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中欧匠心两年持有期混合型证券投资基金2019年第4季度报告查看PDF原文

中欧匠心两年持有期混合型证券投资基金

2019年第4季度报告

2019年12月31日

基金管理人:中欧基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:2020年01月18日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2020年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年10月01日起至2019年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中欧匠心两年持有期混合

基金主代码 006529

基金运作方式 契约型、开放式

基金合同生效日 2019年06月11日

报告期末基金份额总额 1,894,945,953.36份

投资目标 在力争控制投资组合风险的前提下,追求资产净值

的长期稳健增值。

根据本基金的投资目标、投资理念和投资范围,采

用战术型资产配置策略。即不断评估各类资产的风

投资策略 险收益状况,以调整投资组合中的大类资产配置,

从变化的市场条件中获利,并强调通过自上而下的

宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行

前瞻性的决策。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益率×4

0%

本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平

高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基

风险收益特征 金。本基金将投资港股通标的股票,需承担港股通

机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易

规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 中欧基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中欧匠心两年持有期混 中欧匠心两年持有期混

合A 合C

下属分级基金的交易代码 006529 006530

报告期末下属分级基金的份额总 1,766,032,502.95份 128,913,450.41份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

报告期(2019年10月01日 - 2019年12月31日)

主要财务指标 中欧匠心两年持有期 中欧匠心两年持有期

混合A 混合C

1.本期已实现收益 -4,400,308.07 -436,916.46

2.本期利润 107,869,821.97 8,155,802.45

3.加权平均基金份额本期利润 0.0660 0.0644

4.期末基金资产净值 1,885,157,251.97 137,303,354.11

5.期末基金份额净值 1.0675 1.0651

注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中欧匠心两年持有期混合A净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④

② 率③ 准差④

过去三个月 6.46% 0.55% 4.67% 0.44% 1.79% 0.11%

中欧匠心两年持有期混合C净值表现

阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 ①-③ ②-④

率① 率标准差 基准收益 准收益率标

② 率③ 准差④

过去三个月 6.35% 0.55% 4.67% 0.44% 1.68% 0.11%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:本基金基金合同生效日期为 2019 年 6 月 11 日,自基金合同生效日起到本报告期末

不满一年,按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比例已符合基金合同约定。

注:本基金基金合同生效日期为 2019 年 6 月 11 日,自基金合同生效日起到本报告期末

不满一年,按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比例已符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

历任光大证券研究所研究

员(1999.07-2000.09),

富国基金研究员、高级研

周蔚 投资总监、策略组负责人、 2019- - 20 究员、基金经理(2000.10-20

文 基金经理 06-11 10.12)。2011-01-10加入

中欧基金管理有限公司,历

任研究部总监、副总经理

注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

四季度,中证A股指数在两个月小幅波动后在十二月份向上突破,季度内指数上涨超7%。本基金处于建仓过程中,仓位逐渐增加,到季度末超过80%仓位。分行业来看,由于组合中没有涨幅更好的半导体、传媒板块,新能源汽车板块较少,涨幅相对同类基金不突出。季度内本基金权益资产行业分布上作了一些调整,降低了养殖类投资比例,增加了有色、金融两个行业的投资。在港股投资上,我们更看好那些核心竞争力突出,相对长期估值低估的公司。对于看好的同时有A、H股的公司,我们两边都有配置。

展望未来几个季度,综合考虑经济、政策、资金、股市估值四大因素来看,我们认为市场会先期上涨,存在一定的系统性机会。首先,尽管经济增长率可能还会有所下行,但过去两年去库存对经济的负面影响很小了,其次政府会逆周期调节,因此增长率下行幅度要明显小于2018、2019年。其次,从政策、资金面角度来分析,经济还有不确定性,金融有宽松空间,为了发展直接融资,政府对资本市场更加重视;政府控房价决心较大,国内其它投资途径也缺乏,银行理财产品净值化,国外低利率或负利率同时股市处于高位,这些因素都使2020年前期,国内股市资金面会明显好于过去两年。最后,从股市估值来看,整个市场估值比历史均值要低一些,但考虑到占指数权重大的蓝筹股是传统产

