于 2015 年 8 月加入

泰康资产管理有限责任公

司,现担任公募事业部固定

本 基 金 2016 年 7 收益投资经理。2007 年 7 月

任慧娟 基 金 经 月 13 日 - 12 至 2008 年 7 月在阳光财产

理 保险公司资金运用部统计

分析岗工作,2008 年 7 月至

2011年1月在阳光保险集团

资产管理中心历任风险管

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理岗、债券研究岗,2011 年

1 月起任固定收益投资经

理,至 2015 年 8 月在阳光

资产管理公司固定收益部

投资部任高级投资经理。

2015 年 12 月 9 日至今担任

泰康薪意保货币市场基金

基金经理。2016 年 5 月 9 日

至今担任泰康新机遇灵活

配置混合型证券投资基金

基金经理。2016 年 7 月 13

日至今担任泰康恒泰回报

灵活配置混合型证券投资

基金基金经理。2016 年 8 月

24 日至今担任泰康丰盈债

券型证券投资基金基金经

理。2016 年 12 月 21 日至

2019年5月8日担任泰康策

略优选灵活配置混合型证

券投资基金基金经理。2017

年 9 月 8 日至今担任泰康现

金管家货币市场基金基金

经理。

桂跃强于 2015 年 8 月加入

泰康资产,现担任公募事业

部股票投资负责人。2007 年

9月至2015年8月曾任职于

新华基金管理有限责任公

司,担任基金管理部副总

监。历任新华泛资源优势灵

活配置混合型证券投资基

金基金经理、新华中小市值

本 基 金 优选混合型证券投资基金

桂跃强 基 金 经 2017 年 6 - 12 基金经理、新华信用增益债

理 月 20 日 券型证券投资基金基金经

理、新华行业周期轮换股票

型证券投资基金基金经理。

2015 年 12 月 8 日至今任泰

康新机遇灵活配置混合型

证券投资基金基金经理。

2016年6月8日至今任泰康

宏泰回报混合型证券投资

基金基金经理。2016 年 11

月 28 日起至今担任泰康策

略优选灵活配置混合型证

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券投资基金基金经理。2017

年 6 月 15 日起至今担任泰

康兴泰回报沪港深混合型

证券投资基金基金经理。

2017 年 6 月 20 日起至今担

任泰康恒泰回报灵活配置

混合型证券投资基金基金

经理。2017 年 12 月 13 日起

至 2020 年 1 月 10 日担任泰

康景泰回报混合型证券投

资基金基金经理。2018 年 1

月 19 日至 2020 年 1 月 10

日担任泰康均衡优选混合

型证券投资基金基金经理。

2018 年 5 月 30 日至今担任

泰康颐年混合型证券投资

基金基金经理。2018 年 6 月

13 日至今担任泰康颐享混

合型证券投资基金基金经

理。2018 年 8 月 23 日至今

担任泰康弘实 3 个月定期开

放混合型发起式证券投资

基金基金经理。

注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合,建立了公平交易制度和流程,并严格执行。报告期内,本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理活动中,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

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4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度,对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控。报告期内,没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

宏观经济方面,四季度经济下行趋势有所缓解,出现筑底迹象。从领先指标来看,中国和全球的 PMI 增速从低位有所回升,指示国内外经济边际或有所企稳;社融增速保持稳定。从同步指标来看,出口增速围绕 0 附近波动;零售增速波动中枢与三季度基本一致;投资增速边际上小幅下滑,其中制造业和基建增速在低位徘徊,房地产投资增速从高位有所回落。通胀方面,由于猪价带动食品价格的上涨,CPI 出现了明显上行,PPI 环比表现较为稳定。

债券市场方面,利率区间震荡,总体保持稳定。10 月份由于通胀预期发酵、TMLF 没有操作等

原因,利率明显上行;但进入 11 月,央行超预期下调了 MLF 和 7 天逆回购政策利率,带动利率下

行;年底在中美关系阶段性缓和、PMI 转正等的带动下,经济预期有所好转,但流动性环境较为宽松,利率窄幅震荡。整个季度来看,10Y 国债利率保持稳定,10Y 国开利率上行 4bp。

权益市场方面,回顾 2019 年 4 季度,中国经济还是展现了相当的韧性,特别在 11 月份我们

看到 PPI 同比跌幅收窄、社零增速重回 8%以上、社融超预期且中长期融资需求改善;同时中美在12 月中旬宣布达成第一阶段贸易协议,在一定程度上有利于提振和恢复企业信心。从涨跌幅数据