业,而传统产业空间已不如以前那么大,低估值有一定的合理性。过去两年创出历史新高的所谓核心资产股票,估值也不算很低了。其它非蓝筹股,不少股票看似静态估值低,但公司长期成长空间存疑,公司长期合理市值比目前市值低的概率较大。因此我们认为股市估值是基本合理的。综合以上几个因素,A股整体基本处于合理区间,在经济增长率下降动量明显降低,前期资金面有利的背景下,A股上半年有一定的系统性机会。长期我们更看好受益经济转型与社会发展趋势的结构性投资机会,我们尽力寻找未来行业好转的中长期机会,在合适的价格买入受益行业好转而业绩高增长的股票,尽力创造更大的超额收益率。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内,A类份额净值增长率为6.46%,同期业绩比较基准收益率为4.67%;C类份额净值增长率为6.35%,同期业绩比较基准收益率为4.67%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 1,784,800,157.89 83.20

其中:股票 1,784,800,157.89 83.20

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中:债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 60,600,000.00 2.82

其中:买断式回购的买入 - -

返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 285,641,849.86 13.32

8 其他资产 14,140,588.12 0.66

9 合计 2,145,182,595.87 100.00

注:权益投资中通过港股机制的公允655,612,298.80元,占基金总资产比例30.56%。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 29,383,896.23 1.45

B 采矿业 70,017,393.06 3.46

C 制造业 687,842,872.72 34.01

D 电力、热力、燃气及水生 1,987,241.74 0.10

产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 39,751,114.40 1.97

G 交通运输、仓储和邮政业 3,038,794.00 0.15

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 39,650,269.40 1.96

术服务业

J 金融业 95,857,055.68 4.74

K 房地产业 81,807,996.00 4.04

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管 6,578.04 0.00

理业

O 居民服务、修理和其他服 - -

务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 79,844,647.82 3.95

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,129,187,859.09 55.83

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)

类别

非日

常生 107,736,065.27 5.33

活消

费品

金融 40,875,122.19 2.02

能源 46,600,338.82 2.30

日常

消费 40,825,240.68 2.02

通信 94,846,655.48 4.69

服务

信息 142,761,945.59 7.06

技术

医疗 109,903,292.99 5.43

保健

原材 72,063,637.78 3.56

合计 655,612,298.80 32.42

注:以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代 股票名 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

码 称

1 H00763 中兴通 3,719,200 79,458,301.68 3.93

1 000063 中兴通 1,996,452 70,654,436.28 3.49

2 H02899 紫金矿 20,734,00 72,063,637.78 3.56

业 0

2 601899 紫金矿 15,254,33 70,017,393.06 3.46

业 4

3 600887 伊利股 3,441,726 106,487,002.4 5.27

份 4

4 600036 招商银 2,526,130 94,931,965.40 4.69

5 H00700 腾讯控 281,900 94,846,655.48 4.69

6 000002 万 科A 2,542,200 81,807,996.00 4.04

7 H02269 药明生 829,000 73,257,649.81 3.62

8 002080 中材科 5,337,110 66,180,164.00 3.27

9 002202 金风科 5,320,000 63,574,000.00 3.14

10 600690 海尔智 3,179,467 61,999,606.50 3.07

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金将以套期保值为目的,参与股指期货的投资。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,参与国债期货的投资。国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理

人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金投资国债期货以套期保值为目的,以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量,以萃取相应债券组合的超额收益。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 2,909,687.53

2 应收证券清算款 7,013,173.78

3 应收股利 -

4 应收利息 64,614.44

5 应收申购款 4,153,112.37

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 14,140,588.12

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

中欧匠心两年持有期混 中欧匠心两年持有期混

合A 合C

报告期期初基金份额总额 1,069,328,860.99 122,838,713.09

报告期期间基金总申购份额 696,703,641.96 6,074,737.32

减:报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额 - -

(份额减少以“-”填列)

报告期期末基金份额总额 1,766,032,502.95 128,913,450.41

注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金管理人本报告期内未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中欧匠心两年持有期混合型证券投资基金相关批准文件

2、《中欧匠心两年持有期混合型证券投资基金基金合同》

3、《中欧匠心两年持有期混合型证券投资基金托管协议》

4、《中欧匠心两年持有期混合型证券投资基金招募说明书》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告

9.2 存放地点

基金管理人及基金托管人的住所。

9.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅,或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司:

客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700

中欧基金管理有限公司

2020年01月18日

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