和板块上来看,上证综指上涨 4.02%,沪深 300 上涨 6.33%,中小板指上涨 9.14%,创业板指上涨

9.14%。其中,建材、家电、汽车、传媒等板块表现相对较好,国防军工、公用事业、商贸零售等行业表现不佳。

固收方面,报告期内央行货币政策偏松,资金面从相对平衡走向较为宽松,贸易谈判走向、猪肉价格走势及资金面共同影响债券市场的走势。债券收益率上后下,信用债表现好于利率债。本基金在报告期内保持中性久期及比较高的信用债配置比例,信用债精挑细选,注重持有期收益。信用违约尾部风险继续暴露,严防信用尾部风险。

权益投资方面,在本期,基金在仓位上相机而动,整体小幅加仓。在品种上仍以食品饮料、医药生物、家电为主,并关注银行、地产、周期及科技股中优质企业的投资机会,精选龙头,均衡策略。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末泰康恒泰回报 A 基金份额净值为 1.1033 元,本报告期基金份额净值增长率为

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2.64%;截至本报告期末泰康恒泰回报 C 基金份额净值为 1.1533 元,本报告期基金份额净值增长率为 2.62%;同期业绩比较基准增长率为 2.46%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 57,880,253.46 17.43

其中:股票 57,880,253.46 17.43

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 263,609,560.30 79.40

其中:债券 263,609,560.30 79.40

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 4,529,681.01 1.36

8 其他资产 5,975,434.51 1.80

9 合计 331,994,929.28 100.00

注:本基金本报告期内未通过港股通交易机制投资港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 14,669,965.03 5.41

D 电力、热力、燃气及水生产和供 4,410,354.52 1.63

应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

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H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 192,107.41 0.07

J 金融业 33,695,435.88 12.43

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 4,912,390.62 1.81

S 综合 - -

合计 57,880,253.46 21.36

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期内未通过港股通交易机制投资港股。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

1 601318 中国平安 153,200 13,092,472.00 4.83

2 600887 伊利股份 287,000 8,879,780.00 3.28

3 601398 工商银行 1,280,004 7,526,423.52 2.78

4 601288 农业银行 1,688,900 6,232,041.00 2.30

5 601098 中南传媒 411,423 4,912,390.62 1.81

6 601658 邮储银行 796,578 4,548,460.38 1.68

7 600900 长江电力 239,954 4,410,354.52 1.63

8 300760 迈瑞医疗 16,000 2,910,400.00 1.07

9 600519 贵州茅台 1,600 1,892,800.00 0.70

10 601916 浙商银行 294,195 1,370,948.70 0.51

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 14,018,200.00 5.17

其中:政策性金融债 14,018,200.00 5.17

4 企业债券 95,853,493.00 35.37

5 企业短期融资券 30,107,000.00 11.11

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6 中期票据 122,689,000.00 45.27

7 可转债(可交换债) 941,867.30 0.35

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 263,609,560.30 97.28

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值

比例(%)

1 190405 19 农发 05 140,000 14,018,200.00 5.17

2 101800280 18武进经发 100,000 10,455,000.00 3.86

MTN001

3 101800125 18 百业源 100,000 10,420,000.00 3.85

MTN001

4 101800216 18 温工投 100,000 10,414,000.00 3.84

MTN001

5 101800560 18洪山城投 100,000 10,379,000.00 3.83

MTN002

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。

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5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调查的情况,在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 76,316.30

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 5,834,048.95

5 应收申购款 65,069.26

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 5,975,434.51

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分 占基金资

序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明

(元) 例(%)

1 601658 邮储银行 4,548,460.38 1.68 新股锁定流通受限

2 601916 浙商银行 1,370,948.70 0.51 新股锁定流通受限

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

1、由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 泰康恒泰回报混合 A 泰康恒泰回报混合 C

报告期期初基金份额总额 154,381,374.67 196,808,825.07

报告期期间基金总申购份额 436,252.57 12,502,233.56

减:报告期期间基金总赎回份额 56,573,005.98 68,331,276.84

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报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - -

少以"-"填列)

报告期期末基金份额总额 98,244,621.26 140,979,781.79

注:报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额;基金总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

(一)中国证监会准予泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金注册的文件;

(二)《泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;

(三)《泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》;

(四)《泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。

9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。

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9.3 查阅方式

投 资 者 可 通 过 指 定 信 息 披 露 报 纸 ( 《 中 国 证 券 报 》 ) 或 登 录 基 金 管 理 人 网 站

( http://www.tkfunds.com.cn ) 和 中 国 证 监 会 基 金 电 子 披 露 网 站

(http://eid.csrc.gov.cn/fund)查阅。

泰康资产管理有限责任公司

2020 年 1 月 20 日

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